在股指期货即将推出前夕，上证指数仍然有望保持稳中有升，再次冲击3200点整数关口。笔者认为，大盘蓝筹股与小盘题材股的估值差距不会一直拉大，在股指期货正式推出后，大盘股仍然有望产生一轮补涨行情。

　　首先，地产调控政策短期影响逐步消化。地产、银行有望企稳，不会再对指数构成拖累。笔者认为，物业税因为缺乏法律基础，短期出台的可能性不大，而房地产特别消费税即使启动，也将按照先试点后展开的方式进行。而且房地产特别消费税能否真正实施，能否真正起到遏制房价的作用仍有待观察。从股市反应看，房地产股价明显先于房价开始回落，一线地产股“招保万金”多数已经被打回原形，因此股价已经消化了政策冲击，受到估值支撑，继续向下空间有限。受到地产牵连的银行股则更属于误伤，其在年报业绩增长推动下，有望重新走强。

　　第二，股指期货4月16日正式推出，蓝筹股交易价值将会得到提升。前期市场风格迟迟不能转换，一方面受制于调控政策，一方面也是由于市场成交量迟迟不能放大，主流资金基本以小盘题材股为主战场。股指期货正式推出后，大盘蓝筹股的交易价值将会得到提升。根据沪深证券交易所披露的数据，截至4月7日收盘，两市共为市场注入3665万元资金。此前4个交易日，融资融券的交易量都比较低迷。4月7日融资融券的交易量呈现井喷态势，沪市单日融资买入量就达到1514万元，逼近首日成交量的3倍。总交易量达2223万元。融资量的快速放大表明投资者开始重新审视蓝筹股的价值低估的投资机会，随着融资量的提高，蓝筹股也将逐步转向活跃，交易价值得到提高。

　　第三，从分类指数表现看，上证综合指数远远落后于其他指数，存在较大的补涨机会。我们再把视野拓展到AH溢价股指数，近期由于H股板块的强势上涨，AH溢价股指数也都大幅回落至110点左右，属于历史绝对偏低水平。在其他指数强劲上扬的示范效应下，上证综指不可能长期落后，补涨行情迟早会展开。股指期货与融资融券的推出将会加速这一进程，因此我们完全有理由看好上证综指。

　　在操作策略上，建议投资者继续采用激进投资策略，重仓持股。在配置上，短期仍以政策支持行业为主，包括3G、文化传媒、智能电网、节能减排概念股等。而从中线看，煤炭、有色、钢铁板块可以逐步提高持股比重，同时银行、保险、券商股则以压底仓为配置策略。(新闻晨报)