全景网2月19日讯 全景网统计了10家券商对大盘走势的看法,看多：2名，看平：5名，看空：3名,机构好友指数为20%（上个交易日为33%）。
　　

    连续上涨后获利盘的回吐是最近股指急跌的主要动能。在连续两天大跌后，指数仍在前期缺口上方，在当前资金面依然宽裕的情况下，短期大盘将有望止跌企稳。但如果本周大盘不能回补周三留下缺口，向下"岛型反转"成立，逢高继续减仓是最好的选择。对于可能出现的反抽走势，建议也是以快进快出的操作方式为主。

　　机构观点

    国联证券、兴业证券等2家机构对后市短期看多，其中

    国联证券：我们认为，连续上涨后获利盘的回吐是最近股指急跌的主要动能。在连续两天大跌后，指数仍在前期缺口上方，在当前资金面依然宽裕的情况下，短期大盘将有望止跌企稳，如周边市场回暖，A股整固后亦有蓄势上冲创阶段新高的可能。权重板块在前期反弹中已落后大盘，在大盘调整当中下跌空间不大，有较强的安全边际。

    兴业证券：我们认为市场的自发调整之后，后市仍可乐观。流动性反弹和政策红利推动的行情中，赚钱效应将推动行业轮动。

    齐鲁证券、远东证券、湘财证券、中原证券、华融证券等5家机构对后市短期看平，其中

    齐鲁证券：市场在近期的强势走势中过度依赖于权重股，一旦相关个股行情不能持续，获利盘的涌出会对市场造成较大杀伤力。自春节以来形成的三个跳空缺口已经回补了一个，2月9日缺口将是大盘调整的重要支撑位置。经过连续两天的暴跌后，股指存在先抑后扬的可能，投资者不宜过度追涨杀跌，可趁反弹时调整持仓结构和仓位。

    远东证券：虽然昨日管理层对清查信贷资金违规流入股市的传言进行了辟谣，表明其立场，但仍无法阻止大量获利盘涌出。短期看市场还将继续消化累积较多的获利盘。技术上分析，如果今日股指回补2198点附近缺口，市场可能会有所反弹；同时投资者也要注意市场成交量的变化，如果成交量大幅萎缩，投资者应该注意逢低吸纳潜力板块中优质股票。今日电子信息产业调整振兴规划出炉，有望刺激相关板块走高，投资者适度关注。

    湘财证券：短线看，大盘连续两天大力度下挫后，短期做空动能将有所衰竭，预计大盘有望探底回升。沪指短线第一压力2225点、第二压力2260点、第一支撑2180点、第二支撑2140点。中期看，由于很多个股获利盘丰厚，加之周边市场弱势格局，预计调整后短线反抽，中期将进入调整震荡走势。

    中原证券：总的来看，经过周二、周三两日放量暴跌之后，市场风险得到一定的释放，预计后市股指跌幅可能趋缓。预计到两会之前，A股市场将保持震荡整理格局。
　　华融证券：投资者当前可注意沪指2100点一线的技术支撑能否得到有效维护，对于可能受消息刺激而短线反弹的钢铁等板块应谨慎看待。

    方正证券、国泰君安、信达证券等3家机构对后市短期看空，其中

    方正证券：如果本周大盘不能回补周三留下缺口，向下"岛型反转"成立，逢高继续减仓是最好的选择。对于可能出现的反抽走势，建议也是以快进快出的操作方式为主，而操作上，关注电子产业振兴规划的相关受益股。

    国泰君安：就短期而言，我们之前提到A股见顶两大信号：信贷增速放缓，工业品价格下跌。现在我们看到钢铁、有色价格出现了下跌，化工品价格上涨放缓；而2月信贷增速数据则尚未出现，我们提到的见顶信号没有全部出现，直接倒V型的反转走势概率较小，短期市场仍然可能会出现反复。
　  信达证券：因此综合来看，中线适合投资的品种的短缺和短线投机品种的滑落，短期内将直接影响市场对场外资金的吸引力，"釜底抽薪"的结果定然是后市大盘的进一步寻底，即便盘中偶有报复性反弹也难建奇功。

　　
　　要闻快评

    国务院常务会通过电子信息产业调整振兴规划

    国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划和西藏生态安全屏障保护与建设规划。会议确定了今后3年电子信息产业的三大重点任务：一是完善产业体系，确保骨干产业稳定增长，着重增强计算机产业竞争力；二是立足自主创新，突破关键技术，提高软件产业自主发展能力；三是以应用带发展，大力推动业务创新和服务模式创新，着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点。
　　点评：电子信息产业是国民经济战略性、基础性和先导性支柱产业。未来电子信息产业振兴政策的出台，将有望成为电子信息板块部分个股走强的重要催化剂。从电子信息行业的发展来看，其周期与半导体产业的走向密切相关。按照统计，全球电子信息行业的周期一般为3至4年左右，从2005年以来半导体产业的增长一直下滑，受经济危机影响，行业见底回升的时间有所推迟。在产业振兴政策的推动下，我国电子信息产业有望提前走出低迷。（海通证券）

