| 来源： |
长江证券 |
发布时间： |
2009年08月08日 10:24 |
作者： |
李波 |
| |
2009年6月医药行业工业增加值增速为13.3%，较5月有所回落，1-6月累计增速为14%，较之1-5月累计增速也略有回落。和其他工业分大类行业增加值增速相比，医药行业累计增速位于第八位。长江证券分析师指出，在经济复苏过程中，医药行业的增长不温不火，反映了其防御性特点。
化学原料药的价格走势目前已纷纷出现拐点，体现了原料药行业的周期性特点。分析师认为，作为医药行业唯一典型的周期性子行业，未来产品价格的继续上涨值得期待，相关公司的估值弹性较大。
7月底，医药行业的市盈率水平居倒数第3位，仅高于金融和能源，分析师认为医药行业的估值再次显现吸引力。不论是从10个一级行业的市场表现看，还是从医药行业内部公司的表现来看，“估值弹性”都是决定市场表现的重要因素。考虑到当前的大盘情况，分析师认为在选择投资标的时，应做到可进可退，即选择估值弹性适中的股票，而估值弹性同方差有较大关系。因此分析师认为，投资者8月份可选择两类企业：一是低方差公司中，有较大“故事”的，即方差相对最大的；二是高方差公司中，基本面出现明显拐点的，即方差相对最小的。这两类企业共同的特点，就是市场往往只注意了其目前的方差属性，而忽略了其方差属性正在朝另外一个方向变化的动态。
具体品种方面，分析师认为中药发展呈现西医化、中医化和保健化新格局，推荐中药保健化组合――东阿阿胶、片仔癀、江中药业和中药西医化组合――天士力、一致药业、仁和药业、西南合成等公司。另外，分析师认为羚锐股份、广济药业等个股由于估值弹性适中也可适度关注。（李波）
资料来源：WIND，长江证券研究部整理
原载于中国证券报
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
