| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月22日 13:50 |
作者： |
李项峰 |
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撰写时间： |
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报告摘要:
行业景气持续向上:四季度国内零售行业将总体延续前三季度的扩张态势。2010年十一黄金周，全国实现零售额达到5925亿元，日均销售846亿元，同比增长18.7%。我们判断，四季度行业同比增速可达21%，预计全年累计实现销售额为15万亿元，同比09年增长20%。
行业估值及重点公司推荐:目前零售行业相对于A股市场的估值溢价已经超过历史均值。我们重点建议市场对零售板块进行选择性配置，第四季度零售行业的投资选择主要包括以下几个方面：一是自上而下寻找具有高成长潜力和一定估值优势的商业龙头，百货如天虹商场（002419）、银座股份（600858）和广百股份（002187），超市主要是武汉中百（000759）；二是选择所属子行业具有爆发性增长且具有明显竞争优势的零售企业，包括家电连锁苏宁电器（002024）和奢侈品经营商潮宏基（002345）；三是继续把握行业中资产整合预期等主题概念性投资机会，包括西安民生（000564）和轻纺城（600790）等；
（具体内容请见附件）
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