| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月31日 14:43 |
作者： |
赵彦辉 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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铅蓄电池企业环境违法问题是重点
基本金属市场：
3月29日，铜、铝、铅、锌价格上涨，涨幅为0.58%、1.22%、2.17%、1.50%。
黄金与美元：
3月29日，金价下跌0.19%，收于1418.61美元/盎司。美元下跌0.16%，收于76.12。
最新消息及数据
3月28日，国家发展改革委、环保部等九部门联合召开全国“整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动”电视电话会议。会议的重点是要求全国各地集中开展重金属排放企业污染整治，特别是要彻底查处铅蓄电池企业环境违法问题。
3月29日，《第一财经日报》消息，受印度等新兴国家加入国际并购大军的影响，去年中国金属和采矿业完成并购交易总额为128.4亿美元，同比下降20%，其中对外并购完成交易额为45亿美元，同比大幅下降55%。
3月29日，美国谘商会数据显示，美国3月谘商会消费者信心指数降至63.4，预期为65.0；2月修正后为72.0，初值为70.4。
点评：
受美国通胀预期的改变，美元走强的概率增加。隔夜数据显示美国消费者信心指数较上月大幅下滑，且低于市场预期，显示消费者对经济复苏预期不乐观，美元因此走低，基本金属走高。但这种支撑力度不强，基本金属高高的价格已经损害经济复苏，美元反弹的概率较大的趋势。
国家发展改革委、环保部等九部门联合召开全国"整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动"电视电话会议。会议的重点是要求全国各地集中开展重金属排放企业污染整治，特别是要彻底查处铅蓄电池企业环境违法问题。违法铅蓄电池企业引发的铅中毒仍是重金属排放企业污染整治的重点，一方面减少铅需求，一方面有利于提高行业集中度，对行业影响偏中性。
受美国房地产市场疲软且通胀预期改变及国内经济结构调整逐步深入的影响，我们认为行业不具有趋势性的投资机会，维持行业"中性"的投资评级，但板块的结构性投资机会进一步明确。投资主线分三条，一是继续看好稀土永磁，重点关注中科三环、宁波韵升。二是关注受益于消费升级以及新经济的铝深加工板块，重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期投资机会，重点山东黄金、中金黄金。
投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性。
（具体内容请见附件）
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