| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年04月06日 14:33 |
作者： |
伍永刚 |
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1.审慎调整不良贷款，资产质量趋势向好
管理层认为招行总体资产质量稳定。
去年4季度不良贷款环比有所增加，增加了超过8亿元，其中对公贷款7.5亿，零售贷款0.4亿，信用卡贷款1700万。原因包括招行采取审慎的态度主动调整了不良的分类：对地方政府融资平台贷款，根据银监会的规范要求增加了2.24亿元不良贷款；对公贷款也增加了一些不良余额；零售贷款方面，招行主动调整了按揭贷款的分类标准，原来逾期180天以上的贷款才会被计入不良贷款，而现在逾期90-180天的贷款就被调整为次级贷款，大约有8600万。这反映了招行更加稳健和慎重的原则。
从今年1-2月的情况来看，不良贷款余额和比率实现双降。
2.拨备率争取2014年达标
招行2010年公布的拨贷比是2.14%，同比提升0.04pc。招行在4季度有意识地大幅计提拨备，未来还要继续加大拨备力度。主要表现在，组合拨备增加；在地方政府平台贷款规范清理的过程中又主动审慎增加平台贷拨备；在零售贷款中包括按揭、个人经营性贷款等各方面的拨备增加。对于2.5%的拨备率监管要求，招行表示准备在2014年末达标。管理层认为，未来几年要在拨备、利润和内生补充资本三者之间做平衡，争取2014年末提前2年达到监管要求。
6.继续加强零售业务的成本控制
今年的成本收入比会在39%的基础上继续往下降；管理层表示，招行的成本收入比提升工作中可以继续挖潜的点主要是在零售银行的成本收入比方面。零售银行未来网点设置的策略会有所变化，采取适度的零售网点发展速度，且不会都发展综合性网点，可能多发展专项网点，既节省成本而又富有效率。重点要提高零售方面的人均效率、网均效率。从去年的分部报告看，零售业务盈利上升，今年招行将继续以此为目标，这就需要做好成本控制。
（具体内容请见附件）
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