| 来源： |
中邮证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月07日 15:08 |
作者： |
冉伶俐 |
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关注点：
节后农产品价格走势；新增加上市公司业绩快报
摘要:
种业政策出台北方旱情缓解
国务院常务会议审议通过《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》。我们对后续种业政策进行了展望，认为在国家政策作用下，种业并购将加快，预计未来形成8-10家垄断市场的大型种子企业。另外，商业化育种后，种子企业的研发实力显得更为重要。后续我们认为种业板块依然可以持续关注，原因如下：（1）政策预期仍在。正式的《意见》和《农作物生产经营许可办法》有望很快出台；（2）新市场年度种子价格涨幅较大，支撑种子上市公司2010年年报和一季报业绩快速增长。
此前一直关注的北方旱情缓解，3月2日，黄河防总解除黄河流域区域干旱橙色预警。
国内农产品现货价格走势
（1）农产品价格综合指数：节后，农产品批发价格指数有所回落；猪粮比小幅度下降，第八周为7.23:1，已连续32周高于6:1，肉-猪差价扩大至8.64元/公斤，再创2008年9月份以来最大价差；原粮收购价格指数继续稳步上升，粮油批发价格指数首次突破190关口；
（2）粮油价格：粳稻和粳米价格走高，小麦和小麦粉价格小幅上涨；
（3）畜禽价格：生猪价格上涨，达到14.75元/公斤，已连续32周位于12元/公斤以上；猪肉价格涨幅高于生猪价格涨幅，屠宰环节毛利润上升；
（4）棉花和白糖：棉花价格上涨，白糖价格走低；
（5）海参价格：小幅降至200元/公斤。
本期投资建议
价格上行带来的2011年业绩的有望超预期使我们依然看好农业板块，建议关注受益于产品价格上行的种业、畜牧养殖和食糖等子行业，部分个股有望有喜人的年报和一季报业绩。建议重点关注产品价格高位运行、有增发预期的好当家（600467）；产业链完整、具有优质客户的圣农发展（002299）；最受益于生猪价格反弹的雏鹰农牧（002477）；种子价格上行、一季报业绩有望超预期的登海种业（002041）。
（具体内容请见附件）
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