　　我国首份上市公司市值管理年度报告发布

    中国上市公司市值管理研究中心18日发布2008年上市公司市值管理年报，这也是中国第一份关于上市公司市值管理的年度报告。报告显示，2008年，1602家上市公司当中，仅有两家A股上市公司使用了回购这一市值管理工具；仅有172家公司的股东或管理团队采取了增持行动，占上市公司总数的10.9％；仅有260家公司的大股东做出了延长禁售期的承诺，占上市公司总数的16.5％。
　　点评：上市公司市值管理行动欠主动，这在"大小非"解禁的应对管理方面表现得尤其突出。仅有不到半数的上市公司就"大小非"解禁与投资者进行过直接沟通，大部分上市公司并没有积极化解解禁对公司市值可能造成的不良冲击。熊市的来临更使上市公司开始重视市值管理，股东增持潮应运而生，上市公司回购获得突破，企业的价值经营意识增强。（海通证券）
　　
　　多项政策支持钢铁业联合重组大幕将启

    上海证券报：昨日，记者从《钢铁产业调整和振兴规划》中得悉，国家将出台多项政策，鼓励宝钢、鞍本、武钢等三大央企在国内的联合重组中发挥先锋作用，力争三年内钢铁业联合重组取得重大进展，形成若干个自主创新能力较强、具有国际竞争力的特大型企业集团，国内排名前5位钢铁集团产能达到45％以上。
　　规划》提出,2009年要遏制钢铁产业下滑势头，保持总体稳定。其中,粗钢产量4.6亿吨；消费量维持在4.3亿吨左右，直接出口维持在总量的8％左右。到2011年，国内粗钢产量5亿吨左右，表观消费量4.5亿吨左右，工业增加值占GDP的比重维持在4％的水平。钢铁产业步入良性发展，粗放发展方式得到明显转变，技术水平、创新能力再上新台阶，综合竞争力显著提高，支柱产业地位得到巩固和加强。
　　《规划》明确,进一步发挥宝钢、鞍本、武钢等大集团的带动作用，实现鞍本集团、广东钢铁集团、广西钢铁集团、河北钢铁集团和山东钢铁集团的产供销、人财物统一管理的实质性重组；推进鞍本集团与攀钢、东北特钢，宝钢与包钢、宁波钢铁等跨地区和天津钢管与天铁、天钢、天津冶金公司，太钢与省内钢铁企业等区域内的联合重组。力争到2011年，全国形成宝钢集团、鞍本集团、武钢集团等几个5000万吨以上、具有国际竞争力的特大型钢铁集团；若干个1000万～3000万吨级的大型钢铁集团。
　　同时，《规划》指出，要制定出台企业联合重组的政策措施，对重组企业可采用资本金注入、融资信贷、资产划转等方式，推进联合重组；对大型企业跨省(区、市)联合重组后的项目给予支持；落实好有关支持钢铁企业联合重组的税收政策。研究提出钢铁企业联合重组条例。据了解，该工作将由工信部牵头，发改委、国资委、国土部，财政部、证监会、银监会在年内完成。
　　【点评】从该消息看，国家对钢铁企业住要从并购、重组和资产注入角度来产业振兴，这与国资委关于加大央企整合力度，力争在2010年内将央企从目前的140多家整合成80-100家的战略目标相吻合，由于金融危机，以及宏观调节对房地产行业的影响，钢材价格一路走低，2008年是钢铁行业陷入困境的一年，国家对钢铁产业的振兴规划将有利于减少钢铁行业内部无序竞争，帮助钢铁行业走出困境，建议关注钢铁行业相关股票，特别是有可能被兼并重组的二线钢铁上市公司股票。（方正证券）　

