□华安证券 张广宏

　　本周市场四阴一阳，特别是周二108点的长阴让市场信心彻底崩溃，周三14点的向下跳空缺口再次对市场的下跌趋势作出确认。周五市场探底回升，形成较长的下影线并伴随有成交量的放大，表明多方凭借2300点整数关口展开了抵抗，同时在接近该点位附近部分短线抄底和补仓资金也乘势介入，略微改变了前半周空方肆虐的形势。

　　从盘面上看，上证指数创下了年内最大的周跌幅6.66%。按行业分，黄金、有色、稀缺资源位居跌幅榜之首，跌幅均超过14%；保险股由于寄希望于汇改，属于价值重估类，成为本周唯一的红色板块。中小盘股和创业板本周出现加速补跌行情，前者创下年内最大周跌幅9.95%，后者跌幅更达到14.09%。

　　消息面上，第三届陆家嘴论坛上发出信息，将适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务，这实际有利于银行券商类相关个股，但却被疲软的市场所忽略；本周农行上市的消息持续发酵。市场传闻方面，汇金公司800亿人民币债券发行计划，中行A+H再融资，工行发行次级债，仿佛处处是流动性饥渴。

　　技术面上，本周均线系统创出年内新低并发散，没有丝毫收敛的迹象，虽然相关指标已经出现严重超卖，但日后5日、10日及20日均线逐步向下将会成为大盘反弹的阻力，短期内的盘中反弹不是投资者介入的最佳时机。

　　我们认为下周大盘会再次震荡下行，2300点上下预计会出现拉锯战，投资者需静待市场跌出来的机会，2350点上方依然持币观望。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看平

　　下周区间 ２２６０－２４６０点

　　下周热点 金融股，重组概念股

　　下周焦点 ２３００点支撑  (原载于中国证券报)