| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2012年08月14日 09:07 |
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股指： 延续区间震荡
观点: 美股涨跌不一，受投资者对全球经济增速放缓的担忧情绪影响。盘中预期央行刺激经济政策令美股收复部分跌幅。
建议： IF1208维持震荡格局，中线多头思路。日内2350支撑，2380压力。
（倍特分析师 苏毅荻）
金属：
昨晚外盘市场的表现是金融市场相对平稳，商品期价压力有所增加的状态。主要股指短线上行动能开始趋弱，小时图级别的指标出现下行引导，观察主要股指的日线级别形态，目前在反弹后开始转为横向震荡过程，力度都得到控制，主要股指这块对于美欧刺激政策的期待蛮高，刺激的效果也会在股指这块收益体现。汇市方面显现的避险情绪有松动，美元指数走势美元很强，也没有转弱，外盘主要投行对于欧元的反弹打空情结没有变化，刺激政策对于欧元的压低效果也是可以预期的。
商品期价的表现相对来说就偏弱且压力显现更重，金属期价目前的短线情绪引导在增长这块，中国的需求和政策扶持未见积极改善，伦铜持仓始终保持低仓量水平，市场对于铜的中期看涨情绪已经消散，国内目前则仍然保持抗跌情绪，铜的内外盘大形态对比，震荡缓跌中下试前两年低点区域的支持。
外盘金属走势对比，铜未见低买防守力量，铝和锌在靠近前两周下沿的时候，出现轻微的增仓守护状态，横盘震荡过程中，金属期价的主要博弈对象还是集中在铜上，锌铝围绕成本价位波动主动杀空动力不足。
操作参考，铜持空下落换手，铜11月53850支持54400压力，锌11月下试14500支持，铝11月15250支持。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：震荡下探，中线持空交易
【外盘】全球经济放缓担忧，股市、原油震荡，铜震收跌，美元指数盘整。
【消息面】媒体称国务院督查组明确警示各地调控政策。
【基本面】10日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价3550元/吨，较上一交易日涨20；Ф6.5mm高线价3550元/吨，持平。铁矿石、钢坯盘跌；高温雨季，需求疲弱，钢厂开始检修，力度有限，库存消化稍见起色，钢厂出厂价平中有降，现货价格维持弱势盘跌走势。
【期货盘面】周一外盘股市震荡、工业品收跌。市场焦点仍集中在全球经济放缓上，美银美林下调中国三、四季度增速预期，日本二季度GDP仅增1.4%，远低于2.7%的预期。外盘工业品低位震荡市，均线压制转弱，股市偏强震荡维持重心上移走势。国内股市大跌，市场信心难拾。短线整体市场氛围转换很快，目前螺纹供需矛盾尖锐，钢厂被迫开始检修，但力度较小，一时还难改善市场状况，期螺处震荡探底过程，多空争夺下低位震荡料会加剧
【操作提示】螺纹1月今日预计下探3650震荡看3630下档；中线持空交易，中线买入密切关注探低机会，短线交易日内为主。
印度需求减少打击金银收跌
【基本面】周一外盘股市震荡、工业品收跌。市场焦点仍集中在全球经济放缓上，美银美林下调中国三、四季度增速预期，日本二季度GDP仅增1.4%，远低于2.7%的预期。外盘工业品低位震荡市，均线压制转弱，股市偏强震荡维持重心上移走势，道指前高下震荡。外汇市修正前一日走势美元盘整，金银因印度官员称今年进口口减少逾30%受挫双双收跌，COMEX期金收1612.6美元，期银收27.8美元。
【技术面】技术上美元指数获82支撑反弹，短线预计横盘区间震荡，83压力。黄金重返千六关口，技术形态在走好；白银收上密集均线区并站上28，市道弱于黄金，技术形态也在走好，短线金银因缺乏主导影响因素，预计横盘偏强震荡走势；沪金银跟随外盘波动。
【操作提示】沪银12月回5960短线偏多交易，沪金12月回334短线偏多交易。
（倍特分析师：刘明亮）
化工综述：美原油横盘整理，布伦特原油期货周一走高，因欧洲北海地区原油供应紧张而受到提振。短期内，美原油在94美元一线或多有反复。
PTA:温和震荡
【现货面】现货内盘-80至7900，外盘PTA-3至1015，PX-3至外盘1448。现货市场价：华东地区7900，华北地区8050。
【观点】前期PX成本的支撑以及台风影响PTA进口对ＴＡ期价形成提振，致使ＴＡ1301一度升至7800一线附近。在利多因素逐渐被消化后，TA连续2日下行调整。在原油，PX不看空的情况下，我们预计TA短期下方空间不大，在调整完成后有望回升
【操作建议】 1月关注60日均线附近的支撑情况，企稳试短线介入多头
塑料：调整过程
【现货面】华北LLDPE报价在10300-10400元/吨，华东LLDPE报价10200-10600元/吨，华南LLDPE报价在10200-10400元/吨。多数市场高位坚挺，部分地区受石化调价带动涨势明显。商家继续逢高出货，补仓意向不明显，而终端买盘偏弱，成交不乐观，谨慎和观望心态并存。