　
　　外汇管理局：外汇储备资金将支持扩大内需

    中国网：2月18日上午，国家外汇管理局副局长方上浦表示，外管局将积极支持国家扩大内需、增加进口对外汇资金的需要，为企业对外投资提供融资支持和便利，服务于国家的经济建设。
　　方上浦表示，当前这场国际金融危机是历史罕见的、冲击力极强的、涉及范围非常广的国际金融危机。
　　目前来看，这场危机本身还没有见底，对实体经济的影响正在逐步加深，金融危机与实体经济衰退相互交织，严重后果可能在今后一段时间还会进一步显现。
　　下一步，外管局将积极支持国家扩大内需、增加进口对外汇资金的需要，为企业对外投资提供融资支持和便利，服务于国家的经济建设。另外，外管局还将与有关部门积极研究，进一步探索外汇资金有效运用的方式和途径。
　　【点评】我国有近2万亿外汇储备，这些外汇储备在国际金融市场上进行运作，目的是为了保值，如去年12月末中国持有的美国国债较11月增加143亿美元，这就导致人民币汇率必须采取紧盯美元策略，但是，2万多亿美元全留在国外对国内急需资金投资建设来拉动经济并不力，而且仅4万亿投资基础性建设资金来应对全球性金融危机对国内实体经济的影响还是略显不足，如果外储能部分回到国内，将弥补应对金融危机影响所短缺的资金，对经济的快速复苏有利，目前，中铝和五矿收购外企资产就是利用外汇储备服务国内企业的最好案例之一。（方正证券）　
　　
　　央行：1月企业商品价格同比下降4.2%

    央行网站：2009年1月，企业商品价格环比持平，同比下降4.2%。按生产过程分类看，1月份，初级产品价格环比下降0.5%，同比下降8.1%；中间产品价格环比下降0.4%，同比下降4.7%；最终产品价格环比上涨0.7%，同比下降1.7%。1月份，原油价格环比下降13%，同比下降52.8%；成品油价格环比下降8.5%，同比下降4%；铁矿石价格环比上涨1.4%，同比下降13.9%；钢材价格环比上涨1.6%，同比下降13.2%。有色金属矿产品价格环比上涨7.8%，同比下降42.4%；原煤价格环比下降0.2%，同比上涨18%；焦炭价格环比上涨4.6%，同比下降0.1%；电力价格环比上涨0.2%，同比上涨3%；天然气价格环比下降0.3%，同比上涨1.9%。
　　【点评】2008年12月企业商品价格环比下降1.5%，同比下降3.1%，从昨日公布的上述数据看，今年1月份企业商品价格虽环比持平，但同比还是下降的，这说明企业产品价格虽开始有稳定的趋势，这有利于企业业绩的稳定，但能否就此启稳并反弹，还要看2月份所公布的数据，如成品油价格、钢材价格能否反弹。（方正证券）　
　　
　　票据融资猛增 央行"提示"银行

    上海证券报：对于猛增的票据融资，央行终于选择对商业银行来次"提醒"。一位股份制商业银行的高管昨天向记者透露，央行刚刚召集商业银行开会，会上相关领导就票据融资的问题，对大家作了提示。
　　但这位领导特别强调："只是提示，并不是警告。"近期屡屡被提及的1月份货币信贷数据显示，票据融资占据了1月份新增贷款的四成。不管是1.63万亿的新增信贷，还是6239亿元的天量票据融资，最近都让监管部门的神经有点紧张。
　　【点评】目前存款利率还是相对较高，南方地区的贴现利率已降到1.2%左右，有的企业定期存款的利率达到1.7%，仅仅做贴现的话就可以套利，这或许是银行1月份加大贷款额度的主要原因所在，近期市场对1月份新增1.6万亿贷款流向争论的比较大，而且矛头指向证券市场，这也是导致市场两个交易日内大幅下跌近200个点的主要原因，虽然相关部门给予否认，上述消息也仅提到是央行对商业银行的"提醒"，但从近期央行的动作看，央行17日在公开市场三个月正回购量猛增至1200亿元，创下了其历史最高纪录，就已表明央行对新增贷款资金的态度，而市场也担忧流动性会不会出现紧缩。（方正证券）　
　　
　　中小板高管"踏准时点"减持

    中国证券网：乘着大盘回暖，同时也可以避开年报、业绩快报等敏感时期，不少上市公司高管纷纷买卖自家公司股票。统计数据显示，2月2日至13日，共有39家上市公司的高管及高管亲属买卖自家公司股票总计98笔。而这98笔交易中，减持占了绝大多数。
　　不仅交易频繁，而且不少高管抛售套现的数额惊人。路翔股份董事郑国华于2月12日减持120万股股份，成交价13.35元/股，套现金额在1602万元左右。同样，恒宝股份的江浩然以及恒星科技的谢富强、谭士泓也在近日套现了上千万元。
　　【点评】大盘自1664点反弹以来，属中小板反弹力度最大，涨幅也最高，而恰在高点时上市公司高管减持也最凶猛，这说明了什么，是谁在制造题材，是谁在拉高股票为高管高位减持创造条件，太多的为什么值得市场深思，值得监管层加大市场的监管力度，而这些高管之所以能踩准时点减持，一方面或许是因为大盘最近回暖、个股升温，上市公司高管逢高减仓，另一方面可能是因为年报披露工作的推进，根据相关规定，上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内不得买卖本公司的股票，但这属不属于信息的不对称，另外，如果上市公司高管看好证券市场，看好自家的上市公司，他们还会不会减持？（方正证券）

