| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月19日 14:02 |
作者： |
吴娜 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
业绩增速提升，低基数效应影响较大：1季度实现营业收入12.25亿元，同比增长44.7%，实现归属上市公司股东净利润1.22亿元，同比增长47.49%；稀释每股收益0.16元，同比增长45.45%；加权平均净资产收益率4.11%，同比增加1.06个百分点。
毛利率同比略有提升：1季度毛利率为34.53%，同比提升0.71个百分点；毛利率同比提升，也受到了去年同期低基数的影响，去年1季度公司对老款产品清理造成当时的毛利率仅有33.83%。
费用率实现同比降低：1季度销售费用率和管理费用率分别为12.45%和7.96%，同比分别下降0.99个百分点和0.86个百分点；特别是销售费用率的控制较好，环比下降了2.35个百分点。
上半年业绩预测：公司预计今年上半年净利润增长幅度将在15%至50%之间。
未来业绩有望继续实现平稳增长：不考虑基数影响，我们认为公司1季度业绩整体保持了较平稳的增长，预计随着产品线的不断丰富以及在新领域的拓展，公司未来业绩将有望实现持续平稳的增长。
盈利预测和投资建议：我们维持对公司未来两年的盈利预测，即11年和12年EPS分别为1.04元和1.39元,对应动态PE为14倍和11倍，估值优势显现，维持“谨慎推荐”投资评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
