| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月10日 14:40 |
作者： |
袁舰波;屈昳;张飞 |
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撰写时间： |
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上周大盘开始了比较大的调整，整周下跌4.44个百分点，为09年春节以来最大周跌幅。如我们8月月报判断，在大盘调整压力初现的情况下，医药板块整周上涨1.66个百分点，跑赢上证综指6.1个百分点。从一周的走势看，前期涨幅巨大的周期性板块如金融服务、采掘行业、金属非金属、房地产等板块跌幅均在4个百分点以上，而食品饮料、农林牧渔、医药生物则表现按突出，分别上涨2.91、2.50、1.66个百分点。
上周医药板块在大盘下跌的过程中，开始了价值回归之路，主要表现如下：
首先，一线股及绩优二线股迎来了久违的补涨，其中一线股上涨4.27%，二线股整体上涨2.87%，均大幅领先行业，其中双鹭药业、恒瑞医药、三九医药、天士力等个股领涨；其次，题材股、三线股开始了跳水，整周分别下跌1.67、3.34个百分点，其中前期涨幅巨大的个股跌幅居前，如ST东盛、现代制药、沃华医药、莱茵生物、星湖科技等；第三，受原料药价格上涨的预期，整个板块上涨6.43个百分点，其中浙江医药、广济药业额领涨。
在如我们上周的分析，在大盘调整预期的影响下，滞涨7个月的医药板块正成为市场资金的避难所，开始踏上价值回归之路，其中一线股及绩优二线股领涨，这同我们的判断基本一致。
从中期看，医药板块正在溢价水平最低的范围内徘徊，已完全具备投资价值。
从短期看，尽管目前医药板块的强势运行仍可能存在反复，但我们认为，如大盘继续目前的调整态势，预计再花两周左右的时间，医药板块的走强趋势就将变得非常明确。建议继续关注一线股及绩优二线股，除此之外，中报业绩优异的个股及原料药板块亦值得投资者关注。（详细内容请参阅附件）
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