| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2012年07月09日 09:50 |
作者： |
王聃聃;张剑辉 |
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基本结论
持续关注消费成长风格基金——开放式基金投资建议
本周国内市场先扬后抑小幅收涨，在6月经济数据尚未明朗前，谨慎情绪主导市场。短期来看，随着银行年中考核告一段落，加之央行非对称降息，市场资金面情况将得到缓解，同时，央行降息改善经济预期，对市场或形成短期刺激。从中期来看，宏观经济走向仍是制约市场走势的主要因素，我们对中期经济仍保持较为谨慎的态度。海外市场来看，随着欧盟一系列疲软经济数据出台，欧洲央行采取降息刺激经济，整体而言，全球宽松潮仍将继续。就基金组合搭配，我们认为短期在降息等政策刺激下，可适当搭配对高弹性行业配置较多的基金。而从中期来看，我们认为追求确定性依旧是下半年市场运行的主要逻辑，消费成长风格基金可作为持续关注的品种。此外，在经济与政策博弈下，市场节奏、投资方向的切换或将延续高频率，在此背景下，可关注能力得到较为充分检验、操作风格灵活、规模中小的基金。
利用杠杆基金关注短期交易机会——封闭式基金投资建议
截止到2012年6月29日，25只传统封闭式基金整体平均折价为12.18%，在平均剩余存续期2.45年的背景下，平均到期年化收益率为5.55%。从折溢价来看，部分产品具备相对优势，投资者可结合投资管理能力等基本面因素，对于其中部分优势品种可适当关注，例如天元、普丰、金鑫、景福、普惠等。而央行降息改善经济预期，对市场或形成短期刺激，对于高弹性行业和债券市场无疑是利好，风险承受能力较高的投资者可以利用杠杆把握阶段性交易机会，股票型杠杆基金短期关注银华鑫利等，债券型杠杆份额基金可关注增利B等。而对于稳健型投资者可继续关注场内交易的固定收益类基金，例如浦银增A等。
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