全景网3月4日讯 全景网统计了8家券商对大盘走势的看法,看多：1名，看平：6名，看空：1名,机构好友指数为13%（上个交易日为0%）。更多研报请进研报专区
　　
　　机构观点
　　

    上海证券1家机构对后市短期看多，其中

    上海证券：市场在经过上周的大幅调整后，已经有止跌企稳迹象。今天从股指的表现上看，短线大盘的下跌有望告一段落，后市经过震荡整理后，股指仍然有望再度向上。我们也认为引发股指此波上涨的积极因素并没有完全消除，流动性增加和政策驱动因素仍然存在，后市政策方面是否会出台更大的经济刺激计划成为最新市场关注焦点。

    海通证券、齐鲁证券、远东证券、方正证券、湘财证券、天相投顾6家机构对后市短期看平，其中

    海通证券：盘口显示，制造业类个股仍然表现活跃，除金融业外，各行业均有个股有闪亮表现，沪深两市共有31只个股涨停，但银行板块继续盘跌。我们认为A股表现虽然强于周边市场，但短期压力仍然没有丝毫减轻。
    齐鲁证券：技术上，两市K线仍运行在下降通道中，短期均线对指数上升空间形成了一定压制，而中长期均线在下方对股指形成支撑，各项短期技术指标处于中低位置，技术上短期弱市形态没有根本改观，预期大盘将继续维持近期的弱势震荡格局。

    远东证券：由于市场对于经济前景忧虑加剧，全球范围内各主要股市正在展开新一轮跳水。分析人士表示，尽管A股大盘初步企稳，但短期内继续探底的风险仍未消除，预计本周内市场仍将维持弱势整理格局。尽管个股机会仍在延续，但短期大盘仍难有起色。今日有关部门公布2月份PMI－经理人采购指数，投资者可留意。

    方正证券：我们认为3月份的行情将在宏观数据、政策和年报披露三个因素之间相互制约间行进，3月份很多权重股的年报将集中披露，我们预计不会有出色表现。虽然周二市场未能完全摆脱外围市场的影响而小幅收低。但从全天量能表现看，市场还是在按照自有的规律运行。周二开始进入到两会会期，市场对政策方面有正面预期，同时我们看到对经济运行有指标意义的我国制造业采购经理人指数(PMI)数据,并且预计用电量数据也将有所回升，这些迹象有助于市场短期稳定。但我们认为两会后开始公布宏观数据时，市场将再次打破平衡而面临重要的方向选择，投资者那时必须予以重点留意。

    湘财证券：短线看，大盘短线调整基本到位，有望止跌反弹。沪指短线第一压力2145点、第二压力2180点、第一支撑2048点、第二支撑2020点。

    天相投顾：短期来看，目前市场的反弹仍没有结束，但股指反弹的高度较为有限，投资机会将会由之前的整体性向结构性转变。市场的风格特征没有转变，依然是中小盘股主导的反弹，大盘权重股并没有出现主动性的走强，上周的权重股表现好仅仅是因为相对中小盘股的跌幅较小，这就使得反弹的持续性不会很强.　

    光大证券1家机构对后市短期看空，其中

    光大证券：总体看，近期市场个股机会虽然活跃，震荡向下的趋势并没有改变，股指在反复走低后，有望在半年线附近出现技术性反抽，但其力度和持续时间较为有限。
　　

　　2月银行信贷投放量约8000亿 票据融资急降（第一财经）
　　全国政协委员、工银国际监事长王为强昨日接受《第一财经日报》采访时表示，截至2月底，我国今年新增人民币贷款大约达到了2.4万亿元。减去1月份的份额后，2月份的银行信贷投放量约为8000亿元。
　　分析：中国1月份货币数据显示，1月末M2余额为49.61万亿元，同比增长18.79%。M1余额为16.52万亿元,同比增长6.68%。人民币各项贷款余额31.99万亿元，同比增长21.33%。1月份人民币信贷增量创天量。如果2月份新增贷款达到8000亿，这对经济回暖是重要利好。（远东证券）

