基本结论

    控制风险，延续均衡配置——开放式基金投资建议

    本周受国内工业利润数据下滑且无相关实质性刺激政策背景下，悲观情绪再度笼罩市场，A股再遭重创。整体来看，由于宏观经济数据频频低于市场预期，国内经济下滑的趋势仍未有效改观，压制了投资者信心，未来虽有望触底，但回升仍需时日。与此同时，政策力度也弱于市场预期，投资者对经济基本面的担忧进一步增加。我们认为接下来市场走势仍将受到经济弱势格局的制约，能否打破沉寂、实现突破，需要基本面的配合和实质性利好政策的催化。基于以上分析，对于基金投资建议，短期仍以控制风险为前提，延续较为均衡配置，除了在各大类资产品种间进行平衡，在产品选择上可重点关注业绩持续性强或者擅长把握结构化市场投资的基金，同时考虑前期强势股的补跌风险，结合重仓股筛选相应的基金产品短期适当回避。

    分红能力不足，精选个体动态把握——封闭式基金投资建议

    截止到2012年8月24日，25只传统封闭式基金整体平均折价为10.72%。在平均剩余存续期2.29年的背景下，平均到期年化收益率为5.42%。考虑到当前市场环境，折价率收窄空间有限。同时，从封基中报数据以及考虑当前市场环境，分红能力不容乐观。在产品的选择上可以结合个体的折价安全边际、投资管理能力进行动态把握。具体可适当关注的产品如金泰、科瑞、同盛、金鑫、泰和、兴和等。对于杠杆品种投资，考虑市场仍处于弱势格局中，高弹性的指数分级B类份额基金的系统性投资机会不大，但经过前期的大幅下跌，对于高风险偏好的投资者可适当参与超跌反弹行情，在具体选择上可结合基金产品风格和流动性情况，匹配高杠杆产品，比如银华锐进、信诚500B等。