| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月25日 14:31 |
作者： |
周思立 |
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投资要点：
2010年前三季度，公司共实现营业收入26.19亿元，同比增长35.19%；实现归属上市公司股东净利润1.35亿元，同比增长27.68%；实现每股收益0.45元。公司经营稳健，业绩符合预期。
从单季度的角度看，2010年第三季度，公司共实现营业收入9.71亿元，同比增长30.79%；实现归属上市公司股东净利润5133.93万元，同比增长8.13%。净利润增速低于营收增速的主要是因为管理费用同比大幅增长所致。
公司预付帐款、存货和预收帐款分别同比增加90.99%、102.16%和145.05%，同比变化较大。预付账款和存货增加主要是因为公司加大了原料的采购储备力度。预收帐款的增加主要是母公司增加的预收客户的货款。
公司公告称子公司华荣公司拟实施从年产5,000 吨到10,000 吨锂离子电池电解液扩能技改项目。如果该项目能够顺利实施并成功，公司的行业地位将更加巩固，竞争实力将进一步增强。
我们看好新能源汽车的发展前景，也看好公司的发展前景，调升公司的评级“推荐”评级。
风险：公司出口占比较大，汇率波动对业绩有一定影响；新能源汽车的发展进程如低于预期，公司业绩也将低于预期。
（具体内容请见附件）
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