央行2011年首次加息25个基点_全景网

中国人民银行8日晚间宣布，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。
　　此次调整为央行年内首次加息。此前，央行在2010年12月26日上调一年期存贷款基准利率0.25个百分点。 [详细]

[观点]专家热议兔年首次加息货币政策将继续紧缩

央行自2月9日起上调利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。国内经济学者纷纷对央行年内首次加息发表观点，认为加息符合预期，未来政策仍将继续紧缩。[详细]

[观察]加息阻击“兔年开门红”利空出尽为时过早

因央行周二晚间宣布上调一年期存贷款利率各25个基点，周三A股市场在春节后首个交易日震荡走低。周二晚间全景网的调查结果显示47.12%人认为加息属于利空，大盘短期将下跌。41.62%的人认为加息消息属于意料之中，大盘将继续震荡上涨。另外11.26%的人认为消息中性，大盘短期继续盘整为主。[全文]

央行近期加息回顾

央行2010年12月26日起加息25个基点

央行2010年10月20日加息25个基点

2010年中国货币政策大事记

2010年以来央行存款准备金率调整一览

2011年1月20日，上调准备金率0.5个百分点

2010年12月10日，上调准备金率0.5个百分点

2010年11月19日，上调准备金率0.5个百分点

2010年11月10日，上调准备金率0.5个百分点

2010年10月11日，定向上调五银行准备金率

2010年5月10日，上调准备金率0.5个百分点

2010年2月25日，上调准备金率0.5个百分点

2010年1月18日，上调准备金率0.5个百分点

加息目标：

遏制通胀再加码：央行兔年首次加息

　　不出市场预料，“央行春节前后加息”的传言终于在昨晚成为事实。
　　央行昨晚公告称，自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。此次加息是2010年年底以来第三次加息，也是进入2011年以来首次加息。[更多]
　　＊本轮加息目的：对抗通胀
　　＊年内还会加息
　　＊加息加大市场变数 1月宏观数据或将创新高
　　＊十大学者：加息在意料中中国步入加息周期

1月CPI拟下周公布或再度高企

　　央行自9日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。
　　分析人士认为，央行选择在农历新年刚过这一节点来加息，意在应对当前不容忽视的通胀压力。[更多]
　　＊加息加大市场变数 1月宏观数据或将创新高
　　＊兔年开市首迎加息 CPI或超容忍度

爆竹声中加息紧缩信号强烈今年加息将成常态

　　在春节假期最后一天(8日)晚间，人民银行公布，自2月9日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率25个基点。与既往选择假期开始时公布消息不同，央行此次选择在假期结束之时公告加息，释放出了强烈的紧缩货币抗通胀的信号。[更多]
　　＊抑制通胀央行加息步伐提速
　　＊年内首次今起加息
　　＊央行兔年首度加息年内或多次出手
　　＊首次加息被“预料”一季度或“三率齐动”

韩志国：加息的过程还会继续进行下去

　　新一轮的加息如期而至，表明我们面临的通胀形势十分严竣。加息本身会助推通胀，因为这会进一步提高整个社会的资金成本，进而会推升成本推进型通胀。但不加息会导致负利率不断加剧，这会引发更多的经济与社会问题。加息不是第二只靴子落地，加息的过程还会继续进行下去。[更多]

巴曙松:印证一季度“三率启动”预期

　　央行自2月9日起上调利率，这印证了此前一直预期的一季度“三率启动”的政策预期。这次加息应当是对一月份信贷增长可能依然较快、一月份物价可能因为气候因素和春节因素等创出新高、境外商品价格近期持续上涨等的必然政策反映。[更多]

茅于轼：加息不针对房地产市场

　　“开年加息20年来未有。这一次预示我们已经进入到一个加息周期之中。”茅于轼说，“从时间上可以看出来，2010年的两次加息一个是在10月份，一个是在12月份，但并没有解决负利率问题，而2011年加息选择在2月份进行，说明未来还会继续加息，这是在为今后的加息预留操作空间，2011年应该还会加息一到两次。”[更多]

　市场影响：

加息利空兑现兔年首个交易日能否出现开门红？

　　统计的最近11年春节后股指的走势来看，上证指数在节后首个交易日的涨跌比例为7∶4，上涨的概率要远高于下跌。在2000年以来的11年春节后首个交易日，仅有2001、2003、2008和2010年出现了下跌，其余年份均出现上涨，其中2000年在相关利好政策的刺激下更是单日上涨达到9.05%，成为A股市场自有涨跌幅限制以来少有的单日大涨。[更多]

股市兔年开局遭遇央行加息

　　由于大盘在虎年尾声连续上扬，多数投资者对于A股兔年的“开门红”充满了期待，但央行的加息却给这一期待留下了悬念。部分分析师认为，由于大盘本身存在调整压力，再加上央行的这一举动，A股兔年或将低开。但仍有部分机构对于兔年开局行情表示了乐观的态度。[更多]

