| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月14日 15:46 |
作者： |
邱志承;黄飙 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事项：
巴塞尔委员会公布了关于加强现有资本要求的一系列改革措施。
评论：
巴塞尔III对银行核心资本和普通股权益的要求大幅提高巴塞尔III对普通股权益占风险加权资产的比例、核心资本充足率的要求有了大幅提高，提高幅度超过了50%。主要有：
普通股权益/风险加权资产从2%提高到4.5%，核心资本充足率最低要求从4%提高到6%，这一规定达标的时间是2015年，在最低要求之上还可以增加2.5%普通股权益的反周期缓冲。
此外，核心资本充足率达到6%的标准、但低于7%的银行，应执行较为谨慎的利润留存政策。对于有系统性影响的重要银行，应该有更大的损失吸收能力，会有更高的充足率标准，具体方案目前还在讨论中。
过渡时间：2013年1月1日要达到阶段性目标，普通股权益/风险加权资产提高到3.5%，核心资本充足率达到4.5%，充足率达到8%。此后，每年普通股权益/风险加权资产和核心资本充足率在2013年基础上提高0.5个百分点。反周期缓冲的充足率要求则是从2016年开始，每年提高0.625%，4年后达到2.5%的水平。
巴塞尔III对中国银行业的影响主要在于反周期缓冲资本.目前银监会已经把核心资本充足率的要求提到了7%，中小银行的充足率要求为10%，大型银行的充足率要求为11.5%，在相当程度上达到了巴塞尔III的标准，加上中国的银行的权益基本都是普通股权益，其资本有最强的吸收风险损失的能力，可以认为中国的银行资本充足程度在全球都较高的。对国内银行可能有影响的是政策中逆周期的2.5个百分点的充足率缓冲，本报告将主要分析这一因素的影响。
通过对财务杠杆的调节，充足率缓冲政策会在中长期降低银行盈利的波动性。在经济景气度高时，监管部门可以提高核心充足率6%到8.5%，相当于把风险加权资产RWA /核心资本从16.7倍降到11.8倍，降幅达到29%。ROA的上升对ROE的贡献，相当部分将被财务杠杆倍数下降所抵消。在经济不景气的时候，则正好相反，财务杠杆率会得到提升明显的上升，ROA的下降也会被部分抵消。
考虑到银行资本盈利能力削弱和再融资压力，短期推行反周期缓冲资本的概率很小，推荐RORWA持续较高的银行
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
