| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月11日 14:58 |
作者： |
方焱 |
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国信证券金宝典组合
基于我们对重点公司的长期跟踪以及对市场热点的判断，国信证券经济研究所于每月推出“金宝典组合”，汇集行业分析师的最新研究成果，为投资者带来最具时效性和操作性的投资建议。我们认为“金宝典组合”入选股票的股价将在未来一个月内超越市场基准的表现，同时实现绝对收益。入选股票为推荐评级。
M-V模型行业配臵建议
通过对行业指数收益率及波动率的测算，我们建议近期关注金属新材料、金属制品、专用设备、建筑建材、食品加工、有色金属加工、普通机械等板块。这一测算结论与金融工程部近期研究结论（关注黑色金属、交通运输、建筑建材、交运设备、机械设备）契合度较高。我们参照MV模型行业配臵建议精选10只个股作为2月金宝典组合投资标的。
2月关注有良好业绩保障的品种
在最新一期金宝典组合中我们推荐10只股票，在市场弱势震荡而前景不明朗的时点，我们重点关注业绩保障能力强的公司。其中ST钒钛、中国国航继续予以保留，同时加入明确受益于水利大开发的葛洲坝、业绩稳定的设备制造企业中集集团、估值低廉的医药行业龙头白云山。
1月组合回顾
金宝典组合（2011年1月）表现回顾：1月国信证券金宝典投资组合（1月3日至1月31日，按照M-V权重加权）录得绝对收益-6.82%，组合落后沪深300指数5.16%。M-V模型的优化能力继续稳定显现，按照M-V权重配臵的组合收益优于等金额组合1%，优于等份额组合7.5%。
入选个股中，御银股份逆势上涨3.85%，而ST钒钛也带来了0.78%的正收益。
市场表现回顾：1月市场延续弱势调整，上证指数回到了去年10月的水平。前期涨幅较大的品种（如医药板块、传媒等）大幅下挫，而金融地产等低估值板块则跌幅有限。
金宝典组合（2011年2月）选股情况
泸州老窖：率先大幅提价，高增长或将于一季度反映
中国国航：直接受益于人民币升值，市场转暖，航空股弹性更大
搜于特：受益于中小城镇消费扩张，进入高速增长期，股价大幅低估
葛洲坝：水利水电景气拐点来临，央企资产整合预期中国联通：3G用户数爆发增长、携号转网试点扩大
中集集团：新造集装箱价格持续创新高，获得新的海工订单
华域汽车：在上汽配套体系中具有天然壁垒，产品在行业中属于中高端
ST钒钛：铁矿石价格上涨、重组方案得股东大会通过、年报公布后将摘掉ST
尤夫股份：产能释放推动业绩高增长
白云山：2010年业绩增长70-120%,广药集团推动资源整合
（具体内容请见附件）
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