受中国加息消息影响金价逼近三周高点

　　约商品期货交易所(COMEX)黄金期货结算价周二(8日)逼近三周高点，因中国加息举措突显了全球通胀压力的不断加剧势头。

全球第二大黄金市场中国上调了存贷款利率，进一步收紧货币政策，但在全球范围内大宗商品价格不断飙升之际，这一举动引发了市场对全球通胀形势的担忧。[更多]
*假日外盘涨多跌少加息难阻商品牛途

加息让兔年股市开局“扑朔迷离”

　　春节假期转眼结束，A股今天将迎来兔年的第一个交易日。在春节之前最后两个交易日，顶住了房产调控重压的股市，不跌反涨。就在昨天央行意外宣布加息，股市今天会不会送出兔年的第一个“红包”？
纵观沪深两市近20年春节以来的表现，春节后首个交易日股市出现上涨的概率远远大于下跌的概率。根据上交所的数据可以得出结论，股市春节后 “开门红”的概率约为80%。[更多]

　券商分析：

银河证券左小蕾：央行此时加息符合预期

　　银河证券首席经济学家左小蕾表示，央行此时加息符合预期，估计存款准备金率2月底或3月初还会调整。[更多]

英大证券李大霄：不要对此加息造成不必要的恐慌

　　英大证券研究所所长称，不要对此加息造成不必要的恐慌，虽然此次加息会对股市短期造成一定冲击，但不会改变今年股市的整体格局。[更多]

国泰君安李迅雷：加息将导致投资者的资产缩水

　　国泰君安证券研究所所长李迅雷在最新一期《新财富》杂志上撰文指出，CPI如果无法得到控制，那么，以稳定币值为首要目标的金融当局的举措就是加息，加息无论对房地产还是股市，都将导致投资者的资产缩水。[更多]

瑞信董事陶冬：央行或将加快升息步伐

　　瑞信董事总经理陶冬春节前表示，目前加息的步伐明显滞后。通胀上升会令有提价能力的企业将成本转嫁给消费者，而没有议价能力的企业，则无可避免地影响到企业盈利。如果通胀不能在短期内回落，令实际负利率上升，央行或将加快升息步伐。[更多]

东海证券:年前红包行情持续兔年加息卯劲足

　　中国人民银行近日发布的《2010年第四季度中国货币政策执行报告》中也指出，预计今年加息2-3次，春节后加息存在可能性。我们认为，节后一段时间大牛市的可能性不大，节后市场将等待1月份经济数据的公布，加息的时点也将会出现在2月中下旬左右。[更多]

东北证券:加息对地产股的影响点评

　　连续3次上调利率，虽然目前其使得购房者还款支出的增加并不太大，且大大低于取消住房贷款优惠利率对购房者还款支出的影响，但一定会对购房者的心理预期产生实质性的影响，将会一定程度上抑制潜在的购房需求。加息对地产股总体上是利空。我们维持对房地产行业同步大势的投资评级。[更多]

申银万国李慧勇:加息剑指通胀料年内还将加息两次

　　李慧勇指出，加息一两次还不足以遏制通胀，要不断强化加息周期的预期，预计年内还将有两次加息。至于加息对市场的影响，李慧勇称，房地产调控政策在节前尘埃落定，而市场此前也普遍预期在春节前后会有一次加息，两方面政策都已经靴子落地，可能会有利空出尽是利好的效应。[更多]

12月26日利率调整表
期限	调整前	调整后	调整幅度
一、活期存款
活期	0.36	0.40	0.00
二、整存整取定期存款
三个月	2.25	2.60	0.35
半年	2.50	2.80	0.30
一年	2.75	3.00	0.25
二年	3.55	3.90	0.35
三年	4.15	4.50	0.35
五年	4.55	5.00	0.45
三、各项贷款
六个月	5.35	5.60	0.25
一年	5.81	6.06	0.25
一至三年	5.85	6.10	0.25
三至五年	6.22	6.45	0.23
五年以上	6.40	6.60	0.20
四、个人住房公积金贷款
五年以下（含五年）	3.33	3.50	0.17
五年以上	3.87	4.05	0.18

央行近两年调整利率时间及调整后股市表现一览
次数	调整时间	调整内容	公布第二交易日股市表现(沪指）
15	2011年02月08日	一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点	2011年2月9日上证指数跌0.89%
14	2010年12月25日	一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点	27日大盘跌1.90%
13	2010年10月19日	一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点	10月20日大盘微涨0.07%
12	2008年12月22日	一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点	23日大盘跌4.55%
11	2008年11月26日	一年期存贷款基准利率下调1.08个百分点	11月27日，沪指上涨1.05%
10	2008年10月30日	一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点	10月31日，沪指上涨2.55%
9	2008年10月9日	一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点	10月10日，沪指跌3.57%
8	2008年9月16日	一年期贷款基准利率下调0.27个百分点	9月17日跌2.90%
7	2007年12月20日	一年期存款基准利率上0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	12月21日涨1.15%
6	2007年09月15日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点	9月17日涨2.06%
5	2007年08月22日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	8月23日涨1.49%
4	2007年07月20日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点	7月23日涨3.81%
3	2007年05月19日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	5月21日涨1.04%
2	2007年03月18日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%	3月19日涨2.87%
1	2006年08月19日	一年期存、贷款基准利率均上调0.27%	8月21日涨0.20%

