| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年12月06日 14:39 |
作者： |
胡月晓 |
| |
主要观点：
10月份时，我们就提出“工业增速将企稳”的判断，认为伴随经济回落加速度的下降，工业生产即将企稳。现在看来，工业经营企稳的局面正逐步成为现实。按路透社采集的30余家在市场上有较高影响力机构，对11月份宏观经济数据的预测情况，我们认为市场普遍预期中国外贸有所回落，但工业生产趋于稳定；信贷增长仍居高位，货币增速仍难下降；通货膨胀继续恶化。
进出口增速回落，顺差下降
虽然市场对进出口增速给出的预测中值和上月差距不大，但区间扩大，表明市场对外贸的分歧加大。31家机构对进出口增速给出的预测中值分别为24.3%和22.5%，顺差则大幅度下降为219亿美元。而10月市场对11月顺差的预测中值为250亿美元，实际值为279亿。从预测数据分布看，市场总体上倾向于认为10月份的外贸良好发展势头将回落。
工业生产企稳
我国工业在国民经济繁荣时期的正常增速，一般在15%-18%（年度数据）之间，且比较稳定。工业生产深受宏观经济运行状况的影响，且具有更大的弹性。前期工业生产的快速回落，就是宏观经济降温的结果。随着宏观经济增速回落加速度的减少，工业生产随之呈现企稳局面。从11月市场预测情况看，机构给出的预测中值为13%，仅比上月回落0.1个百分点。
货币回收仍缓慢
对M2增速的市场预测中值为19%，10月实际数为19.3%；市场最低预测数为18.2%，表明市场虽然认为当前货币紧缩压力并不因为快速上调了2次准备金而降低，但也几乎没有机构认可货币会快速回落。对于信贷增速，市场预测中值为5000亿，最低值为3800亿，最高值为7000亿，表明市场上已没有一家机构认为政府会遵守自己年初设定的目标，即控制信贷新增规模在75000亿以内。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
