上周五，两市出现止跌回升的行情，大盘近期上升趋势未有改变，盘中成交量仅有小幅回落。近期人民币升值概念再度成为市场关注焦点，此外主流观点对于股指期货推出后市场发展前景谨慎乐观，沪深两市早盘还是出现高开走势。午后市场继续维持震荡上行走势，沪指重返3150点附近。上周五沪指收报3145点，日上涨26点；深成指报12555点，日上涨128点，共成交2473亿元。
　　目前，中国资本市场流通股本占比已经达到75%以上，A股市场已经步入了全流通时代，2010年二季度新增解禁股月度分布相对均衡，且不会对A股市场整体造成直接冲击，而更多体现为对市场局部和部分个股中短期行情的负面影响。上市公司大股东掌握了更多流通筹码，产业资本的声音越来越受到市场的重视。当然，在中国经济面临结构调整，增长方式面临转型的局面下，传统价值投资理念在流动性充裕的宏观背景下并未受到更多的关注，人们对于政策引导下新兴产业高成长性的前景有更多期盼，因而，2010年A股市场的开局更多表现为蓝筹股相对低迷，而题材概念品种相对活跃的态势，“八二”格局是春季行情的主要特征。
　　当然，中国的进一步发展需要新的动力，比以往发展中更为强势的超级因素，目前市场也在寻找着这样的机会，而这其中国家战略兴新兴产业规划和区域经济振兴规划则成为了投资者关注的焦点。但是，正如我们之前提及的，产业资本在市场上话语权在增强，因此，股票行情走势将更多反映产业发展的自身的规律，而倘若新型产业发展模式尚未成熟，则相应市场品种的行情发展将更具波折，至于传统产业也可能因自身调整的内在因素和经济增长的外在因素双重作用下迎来新的发展机遇。同时，我们对2010年整体经济的判断并不是持续高增长的状态，A股大盘走势将更多表现为跟随经济稳步增长的步伐震荡反复、重心上移的形态，而随着一季度市场调整结束后，二季度行情向好的概率偏大。当然，市场盈利机会还是会更多表现为阶段性和局部性的活跃行情上，“八二”行情或许不是2010年市场的主基调，市场投资风格可能也将阶段性发生改变。
　　融资融券和股指期货的上市是2010年市场发展的重要事件，做空机制的形成将给A股市场带来盈利模式新的变化，尤其是对于机构大资金来说，更是其发展中的重大利好之一。近年来，基金产品同质性现象严重，基金发行的形势也要看市场行情的变化，基金投资者长期投资意愿在下降。而融资融券和股指期货上市后，机构的市场运作将会有新的套利模式和避险工具，相应中长期投资业绩也会表现相对稳定，基金投资者入市选择更多会考虑基金运作能力的优劣而不是大盘升跌的时点机会。当然，融资融券和股指期货的上市也不能改变市场长期运行的方向，做空机制的形成也并不能完全改变市场自身的一些运行特点，不过，管理层积极推出这两项创新业务也为了谋求中国资本市场更好的发展，做大做强A股市场意图还是十分明显。因此，我们认为融资融券和股指期货的上市的积极的因素要大于负面的因素，在中国股市发展史上也是里程碑的重大利好。
　　预测：英大证券认为上周市场调整行情并不改变其整体反弹回升的趋势，并且在大盘调整过程中逢低吸纳的力量也表现相对强势，股指进一步突破向上的概率增加。上周市场主要有两个看点，一则是股指期货启动仪式的召开，二则是人民币汇率问题讨论的深入。
　　从市场表现来看，投资者对人民币升值抱有较高预期，受益于人民币升值的相关品种保持较为活跃的走势，同时，人民币汇率调整可能将进一步强化人民币升值预期，外汇占款比例的增加是的宏观流动性过剩局面延续，国内资产的价格因而也存在上涨的预期；而对于股指期货上市则存在不同的观点，估指水平相对较高成为空方的理由，然而，我们认为股指期货标的并没有过分高估的现象，而实体经济的稳步增长趋势有利于促进虚拟经济活跃，因此，基本面向好的趋势有望支持A股大盘震荡上行的行情。短线市场快速回升，盘中做多力量稍占优势，后市大盘震荡上扬趋势有望延续，稳健型投资者依然可以持股待涨。