| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月12日 14:40 |
作者： |
程艳华 |
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受假日和价格因素影响，零售实际增速继续下探2010年1-10月份，社会消费品零售总额125,313亿元，同比增长18.3%，与1-9月份持平。10月份，社会消费品零售总额14,285亿元，同比增长18.6%，比9月份回落0.2个百分点。10月份社会消费品零售总额增速环比回落，主要是由于上年中秋节是在10月份，而今年的中秋节是在9月份，节假日因素产生了一定影响。预计，当月RPI有望达3.8%，较上月上升0.8个百分点，因此扣除价格因素后的实际增速为14.26%，较上月下降1.08个百分点。总体上来看，受假日因素和物价指数相对较高影响，当月零售增速略有下滑，但符合我们原有“上年同期受高基数影响，10年下半年零售增速有望步入稳步增长阶段，但仍处于历史高位”的判断。
农村与城市零售增速均有小幅下滑1-10月份，城镇消费品零售额为108,383亿元，同比增长18.7%；乡村消费品零售额为16,930亿元，同比增长15.9%。10月份，城镇消费品零售额为12,396亿元，同比增长18.9%，环比下降了0.2个百分点；乡村消费品零售额为1,889亿元，增长16.8%，相对前月环比下降了0.2个百分点。总体来看，城市零售仍然为零售增长的主力军，城市和农村零售增速经过9月份相对高点后，本月均环比小幅下滑。
?限额以上零售增速稳步提升1-10月份，限额以上企业（单位）商品零售额为46,331亿元，增长29.3%。
10月份，限额以上企业实现商品零售额为5,382万元，增长29.6%，较上月提高0.3个百分点。
从分商品种类看，服装鞋帽、石油、汽车类商品的零售增速分别为32.6%、31%和32.1%，分别较上月提高5.9、1.7和2.5个百分点。虽然金银珠宝、家具和建筑及装潢材料类商品的零售增速均较上月环比有了一定幅度的下滑，但相对于以往年度，仍处于相对高位。总体上来讲，由于限额以上石油和汽车类商品占比较高，上述商品零售增速环比上升拉高了限额以上零售增速。
（具体内容请见附件）
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