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招商银行:息差大幅提升 拨贷比影响有限
来源 上海证券 发布时间 2011年04月08日 14:19 作者 郭敏
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     销售收入大幅增长,内生增长助力报告期公司实现营业收入181,881.46万元,比上年同期增长58.81%,利润总额28,319.15万元,比上年增长43.80%,归属于母公司股东的净利润20,970.53万元,比上年增长43.14%,每股收益1.49元,比上年增长16.41%。

  公司2010年度销售收入同比增长58.81%,主要来自于两个方面,一方面来自于单店销售收入的迅速恢复,另一方面来自于门店的扩张。至2010年底各品牌门店2085个,净增门店275个,许多老店进行了改造,不断提升店面形象,另一方面加强队伍建设,加大培训力度,提升培训质量,从而推动单店销售的快速增长,经过拆分我们预计罗莱品牌的单店销售收入的增速达到30%左右。在未来门店扩展的规划上,公司一方面仍将稳步新开门店,但是开始将门店的质量放在首位,而非单纯追求数量的增长,该策略已经在2010年度得到较好的体现2010年,罗莱品牌实现14.24亿的销售收入,同比增长51.87%。

  由于公司2010年年度销售收入中含有原材料销售收入7059万,剔除这部分销售,公司其他各品牌年度实现销售收入17.48亿,同比增长55.81%。

  ?主营业务毛利率略有下降,主要原因为成本上涨报告期公司主营业务毛利率为39.34%,同比减少0.44个百分点,主要是报告期原材料价格有所上涨。从分产品类别可以看到公司大部分产品的毛利率均有所提升,2010年度毛利率下降的主要原因在于公司被类产品的毛利率大幅下降7.41个百分点,这与今年羽绒类产品成本大幅上升有一定关系。
  (具体内容请见附件)
 
   
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