　　需求低迷 宝钢今年首次调低钢材出厂价格（新浪财经）
　　宝钢3月3日公布的2009年4月份价格政策显示，其冷轧和热轧产品价格每吨比3月份降低约200元人民币，镀锌产品每吨下调200元。这是其今年首次调低钢材出厂价格。去年下半年，在经历连续几次钢价下调后，宝钢对今年2月份和3月份的价格又连续进行了上调--2月份上涨幅度为200元/吨左右，3月份则涨了300元/吨左右。
　　分析：此次宝钢降价的原因主要有三个，首先是2月中旬开始，国内钢材价格结束上涨开始出现回调，部分产品价格指数如螺纹钢已经跌回到08年最差的水平。与此同时，下游需求并未出现好转。其次是国际价格仍处低位，我国钢材市场价格已经不具优势。国际经济复苏仍不确定，严重影响我国出口形势。第三是铁矿石价格谈判正在进行，价格下降成为必然。铁矿石价格的下滑必然带来生产成本的下降，这对钢价的继续上升具有打压作用。（远东证券）

　　伯南克促政府力挽经济：即便债务激增也应行动（中国新闻网）
　　美联储主席本·伯南克周二在参议院预算委员会上陈词，敦促美国政府力挽经济走出衰退。他说，即便这意味着令美国政府债务激增，政府也应该大胆行动。伯南克警告说，如果政府不大胆行动，可能造成经济长时间停滞，这不仅会令财政状况进一步恶化，也会对未来生产、就业和收入产生影响。伯南克说，虽然自去年秋天以来所采取的金融业拯救措施已经取得了一些进展，但美国政府还需要采取更多措施。"从长远来看，如果没有财政上的可持续性，美国将既无法保证金融稳定，也无法令经济持续健康增长，"他最后强调。
　　分析：2008年以来，美国政府就连续采取了众多措施挽救经济，但是美国经济仍然滑入了衰退的深渊。如果未来美国政府继续出台经济刺激政策，在政策的累积效应下，美国经济可能好转。（远东证券）

　　央行副行长刘士余：未听到8万亿政府投资计划
　　中国证券报：央行副行长刘士余3月3日表示，未听到8万亿投资计划。央行副行长刘士余3月3日表示，是否还能继续降息取决于未来一段时间的经济状况，还有待于观察。中国人民银行副行长刘士余3月3日表示，买入美国国债仍是中国的一个选择。
　　【点评】连温总理都在答网友问的时候说"四万亿不行，还有八万亿"。有时候权威人士莫衷一是的出来讲话，却会给投资者造成不同的判断。尤其是央行，往往喜欢在降息之前评论不需要降息的理由。还是希望能够有统一的声音，或者说注明是个人观点，仅供参考。（方正证券）

　　上证所理事长耿亮：目前无成立平准基金计划

    中国证券网：昨天上午10点，上证所理事长耿亮接受本报记者采访时表示，据他了解，目前政府还没有成立平准基金的计划。前日（2日），民盟提案称，希望政府设立稳定股市的平准基金。
　　【点评】平准基金已经说过很多次了，在中国既无这个必要也无这个需要。市场的基本面决定了指数的涨跌。A股市场的走势是正常的，不正常的是某些人的心态。在没有外来的或者内生性的结构性问题时，比如当初香港被索罗斯金融大鳄攻击等非系统性风险时，国家有必要干预。但目前中国的经济、政治均稳定，股市的涨跌更多应该由市场说话，而不是主观臆断。（方正证券）
　　
　　
　　工信部部长李毅中：金融危机还未见底

    人民网北京3月3日电：今天下午，全国政协十一届二次会议开幕式之前，工业和信息化部部长李毅中还未步入会场就被记者团团围住。当记者问："李部长，您认为目前的经济是否已经见底？"李毅中回答道："目前金融危机确实还没有见底，但是对我们国家经济的影响还是很严重的。"

    【点评】实事求是、敢于说真话就是对人民负责，对证券市场来讲，就是对投资者负责，目前，金融危机的危害还在蔓延，第二波金融海啸正在对欧美市场产生冲击，对中国的经济实体，特别是出口企业的影响还在加剧，沿海外向型企业生存还非常艰难，虽然中国在不断加大投资力度，产业规划细则正不断推出，但要完全扭转经济的下滑趋势，还有待时日，经济还有一个筑底的过程。（方正证券）