　　14连发 新基金再迎发行高潮

    上海证券报：进入2009年，A股市场强势反弹，受此影响，新基金发行也迎来了一波高潮。统计数据显示，截至目前，2月份已发和将发的新基金总和达到了14只，创下了近2个月新基金发行的新高。而这其中，偏股型基金的发行占绝对主力。与此同时，近2个月来，无论是股基还是债基的发行均取得了不错的成绩。
　　中银基金公司昨日公告，公司2009年第一只基金产品--中银行业优选灵活配置混合型基金将于本月23日开始发行。若加上2月以来其他在发与将发的新基金，2月份将有14只新基金共同涌入发行渠道。
　　统计显示，1月份在售基金共有8只，偏股型基金3只，保本、货币基金各1只，债券型基金3只。12月份在售的基金共有9只，其中5只偏股型基金，1只保本，3只债券型基金。通过上述数据不难看出，2月份创下了近2个月新基金发行数量的新高。
　　【点评】自从1月份开始，大盘走出强劲的反弹行情，市场热情被激发，场外资金积极入市，或通过购买基金间接入市，市场资金供给量增大，这一点在上述消息中已表明，特别是股票型基金深受投资者欢迎，而新基金的发行，将迫使这些基金完成60%仓位的建仓，在建仓过程中，对市场的稳定有利，而此次大盘的反弹恰是资金推动型的反弹，在两日调整近200个点的情况下，市场急需新资金进场，若这些新发基金能及时进场操作，对于目前的市场可谓是"干旱中的及时春雨"。（方正证券）　

　　
　　10天减持35亿元创月度新高 大小限露狰狞

    21世纪经济报道：统计显示，截至2月11日，相关减持公告72个，涉及上市公司39家，累计减持金额达35.61亿元；相关增持公告9个，涉及上市公司3家，累计增持金额0.18亿元。2月至今（仅10个交易日），市场净减持金额已达354626万元，创2008年5月以来的月度新高。
　　【点评】前期市场大幅反弹是导致"大小非"减持冲动动力，原因在于大小限通常只在市场受利好刺激反弹时减持，而在市场处于低迷阶段的减持动机则较弱，在大市好转时，则减持动机也随之增强，目前，已解禁限售股的减持热情再现，而增持之声渐消，目前A股平均PE20倍，而国际上普遍为5-10倍，市场估值偏高，这也是"大小非"减持"理由"吧。（方正证券）　

　　道指涨3点 纳指跌2点

    美股周三基本平收，主要股指涨跌互见，奥巴马总统公布了价值750亿美元的抵押贷款援救计划。道琼斯工业平均指数上涨了3.03点，至7555.63点，涨幅为0.04%；标准普尔500指数下跌了0.75点，至788.42点，跌幅为0.10%；纳斯达克综合指数下跌了2.69点，至1467.97点，跌幅为0.18%。三月份原油合约小幅下跌至每桶34.60美元。四月份原油期货下跌了3.0%，报收每桶37.39美元。黄金期货继续上扬，四月份黄金合约上涨了1.1%，报收每盎司978.20美元，创11月新高。该合约已从2009年1月低点反弹了21%以上。
　　【点评】尽管奥巴马政府不断加大刺激经济复苏计划，但美国投资者似乎不买账，原因就是对经济预期的悲观，从美股周三的表现看，美股收出低位十字星，是否企稳还有待观察，美股周三的表现对A股市场影响不大，A股市场继续自身的方式运行，关键还要看今日H股市场的走势。（方正证券）　
　　
　　投资策略

　　海通证券：鉴于在未来约一年多的时间内，浦东新区将迎来历史性的"三囍临门"，一是2010年4月18日浦东新区将迎来开发与开放二十周年纪念；二是2010年5月1日上海世博会将正式开幕；三是上海迪斯尼项目可能正式落户浦东；因此，我们认为，上述因素将有望给泛浦东板块带来持续性的投资机会，而市场短期出现的调整，则正好为投资者买入相关受益股票提供良好契机。我们认为，从受益点的角度看，上述"三囍临门"将给泛浦东板块股票带来四条投资主线下的相关机会。
　　远东证券：进一步杀跌不明智；适量回补优质股票并合理控制仓位，半仓为宜。可逢低关注的板块：有色、煤炭、航运、医药、铁路基建以及化工和中小板块尤其次新股中有高送配的个股。
　　方正证券：对于可能出现的反抽走势，建议也是以快进快出的操作方式为主，而操作上，关注电子产业振兴规划的相关受益股。