| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月13日 10:29 |
作者： |
沈正阳 |
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行情回顾：沪深两市冲高回落，风格切换持续性较弱、市场依然维持着中小盘股活跃的风格状态；就估值而言，中小盘股的估值水平已经恢复到2009年以来均值水平上方，而权重股的恢复相对滞后些。
工业生产、投资以及消费的经济数据显示，宏观经济仍然能够保持着较快增长，经济回落空间有限，为加快经济转型、促进经济增长方式转变提供了基础。未来经济转型政策的实施力度应该会进一步增强。
宏观数据良好，市场短期活跃度有望保持。汽车、房地产等销售数据环比均出现了显著回升，同时，工业增加值增速回升、货币供应量反弹，8月信贷新增5452亿、高于市场预期，CPI虽然反弹至3.5%但仍然符合预期。下周市场将有望保持活跃、并有望再次上冲2700点的前期高点。
以创业板第一轮解禁的经验看，高估值概念股可能在创业板限售股解禁前二周左右出现回落。考虑到中秋、国庆的长假，实际的交易时间并不长。结合最近频繁出现的单日的“二八”行情以及当前与第一轮解禁时市场估值结构的差异。因此，乐观的话，高估值个股的回落也许在10月中下旬，短期内还将活跃，但风险也在累积，我们认为未来这种炒作的时间和空间将受到制约。..短期市场依然可以关注战略新兴产业的活跃机会，但需要密切关注二线蓝筹的阶段性价值回归行情。下周可以关注有色、煤炭等低估值资源股以及战略新兴产业中前期涨幅较小的高铁、智能电网等概念股；就主题投资而言，下周可以关注军工以及旅游餐饮类个股。
（具体内容请见附件）
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