| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月14日 15:07 |
作者： |
高建 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
2011年1-6月，全国完成房地产开发投资26250亿元，同比增长32.9%，增幅比上月下降了1.7个百分点。我们维持由于基数原因，预计全年房地产开发投资增速会维持在30%以上的较高水平的判断，预计，2012年房地产开发投资增速将会向历史均值靠拢。
全国房屋新开工面积增速在继5月后本月再次下行，符合我们上月的预期。下半年由于保障房项目的集中开工，预计房地产新开工面积增速的下探空间不会太大。
1-6月，全国商品房销售面积44419万平方米，同比增长12.91%，增速比上月提升3.8个百分点。我们认为，房地产市场成交量的企稳回升，显示出在较高的通胀预期背景下，市场的需求依然较为旺盛。商品房销售量的增长，也显示出宏观调控之路依然漫长，短期内预测政策底显然过于乐观。
6月份，全国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为101.75，比5月份下降1.45点，比去年同期下降3.31点。中国的房地产业仍然在景气区间运行。我们认为在持续的宏观调控政策影响下，国房景气指数继续探底下行的概率较大。
房地产市场在经历了今年1月底出台的史上最严厉的调控政策，并经过3个月的短暂调整后，似乎在5、6两月已将政策全部消化。我们认为，在此市场背景下，判断房地产调控政策已经见底似乎为时过早。7月12日由国家发改委和住建部联合发布的“关于加强房地产经纪管理进一步规范房地产交易秩序的通知”已显示出政策开始逐步加压的迹象。
总体上，我们认为下半年地产股仍然暂时无法摆脱原先的矛盾态势，即市场过好时担心政策，市场不好时担心未来的二难困境。因此，下半年对地产股的操作仍然是在前期形成的箱体内波段操作。我们维持对房地产行业同步大势的投资评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
