| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月23日 07:52 |
作者： |
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我们维持对当前经济逐渐回落的判断。当前沪深300净利润增长率一致预期为28.9%。符合我们中期策略中对下半年市场盈利一致预期变化趋势的判断。目前已公布半年报的上市公司超过一半，沪深300中也有169家公司公布了半年报，但是剩余的131家公司其对沪深300的影响更大，其总市值和流通市场分别占全部沪深300的63.79%和56.48%，从上周沪深300盈利预期调整来看，上调公司比例明显高于下调，因此，我们认为本周随着沪深300权重股中报的公布，短期盈利预期动能向上。
政策面上，还需进一步明朗化。19日，四部委发布了《关于贯彻国务院加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》，有助于消除银行股前期一直面临的不确定性。在关于地产调控政策上，李克强21日在江苏常州指出要坚决抑制房地产投机炒作的行为，继续执行好国务院关于房地产调控的政策措施，切实增加住房有效供应，巩固调控结果。因此，我们认为短期内地产的走势仍具有一定风险，趋势性机会应注意观察成交量数据。
短期来看，市场基本面和政策面未有重大改变，故短期大幅调整可能性不大，对下周区间的判断，我们维持谨慎的态度，我们认为2700点上方阻力较大，使得指数在通过2700点时面临将大的抛压，因此本周初指数将考验上周突破的有效性，一旦突破有效性确立，指数在银行股等权重股的带领下将再度展开上攻，我们预计指数将在2500-2900间震荡。但是对于中小板股，我们认为短期获利回吐压力较大，因此面临调整压力。
本周策略：我们认为投资者应谨慎掌握仓位，等待消息面和政策面的进一步明朗。对于本周的行业配置，第一，经过8月的市场调整，我们建议选择部分周期性行业，如银行、石化类，但要尽量回避如钢铁和地产股所带来的风险。第二，建议关注以军工为代表的央企重组股，长期投资主线仍以新能源和区域振兴概念股。
（具体内容请见附件）
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