近年来央行基准利率调整一览

此次加息背景

1月新增贷款超1.2万亿元

消息人士透露，1月新增贷款在数日前已突破1.2万亿元，明显超过当月目标。预计2月新增贷款投放规模约在7000亿元至8000亿元之间，3月新增贷款规模约1万亿元。考虑到当前货币市场资金紧张及银行调整业务结构需要一定时间，预计央行不会立即实施差别化存款准备金率政策。 [更多]

央行2011年首次上调存款准备金率

中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。新年过后，全国银行首周新增贷款规模约在4800亿元到5000亿元之间。预计1月份新增贷款规模在1万亿元到1.2万亿元之间。而2010年1月份新增贷款1.39万亿元。 [更多]

1月CPI再逼近5% 节后资金宽松

节前流动性紧缩的局面将在春节后得到明显缓解。数据显示，二三月份公开市场的到期资金将超过万亿，这无疑加大了央行回笼资金的压力。此外，从市场预期来看，1月份的CPI涨幅可能将再创新高，通胀预期进一步加大。 [更多]

加息是兔年反弹“胡萝卜”

兴业证券认为，近期紧缩信贷、房地产新政的出台，将大大增加A股节后流动性改善、通胀阶段性回落的概率，春季反弹行情可期。为啥说加息是兔年行情的胡萝卜？潜台词是节后货币政策调控合理化，即价格型和数量型工具均衡使用，从而有利于产业资本合理配置资产，“囤钱”行为有望缓解，改变去年年底以来产业资本持续流出股市的局面。 [更多]

注：存款准备金率历次调整

次数	时间	调整前	调整后	调整幅度
37	2011年1月20日	(大型金融机构)18.50%	19.00%	0.5
36	2010年12月20日	(大型金融机构)18.00%	18.50%	0.5
36	2010年12月20日	(中小金融机构)14.50%	15.00%	0.5
35	2010年11月29日	(大型金融机构)17.50%	18.00%	0.5
35	2010年11月29日	(中小金融机构)14.00%	14.50%	0.5
34	2010年11月16日	(大型金融机构)17.00%	17.50%	0.5
34	2010年11月16日	(中小金融机构)13.50%	14.00%	0.5
33	2010年5月10日	(大型金融机构)16.50%	17.00%	0.5
33	2010年5月10日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
32	2010年2月25日	(大型金融机构)16.00%	16.50%	0.5
32	2010年2月25日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
31	2010年1月18日	(大型金融机构)15.50%	16.00%	0.5
31	2010年1月18日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
30	2008年12月25日	(大型金融机构)16.00%	15.50%	-0.5
30	2008年12月25日	(中小金融机构)14.00%	13.50%	-0.5
29	2008年12月5日	(大型金融机构)17.00%	16.00%	-1
29	2008年12月5日	(中小金融机构)16.00%	14.00%	-2
28	2008年10月15日	(大型金融机构)17.50%	17.00%	-0.5
28	2008年10月15日	(中小金融机构)16.50%	16.00%	-0.5
27	2008年9月25日	(大型金融机构)17.50%	不调整	-
27	2008年9月25日	(中小金融机构)17.50%	16.50%	-1
26	2008年6月7日	16.50%	17.50%	1
25	2008年5月20日	16%	16.50%	0.5
24	2008年4月25日	15.50%	16%	0.5
23	2008年3月18日	15%	15.50%	0.5
22	2008年1月25日	14.50%	15%	0.5
21	2007年12月25日	13.50%	14.50%	1
20	2007年11月26日	13%	13.50%	0.5
19	2007年10月25日	12.50%	13%	0.5
18	2007年9月25日	12%	12.50%	0.5
17	2007年8月15日	11.50%	12%	0.5
16	2007年6月5日	11%	11.50%	0.5
15	2007年5月15日	10.50%	11%	0.5
14	2007年4月16日	10%	10.50%	0.5
13	2007年2月25日	9.50%	10%	0.5
12	2007年1月15日	9%	9.50%	0.5
11	2006年11月15日	8.50%	9%	0.5
10	2006年8月15日	8%	8.50%	0.5
9	2006年7月5日	7.50%	8%	0.5
8	2004年4月25日	7%	7.50%	0.5
7	2003年9月21日	6%	7%	1
6	1999年11月21日	8%	6%	-2
5	1998年3月21日	13%	8%	-5
4	1988年9月	12%	13%	1
3	87年	10%	12%	2
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%	－	－
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%	－	－

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