| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月23日 11:15 |
作者： |
徐广福 |
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本周市场展望
上周美元指数小幅震荡走高，显示市场在寻找新的保值增值的投资渠道仍然是显得比较迷茫。这或也是导致原油期货下跌的主要原因之一。同时我们也注意到美国三大股指也出现了显著的下跌，显示国际资金对整个市场呈现出一定的担忧范围。
虽然市场在周一突破了我们认为需要快速收复的2633点但是花去了4个交易日，表明本轮行情的升势相对稍微偏弱一点。于是我们就看到了市场在周二周三两日出现的上涨两颗星形态，尤以周三的放量（上证综指，成交手数）小阴线使得一部分投资者对周四的行情非常看淡。相对而言技术分析功力较为深厚的市场参与者则知道，这样的图形恰恰是上涨概率很大的预示。接下来市场就看到了周四市场上的两大主力军银行和能源的强势表演，助推股指一举迈过2681点的前期高点，并于盘中成功上摸2700点。我们也注意到市场中一部分投资者在股指突破2700之后，情绪相对比较激昂，市场上看多3000乃至4000点的声音与日俱增。简单的来讲，我们把本轮行情定义为超跌反弹行情或者是估值修正行情，再加上适逢8月份中报披露密集时期，市场也可以解读为中报行情。因为我们看到有统计数字显示目前公布中报的1000多家公司的中期业绩同比增长接近60%，在强劲增长的背后，投资者担忧上市公司三季度的表现相对而言会逊色很多，这也加剧了当前市场调整的风险消息面来看，对于房地产市场的调控短期内没有任何松动的迹象。银监会关于地方政府融资平台7万多亿、其中大约1万多亿存在违约风险的表态，也使得市场对银行板块的低估值给予一定的担忧。本轮反弹之前导致市场下跌的理由，没有出现任何朝好的方面演化的迹象。所以这轮反弹只能定位于估值修复行情或者说是超跌反弹行情。基于所有的板块都出现了轮动，而最先启动的房地产板块却有了明显的疲弱格局。这对于市场的考验将进一步加大，投资者需要特别留意。
从技术面来看，下档20周线2634到2600点之间的整数关口或许仍然存在一定的支撑，但是这种力度有多强，值得投资者怀疑。而上档2681点之上的压力却是显而易见，相对较好的走势则是维持区间的窄幅震荡整理。
本周投资策略
我们上周判断上证综指如果不能快速的收回2633点，则表明市场已经趋弱。虽然周涨幅来看，市场仍然是上涨的，到是上证综指却用了4个交易日才收复2633点，显示弱势格局。虽然周二周三出现上涨两颗星之后，周四震荡上行，但我们马上就看到了周五市场出现的深幅调整。本轮自2319点反弹以来，市场从时间和空间上都可以看出来，反弹或许已经接近于尾声。在这样的大势判断下，我们建议投资者采取相对比较谨慎的操作策略
（具体内容请见附件）
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