| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2011年11月11日 18:04 |
作者： |
王聃聃;张剑辉 |
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基金投资操作建议
搭配灵活型基金把握结构性投资机会——开放式基金投资建议
本周市场小幅震荡调整，获利盘回吐以及欧美股市下跌给市场带来一定压力。10月份经济数据公布，通胀高位回落，经济软着陆的趋势明显，其中受益于政策的结构性放松，投资增速保持了相对的韧性。同时，本周一年期央票利率下行，标志着货币政策持续收紧趋势的基本终结。就A股市场来看，受益于政策扶持的相关主题以及医药等消费股仍然表现活跃。整体来看，政策结构性调整难以改变经济、企业盈利下滑的趋势，但有望降低经济超调的风险，而经济下滑也有望进一步释放政策空间。因此，在基金组合构建上，我们延续上周策略，投资者在以稳健型品种作为核心配置的基础上，可从操作风格角度关注相对灵活的基金，把握结构性机会。从短期市场投资机会来看，我们认为受益于政策扶持的新兴产业仍有望活跃，另外，在经济下滑背景下，市场风格仍以消费成长为主，相关投资主题或风格的基金产品可侧重搭配。可重点关注的品种如：华商阿尔法、东吴新经济、兴全社会、嘉实优质、富国天惠、易方达策略、广发内需增长等。
大成优选具备折价优势——封闭式基金投资建议
就传统封基来看，截止到2011年11月4日，25只传统封闭式基金平均折价10.16%，略有上升，无论从折价率角度还是年度分红角度来看，推动封闭式基金折价回归的动力不足，封闭式基金走势仍将更多围绕管理业绩、自身折价波动等基本面因素，对于其中部分品种的相对优势可阶段关注，比如金泰、金鑫、丰和等。值得关注的是，目前大成优选的折价率6.37%，该基金将于明年到期，到期年化收益率9.27%，具备相对优势，如若市场企稳可侧重关注。
（具体内容请见附件）
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