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电子行业:LED行业拐点逐渐确定 LCD进入库存回补期
来源:东方证券研究所 发布时间:2013年03月06日 14:10 作者:周军
投资评级:看好 投资评级变动:维持
  投资视点:LED行业拐点逐渐确定;背光受到五一高预期及春节去库存影响,目前进入库存回补期,国内厂商继续抢食国际市场份额;照明方面国际上表现较强回暖趋势(广东照明展热闹非凡,国外大厂参与多),国际大厂加速委外比例,助推照明加速渗透;显示屏全球进入中国时代,终端各应用领域均显示积极信号;LCD面板进入库存回补期,由于春节库存消化较好,五一预期较高,预计库存回补力道较强,价格有止跌趋势,从结构看,小尺寸电视面板或处于紧缺状态;中小尺寸方面受到win7库存消化,win8表现强劲的带动,NB等中尺寸触控加速渗透,预计将超预期,OGS关注加速提升;备受关注的MWC展览,国产手机出尽风头,高分辨(300ppi以上)热络,in-cell、LTPS及IGZO技术认可提升。 
  投资建议:LED方面建议关注:鸿利光电(300219,买入)、三安光电(600703,买入)及背光相关个股;LCD面板建议关注:京东方A(000725,未评级)、TCL集团(000100,未评级);中小尺寸建议关注热点技术:长信科技(300088,未评级)、深天马A(000050,未评级)。 
  业界动态: 
  (1)AIXTRON接获璨圆光电新订单(2)2012年飞利浦预估LED照明增长40%(3)江门拟2013年底前完成5万盏LED路灯改造(4)两岸LED企业整并加速台湾二线厂恐被淘汰(5)宸鸿台陆两地扩厂因瞄准触控NB商机(6)康宁北京8.5代玻璃工厂正式落成(7)台2013年小尺寸面板产值成长逾六成(8)群创启动新产线满足智能机面板需求(9)智能手机屏幕变大致Q4平板出货趋缓(10)三星显示器苏州8.5代LCD设备订单进入倒数 
  机构观点: 
  LEDinside:并购时代,并购易,整合难行情回顾: 
  本周A股LED行业个股中,万润科技、洲明科技、海信电器、华测检测、长信科技居涨幅前5位;京东方A、德豪润达、科恒股份、佛山照明、莱宝高科居跌幅前5位;洲明科技、万润科技、聚飞光电、雪莱特、鸿利光电居换手率前5位。 
  风险提升:小非解禁;跌价风险。 
  
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