　　中国经济显露暖意 复苏第二阶段料下半年显现

    中新网3月3日电中国经济开始显露暖意，国家统计局总经济师姚景源在两会前夕接受香港《文汇报》采访时明确表示，中国经济目前正处于复苏的第一阶段，即消化库存、政府投资弥补需求缺口阶段；相信从今年下半年起，随着政府一揽子刺激经济计划显著见效，中国经济复苏有望进入第二阶段，即民营资本、外资等社会资本跟进政府的投入，接力而上，民间需求开始启动。
　　姚景源强调，在中央一系列刺激经济措施的作用下，中国经济目前已经出现一些积极变化：采购经理人指数(PMI)从去年11月的谷底水平开始反弹，下滑速度有所减缓；08年12月规模以上工业增加值同比增长5.7％，较去年11月回升0.3个百分点。不过，姚景源对这些回暖迹象持审慎态度，"不能就此断言中国经济现在已经止跌回升"，因为金融危机对世界经济的影响还没有见底。
　　【点评】金融危机虽然对中国经济产生负面影响，特别是对出口企业影响较大，但是中国经济现在仍处于增长较快的区间，中国经济能够率先走出危机、实现复苏，原因在于中国的金融体系保持完整，4万亿资金直接用在了基础设施建设，并通过扩大基础设施建设来扩大内需；与此同时，中国拥有13亿人口，这是一个庞大的消费群体，只要中国各项保障措施得当，并加大家电下乡力度，促进消费、拉动内需是完全可以实现的，从PMI连续回升，社会用电量有逐步增加，种种迹象表明，只要消化了库存，即便经济还会反复，但中国经济在下半年复苏是有可能的。（方正证券）

　　2月基金开户数猛增 创11个月来新高

    上海证券报：2月份，A股市场走出一波"先扬后抑"行情，虽然市场震幅巨大，但基金的赚钱效应依然凸显。基金新增开户数自牛年以来也不断走高，2月份达到14.47万户，这一数据也创下了自2008年3月份以来的新高。
　　据中登公司昨日最新公布的数据显示，虽然上周基金开户数环比小幅回落，但仍然处在4万份的高位，达到42575万户。值得注意的是，牛年以来，单周基金开户数不断走高，从年初单周1万多户上升到单周2万多户，再上升到3万多户，2月份的后两周均突破了4万户。由此可见，股市回暖在一定程度上提升了基民的入市热情。
　　【点评】股市一旦走好，基金开户数自然增加，如果股市一旦走弱呢？也许去年下半年基金发售的状况就足以说明股市的涨跌对投资者入市的影响，基金新增开户数逐步放大也与春节过后偏股型基金密集发行有一定关系。尤其是2月份，新基金发行进入密集期，基金开户数历来是基金资金最为关键的支持数据之一，基金开户数的走高也将促使基金为保持仓位而加仓，这对股市起到稳定作用。（方正证券）

　　A股重挫浇熄股民热情 新增开户数环比降近两成

    新浪财经讯：A股市场上周遭遇重挫，沪指四连阴收官二月，沪指下跌近8%，成交量亦有所回落，股民入市热度骤降。中国证券登记结算公司最新公布的数据显示，上周两市新增A股账户数为39.08万户，结束了牛年以来的三连升势头，较前一周下降19%。
　　数据显示，上周两市新增股票账户392017户，其中新增A股账户390825户，B股账户1192户。上周A股市场的参与度也有所降低。数据显示，上周参与交易的A股账户为1853.16万户，较前一周减少约79万户。此外，上周期末持仓A股账户数为4746.73万户，环比增加19.66万户，A股账户的持仓比例升至38.58%。
　　【点评】上周A股市场出现指数与个股齐跌的局面，前期涌入的资金很多在高位被套，特别是在个股上被套，大盘与个股的调整让投资者知道了市场风险所在，更浇灭了场外资金入市热情，导致新开户数量减少，市场交易的活跃度降低，这一点从近期市场交易量不断萎缩就可以看出。然而，我们更加注意到上周交易户减少79万的同时，期末持仓A股账户数环比增加19.66万户，A股账户的持仓比例升至38.58%，这说明市场主力还在不断派发筹码。所以，个股风险在不断增大，特别是前期涨幅过高的股票，市场主力正在急于套现，目前，个股的非系统性风险远大于市场的系统性风险。（方正证券）

　　首次募集金额超36亿 6个月来最大新股基诞生

    上海证券报：指数基金近期密集发行，来自相关渠道的消息显示，已于昨日结束募集的工银瑞信沪深300指数基金首次募集金额超过36亿，这一数据创下了自去年9月以来，近6个月股票型基金的最大募集规模。与去年年末的新基金发行数据比起来，今年来新基金发行规模呈明显的上升趋势。
　　【点评】统计数据显示，近期新基金发行处于密集期，若加上本月9日发行的华安强债基金，本月在售新基金最高将达到19只。这其中，有2只指数型基金，12只偏股型基金，另有5只债券型基金。而这批基金会有怎么样的募集水平还有待市场的检验。从发行的规模和数量上看，市场的信心达到了一个小高潮，是否说明目前A股不差钱呢？（方正证券）　　

