| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月29日 13:54 |
作者： |
张凡 |
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美国房屋销售状况不佳，消费者信心与2月持平美国2月份成屋销量下降0.6%，折合成年率为502万套，高于此前接受调查的经济学家预计的下降2.0%；新建住宅销量较上月下降2.2%，折合成年率为308,000套，创历史新低大幅低于此前预计的增长1.9%的增幅，较上年同期下降13.0%。密歇根大学3月份消费者信心指数终值为73.6，与上月持平。
3月份现状指数终值从2月底的81.8升至82.4，但预期指数从2月底的68.4降至67.9。3月份的1年和5年通货膨胀率预期均为2.7%，均与2月份持平。
出口订单推动欧元区PMI达三年高点周三公布的调查结果显示，欧元区3月份制造业活动大幅增长，因在一定程度上受欧元下跌提振，欧元区出口订单大幅增加，这推动欧元区综合采购经理人指数升至近3年高点。欧元区3月份制造业PMI初值升至56.3，不仅高于2月份的54.2，而且创下了2006年12月份以来的最高水平。
一周评析：美国医改经济影响不大虽然奥巴马政府的医疗改革闯关成功，其政治意义以及对于美国民众的影响十分巨大，但是我们认为，本次医改短期内的经济影响比较有限，主要体现在：短期内有可能增加美国政府、个人和企业的支出，但长期来看将减少政府支出、个人的医疗支出以及企业的运营成本，从而有效的释放需求，使经济进入更健康的运行轨道。
二季度的机会在哪里？
三架马车中，消费仍然是一种稳定的增长，或许略有下滑；出口可能并没想象中的那么超预期；投资可能并不会出现预期中较低增长。但是，我们仍然要强调，在调结构的背景下，今年投资的增长更加会体现出结构性的特征，这是需要把握的地方。
投资最大的看点在于政策力推的保障性住房和区域经济开发中投资热潮的到来。我们沿着结构性投资增长所涉及的产业链条寻找，来自保障性住房投资对于中游产业的拉动可能会成为今年的亮点，而二季度则很可能是一个数据确认的时期。在涉及保障性住房相关产业中，机械、建材、化工的机会较大。在区域开发中，处于长江沿岸经济带的湖北、安徽和重庆的增长空间较大。这其中尤其是湖北，其刚刚公布了超过12万亿的投资项目规划，这能在很大程度上支撑未来的增长。
（具体内容请见附件）
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