近期国际市场上大事件迭起，“欧洲债务危机”成为影响全球金融市场的关键词，国内股市在宏观调控及房产新政的影响下，出现了一波快速下挫行情。以原油为代表的大宗商品市场同样经历了一轮中级调整行情，其中金融属性较弱的豆类市场亦未能幸免。目前，豆类品种延续弱势震荡格局，综合各方面因素，虽然我们认为豆类品种的探底过程仍在进行中，但六月份亦有可能迎来一波中级反弹行情，其中最大的变数便是新年度大豆的天气因素。

（一）   国际方面

u       旧豆供需报告

根据最新的美国农业部月度供需报告，预测2009/2010年度美国、巴西、阿根廷的大豆产量依旧维持在高位，其中对巴西大豆产量的预测还调高了50万吨，达到6800万吨的历史记录。美豆方面，市场对于旧年度大豆的关注度在下降，农业部数据调整幅度不大，压榨略有调高，出口略有调低。但新豆和陈豆的期末库存高于先前分析师的预测，2009/2010年度期末库存预计为1.9亿蒲式耳，高于分析师预测的1.82亿蒲式耳。2010/2011年度预计为3.65亿蒲式耳，高于分析师预测的3.38亿蒲式耳。具体数据，如下图所示。

数据来源：USDA

u       新豆生长报告

目前，北半球新年度大豆的播种接近后期，其中最重要的两个主产国即为美国和中国。美国农业部最新的周度作物生长报告显示，截止5 月23日，大豆播种率53%，去年同期44%，5年平均57%。大豆发芽率24%，去年同期15%，5年平均23%。从现在美国情况来看，大豆播种进度较快。较早的播种可以加快新豆上市的速度，缓解旧年度大豆的供需紧张程度。

u       未来关注点

天气状况仍是我们未来所要关注的重点，未来北半球大豆，尤其是美国大豆的生长情况以及天气变化，将直接影响大豆价格的走势。而从下图我们看出，CBOT大豆往往在每年的六月份，会出现一波反弹行情。