| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年09月09日 15:14 |
作者： |
谢爱红 |
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1、主要目的是控制风险，控制贷款投放冲动从政策的目的性来看，调升贷款余额准备金率，并将该项指标定于2.5%的水准，较目前16家上市银行平均贷款准备金率2.33%，高出0.17个百分点。其目的有两个，首先调升准备金水平有助于控制和防范银行系统风险，其次，调升贷款准备金率，有助于抑制信贷投放冲动，从监管层面限制信贷投放速度。
2010年上半年，16家上市银行贷款余额为31.18万亿元，贷款减值准备余额为7265亿元，贷款余额准备金率为2.33%。如果按照下半年3万亿左右的信贷投放量，整个银行系统需要增加拨备750亿元，其中1%是普通贷款准备金率，假设另外的1%作为不良贷款准备金计提，0.5%为为调升贷款准备金率后额外需要计提的拨备，该项数额在150亿元左右。从银行自身来看，在目前绝大多数银行准备金水平未能完全达到监管目标（贷款准备金率不足2.5%）的情况下，信贷投放节奏自然会放缓。
如果按照2.5%的贷款准备金作为监管要求，那么16家上市银行中仅农业银行一家符合要求。
且当前的15家上市银行中（除农业银行外）共需再增拨备加831亿元，我们知道2010年上半年15家上市银行（除农业银行外）净利润总额为2978亿元。由此可见，如果一旦增加拨备，对上市银行的业绩影响将非常大，大多数城商行和股份制银行业绩会出现大幅度下滑。
2、新政对农、工、建和华夏业绩影响不大，多数中小银行受冲击严重总体来看，如果出台该项新政对整个银行业的打击将会非常大，新计提拨备对全年业绩影响在20%以下的银行有7家，影响在20%-50%有5家，影响程度超过50%的有4家。从四大行的情况看，农业银行一枝独秀，由于不良率为2.32%，减值准备总额为1475亿元，其贷款总额准备金率为3.15%，远高于预期监管目标2.5%。其次为建设银行，贷款总额覆盖率为2.49%，如果按照2.5%计提贷款总额准备，只需额外增加3.26亿元，影响基本可以忽略不计；工商银行当前的贷款总额覆盖率为2.39%，如果按照2.5%计提贷款总额准备，只需增加68.7亿元，想当于上半年的净利润849亿元的8.09%，影响不大。此外，中小银行中，华夏银行贷款总额准备金率为2.49%，只需增加0.29亿元便可达到2.5%的监管需要，对于全年盈利的影响也仅仅在0.5%以下。
不过，在16家上市银行中，城商行和股份制银行将会很受伤，贷款总额准备金率低于2%银行有9家，他们分别是：宁波银行（1.05%）、兴业银行（1.37%）、深发展（1.37%）、中信银行（1.38%）、民生银行（1.80%）、浦发银行（1.86%）、北京银行（1.95%）、交通银行（1.97%）、招商银行（1.98%）。
如果执行2.5%的拨备标准，需要增加拨备数额占2010年全年利润总额超过50%的银行有：中信银行（-62.38%）、深发展（-70.62%）、兴业银行（-51.55%）和宁波银行（-53.04%），分别需要另外增加拨备133亿元、42亿元、89亿元和13亿元。
在受影响小的7家银行中，不良率在1.2%以上的有5家，也正因为上述7家银行的不良率相对较高，使得不良准备余额相对较多，对于贷款余额的覆盖率也较高。从这一点上来看，如果该项新政一旦出台，对整个银行板块的影响会非常大。资产质量好的银行将面临大幅增加拨备的窘境，而资产质量略逊一筹的银行拨备压力较小，但不具有规模和资产质量的优势。我们也看到，四大行规模由于体量较大，在今年的大多数时间都跑在整个行业指数的后面。由此可见，一旦该项政策成为现实，整个银行板块仍将限于低迷的格局，下半年将难以出现趋势性机会。不过，目前该项政策的仍处于讨论阶段，对于整个银行业的影响也仅处于预期阶段。
（具体内容请见附件）
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