| 来源： |
大同证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月02日 16:03 |
作者： |
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继续看好白酒行业，谨慎看好葡萄酒行业，维持对啤酒行业的“中性”评级。
看好和中性的理由同四季度策略一样，三季报的情况进一步验证了我们的观点。
从三季报的情况来看，白酒行业上市公司的业绩增速较快，超预期的较多。葡萄酒行业除张裕增长较为稳定外，其他公司的主营业务增长较为缓慢，即使是张裕，其第三季度的增速也有所放缓，进口葡萄酒的冲击开始显现。啤酒行业除燕京的净利润能保持25%左右的增速外，其他公司的增速均不高，甚至出现下降，四季度啤酒行业的形势仍不乐观。
三季报超预期的行情上演完毕，提价将可能是接下来的导火索。
本月我们推荐五粮液、古井贡酒、泸州老窖、张裕A和金种子酒，山西汾酒的评级暂调为“中性”。ST皇台因今年业绩能扭亏为盈，上月连续多次涨停，短期估值可能回调。建议投资者继续布局一线白酒因提价预期而带来的行情。
（具体内容请见附件）
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