| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月17日 10:12 |
作者： |
郭峰 |
| |
市场运行逻辑：转型阶段的阵痛期，A股等待基本面的改善中国未来增长的高速时代已经过去，经济增长率将从上一轮11%高增长回归到8-10%中速增长，中国经济似乎走入最矛盾、最复杂的境况，一方面是高增长的故事仍在期待，仍一方面微观运行矛盾凸显。在多级目标导向的中国宏观经济决策或陷宏调“迷局”。
中国经济转型还是一个不确定的事件，如果转型成功，经济前景是乐观的；如果转型不成功，经济将再次面临滑坡。经济只有经历过转型的阵痛期后才能进入平稳增长。
从投资、消费和进出口三个方面分析。投资增速已经下降，但这表示的只是经济增长减速，而非二次探底；中国需要的是投资转向，比如在新兴产业上大量投入来拉动投资需求。进出口未来不容乐观，最重要的是消费。未来GDP的增长需要刺激消费，但现在的消费一直很平稳。居民消费率能否增长要看房地产调控的结果，因为高房价冻结了大量消费，如果房价回落，因高房价被挤出的消费回归将极大提高消费增长。
如果在投资和消费上的转变能成功实现，中国GDP将再次高速增长。
“中国国民收入倍增计划”刺激消费是经济增长动力切换的关键，与此同时，“富士康事件”引发劳动力成本上升，在此双重因素影响下，劳动力成本给中国经济未来的发展带来新的不确定性。我们认为，劳动力成本的上升对经济的影响有利有弊（表1）。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
