NYBOT棉花期货周三小幅收高，市场等待周边市场持稳，因投资者希望自周边市场走势中寻找交投指引。5月棉花期货收高27个点，报每磅44.58美分，7月合约收涨29个点，报每磅45.57美分。

周四郑棉高开高走。主力合约907早盘开于12300元/吨，期价最高12360元/吨，最低12290元/吨，尾盘报收于12355元/吨，较昨日上涨0.41％。当日成交6322手，增仓1602手至25732手。

基本面方面，国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，会议认为，为落实应对国际金融危机、促进经济增长的一揽子计划，全面实施十大产业调整和振兴规划，有必要再适当提高部分产品出口退税率。会议决定，从2009年4月1日起，提高部分纺织服装、轻工、钢铁、有色金属、石化和电子信息产品的出口退税率。

现货方面，今日棉花328级价格11669元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。

技术上，今日郑棉907突破12300一线的压力重新站上5日均线，后市关注是否为有效突破。从指标动向来看，KDJ指标和MACD指标的表现都相对利于多头。

总体来看，受上调出口退税利好的刺激，今日郑棉出现了上涨的走势，不过成交量依旧没有较大的改观，上行动能略显不足，短期量能若能得到配合，郑棉或将迎来更大的上涨；中长期来看，还需关注供需局面的演进。

中瑞金融：一叶

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