| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月09日 09:24 |
作者： |
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展望后市：消费类、农业板块、新能源等持续成为市场热点，而周期性板块有所回落，显示市场活跃资金短线抛弃周期股而追逐消费类通胀主题的思路较为明显。
未来影响股市上涨动力和空间的主要因素如下:
其一,地产政策或再度趋紧。本周银监会表示，"新一轮房地产贷款压力测试中商业银行预设最极端跌幅达60%，这并不代表监管机构对房价未来走势的判断"，一定程度上缓解了银行的压力。同时银监会重申部分地区银行可据风险暂停发放三套房贷，贷款及首付比例应大幅提高，具体由银行自主确定。同时周五媒体报道，7月份全国超过一半城市的房地产市场的成交量结束下滑转而上扬，同时价格出现环比上升。其中杭州、天津、北京及上海涨幅明显，环比皆超过20%。可见，为了抑制高房价，地产调控政策有再度从紧的倾向，这与7月预期政策宽松有所相悖。
其二，市场资金供应面再度宽松。保监会5日公布《保险资金运用管理暂行办法》，保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额不高于本公司上季末总资产的20%。保险资金投资股票和基金分别占比从10%提高到股票和股票型基金占比上限为20%，债券型基金和货币型基金占比5%。今年上半年，保险资金投资基金、股票、股权等权益类投资占比大约为15%，离上限还有10%的空间。按照去年末总资产4万亿元计算，险资权益类投资的空间尚有4000亿元，市场资金供应面有所增加。而8月、9月份大小非解禁仍处于年内低位，分别为123亿股、129亿股。
其三，央行《2010年第二季度货币政策执行报告》重申继续实施适度宽松货币政策。从报告中分析，下半年在通胀预期高涨的情况下，期待流动性明显宽松是不现实的。
其四，下半年新兴产业规划出台将是股市活跃的一个亮点。去年年底的中央经济工作会议明确提出要抓紧研究提出培育我国战略性新兴产业的总体思路，强化政策支持，加大财政投入，培育新的经济增长点。在这一过程中，新兴战略产业将成为创新的主要方向，也将面临巨大的增长空间。预计下半年各个领域产业规划的具体细则将陆续出台，中央和地方的配套支持政策也将逐步到位，在未来数年内战略新兴产业都将是政策支持的重点。
技术上看，上周经过股市强势调整，周五中阳线收盘，大盘日线的KDJ开始回转，MACD指标红柱再度放大，沪指收复5日均线和2650点主要支撑位，大盘短线将继续上行，本周初大盘仍有一个急需冲高的需求，大盘有望继续向上挑战2700点，但对周二光大银行发行和8月11日公布的经济数据保持一定的谨慎，建议投资者关注新兴产业股、消费类个股。
本周多空转向点为2610
本周趋势：震荡
中线趋势：逐步向上
本周区间：2580-2750
（具体内容请见附件）
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