    国投电力公布重组方案 国投系资产整合大幕拉开

    证券日报：就在上月底，"国投系"下属两家上市公司国投电力、国投新集刚刚对外发布宣布无法完成重组预案所需的必备要件。短短一周时间，国投电力的最新重组方案就已于今日跃然纸上。另一家放弃重组并于较早前复牌的国投新集昨日午盘后逆势上冲涨停，资金抢筹明显。
　　就在今日，做为国投公司电力业务唯一的国内资本运作平台的国投电力，终于在长时间等待后推出了重组预案。国投电力将通过增发获得大股东国投公司下属优质电力资产的注入。根据今日披露的国投电力重组方案，公司将向国投公司非公开发行8.25亿普通股(A股)，用以收购国投公司全资持有的改制后的国投电力公司(下称电力公司)100％股权。收购资产预估值约为70亿元，发行价格为8.49元/股。随着重组预案的登场，停牌近三个月的公司股票也将于今日恢复交易。
　　此次预注入国投电力的资产属国投公司核心电力资产，本次重大资产重组完成后，国投电力将获得雅砻江流域水能资源全流域开发、天津北疆发电厂循环经济项目等多个具有长期发展潜力的优质项目。若本次重大资产重组完成后，国投电力将新增投产装机容量585万千瓦、权益装机容量280万千瓦。公司总装机容量和权益装机容量分别较重组前增长86.13％和84.82％，装机规模跨越式增长。这将使得国投电力今后业务发展提供巨大空间。
　　【点评】又一起央企资产注入大幕拉开，成为市场关注的热点话题，特别是在2008年电力行业因各种因素导致亏损的状况下进行的，此次国投电力获得优质电力资产，水电资产的比例占据很大比重，有效地缓解目前燃煤价格波动对国投电力带来的成本控制压力，国投电力的行业竞争力和抗风险能力得到较大增强，国投先行一步，五大电力集团不会无动于衷，只要宏观经济回暖，电力的很多资产将形成优质资产，电力行业的资产注入、整合重组才刚刚开始。（方正证券）

　　美股小幅回落 欧洲股市继续调整

    美股周二低收，标准普尔500指数自1996年10月来首次跌破700点大关，政府官员在国会的证词并没有提振投资者的信心。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了37.27点，报收6726.02点，跌幅为0.55%;标准
　　普尔500指数下跌了4.49点，报收696.33点，跌幅为0.64%;纳斯达克综合指数下跌了1.84点，报收1321.01点，跌幅为0.14%。纽约商业交易所的4月原油合约上涨1.50美元，收于41.65美元，涨幅为3.7%。今天该合约的盘中最高值为42.07美元，最低值为39.44美元。
　　周二欧洲股市继续收低。泛欧道琼斯600指数下跌了1.8%，收于161.34点。英国富时100指数(UK:UKX)下跌了3.1%，收于3,512.09点。德国DAX 30指数(DX:1876534)下跌了0.5%，收于3,690.72点。法国CAC-40指数(FR:1804546)下跌了1%，收于2,554.55点。

    【点评】美股跌幅收窄是好现象，虽目前尚无明显筑底迹象，但对A股市场的减弱，A股今日走势能否摆脱美股影响，还要看H股的走势，而从昨日H股的表现看，明显有资金进场抄底H股。（方正证券）
　　
　　操盘建议

    齐鲁证券：操作上建议控制低仓位，短线择强势股参与反弹，中线对涨幅过大的个股进行减持
　　远东证券：谨慎做多，场外观望为主。但如果市场大幅下挫，仓位较轻的投资者可适量逢低吸纳跌幅较大板块，短线操作。注意仓位控制。
　　兴业证券：对于后市，经济雾里看花的普涨局面结束，经济状况决定行业轮动。首先，基本面数据将决定行业分化，直接受益政府投资的建筑建材、工程机械、电信、新能源等行业的景气度将延续，但是，需要自下而上寻找相关行业的投资标的。其次，经继续关注各产业规划引发的产业竞争格局的改变。第三，对于金融等涨幅小、相对估值低、趋势有分歧的行业，伴随经济数据好转，市场对其业绩预期将改善，从而，有补涨的机会。建议关注相关行业中的中盘股。第四，关注区域经济规划的推出和落实，特别是海西经济区。