| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年03月31日 09:49 |
作者： |
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市场周二全天呈现窄幅震荡的整理格局，显示市场在突破半年线的压力之后选择了主动调整。依然呈现大盘股搭台，小盘股唱戏的格局，尤其是深圳市场中小市值个股的整体涨幅大大超越大市值板块个股。海外的经验表明在融资融券和股指期货上市前夕，权重股有一个明显的溢价效应，但不能简单的就依此类推到沪深股市上，更不能仅仅以两三天的市场表现就此定下市场风格转换的基调。受益于金融创新的影响，权重股无论是从理论上还是从市场的心理预期上都有一个交易性机会表现的阶段。这样的脉冲式行情是否能转化为持续的溢价过程仍然需要市场的检验。业绩优良或者具有主题投资概念的中小市值板块仍然会吸引逐利资金追捧。
在周二央行召开的2010年第一季度货币政策委员会会议上，货币政策包括利率、汇率等价格工具的调整将成为重要的议题之一。新当选的三位货币政策委员会委员均是货币紧缩派的代表，均主张以加息来“退出”。在当今美元、欧元、英镑、日元等主要货币均维持在1%以内的超低基准利率下，贸然加息将会加大国际热钱流入的速度和规模。正像大家通常认为的那样，利率即汇率。进一步拉大同主要经济体货币的利率差，将促使人民币升值的压力更加强烈。短期的货币政策明朗化的过程，也是投资者紧缩预期消退的过程。
股指在突破上档压力之后的主动调整，是多头主力巩固3100点阵地的积极防御，是以守为攻的战略性选择。无论是大盘股的王者归来，还是小盘股的继续妖艳，亦或者是大盘小盘股的交相映辉，均表明后市依然存在着显著的交易性市场机会。依然建议投资者采取逢低吸纳，逐步提高持仓仓位的投资策略。建议关注的板块是金融、地产、煤炭、有色、泛科技（包括电子信息、电子设备、物联网、3G）等板块。（策略研究员徐广福）
（具体内容请见附件）
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