| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2011年01月14日 15:21 |
作者： |
韩星南 |
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撰写时间： |
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国内城市信息化的领先者。万达信息立足上海地区是以公共事务为核心的城市信息化领域的软件和服务提供商。已占据上海地区城市信息化领域约30%的市场份额，政府信息化领域约60%的市场份额。特别是在社会保障、卫生服务、民航交通、工商管理和电子政务等细分领域拥有较为突出的竞争优势。
城市信息化是国内新增IT投入热点，政策助推城市信息化投入。中国IT投入居于全球前列，但占GDP比例较低，尚不及印度，空间广阔。加之国内城镇化率不断提高，城市信息化需求迫切。政府、医疗等各个城市服务部门已出台政策，助推城市信息化IT投入。其中，社会保障和卫生服务信息化近期收益将较为明显。
立足上海，放眼全国，上海外地区收入占比不断加大。公司当前收入主要来源于上海。上海作为城市信息化最为发达地区，公司的项目可以起到良好的示范作用。多年的技术、行业经验的积累使得公司有能力将上海的成功复制到全国。公司现已将业务拓展至浙江、江苏等地，上海外的收入占比不断提升。
估值合理，建议申购。预测2010-2012年三年EPS分别为0.47元、0.73元、1.07元，对应28.00元的发行价，未来三年的动态市盈率分别为60、38和26倍，处于可比公司估值的平均水平，建议申购。
（具体内容请见附件）
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