【观点】上游原料的强势支撑塑料现货的走强，期价在连续上涨后，开始乏力，技术上有调整需求。从盘面上看，塑料主力表现抗跌，在短期调整后仍有走高可能。
【操作建议】1月关注10日均线上方支撑，企稳试短线介入多头
PVC:低位震荡
【现货面】华东主流在6370-6450元/吨自提；华南主流在6420-6500元/吨自提；山东主流在6300-6380元/吨送到；河北主流在6250-6300元/吨送到。下游需求不足，采购乏力，市场贸易商受拿货成本高位支撑稳价观望，成交不温不火，主流价格依旧维持前期低位。乙烯料部分型号货源紧缺，市场报盘相对坚挺，成交一般。
【观点】需求端未见起色始终是制约PVC走强的重要因素，PVC依然处于震荡筑底过程。目前未能发现有实质性提振期价的力量。
【操作建议】短线为主
（倍特分析师：李林峰）
焦炭：弱势震荡
【观点】：目前绝大多数焦化企业被迫继续压低出厂价格以保证出货，降低焦炭库存，而部分钢厂焦炭库存相对宽松，近期接货量有减少甚至暂停迹象，致使焦化厂焦炭库存压力整体较大。焦化厂焦炭库存及港口库存继续保持高位运行，短期内难以好转，继续下探仍是目前焦炭市场的主基调。期盘01月上方1650-1770主空区间压力，短期关注1600的承压力度，不上则继续持空。
操作建议：1月持空交易，承压1600。
甲醇：弱势震荡
【现货】：华东太仓江阴港口报价2820-2830元/吨，南通地区报价2850元/吨左右。宁波港口报价2800-2900元/吨。山东南部主流报价2750-2780元/吨，成交2720-2730元/吨，中北部主流报价2850元/吨，成交2800元/吨左右。广东南沙出罐价为2780-2800元/吨，东莞出罐价为2780-2800元/吨，成交在2780-2790元/吨自提。CFR中国：365-367美元/吨-1美元；CFR东南亚370-372美元/吨-1美元。
【观点】：宏观冲击下盘面呈现下调，现货方面当前西北主产区域库存不高，运输路况未见好转，内地走势坚挺为主，港口依据供需调整为主，呈现弱势，内强港弱格局。随下游需求缓慢复苏背景之下，后期港口价将会有所回稳，期盘面下调空间将有限，短期日内为宜。
操作建议：甲醇1月承压2800弱势震荡，日内交易支撑2750
（倍特分析师：刘堃）
天胶：破位后下行空间打开
观点：目前沪胶面临的内外环境依然偏空，整体外围环境对胶价的的指引作用不大，沪胶面临的下行压力在增加，这压制沪胶期价跌破前期的震荡区间底部而呈现破下跌的走势。技术上看，沪胶1301合约下破22000整数关口后，则其继续下行的空间就被打开，下方目标位在21000整数关口附近，今日需关注21500一线的支撑作用。
操作建议：持空交易；若1301合约下破21500可继续追空。
强麦：反弹无力 受压震荡
观点：近期国内小麦市场整体仍然表现稳中走强；基本面对强麦构成较强的支撑，这使得强麦期价始终未破位走低。然而，近期国内外经济状况仍然无法有效提振市场情绪，这又压制了强麦的反弹高度。我们预计本周初若外围环境无利好消息提振，强麦的反弹高度依然受限，期价或维持在2500整数关口之下震荡。
操作建议：日内短线交易；在1301合约期价突破2500后才可隔夜留多。
（倍特分析师：康黎）
豆类 大豆优良率小幅回升
昨晚在生长报告数据偏空的影响下美豆类继续获利回吐的走势，美豆指数收于1568美分，根据昨晚美农业部公布的数据显示，截至8月12日当周美大豆生长优良率为30%前一周为29%，美玉米生长优良率与前一周持平仍然是23%。
昨日国内豆类大多低开低走，较外盘美豆走势更弱，其中豆粕仓量有小幅下降，豆粕1月收于3868，大豆1月收于4709。现货方面，大多维持平稳，山东地区4250元/吨吨，江苏地区4300元/吨。另外本周四临储大豆竞拍40万吨。
因本次美农业部报告数据利多有所扩大，继续巩固了豆类偏多的基本面以及豆类的中线支撑，中线多单可继续持有。而国内豆类关注其资金面动向以及油粕强弱的相对转换，短线有一定调整但幅度有限，试多不宜追高，预计今豆1月4600撑粕1月下试3830短线调整前多持有。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：惯性走低，再压棉价
观点：美国棉花72-1.28。整体市场偏弱和偏空的美农报告后续影响，棉花受压。
数据：美农报告：美国棉花每英亩单产为784包，但可收获面积增加41万英亩，产量预估上涨65万包。同时，中国需求下降和产量上升，导致期末库存增加238万包。
现货：中棉328B18370+8，期现价差848。价差收缩到合理价区。
信息：
14日：今日郑州棉花温和下行调整，去完成昨日未能完成的目标，即：CF1301对应19180-19200，CF1305对应19260-19240。日内维持多头思维和多头交易，但不宜增持多头仓位。
棉花在7月30日受期现收缩至2.5%以后触发多头介入策略。目前可以保持温和多头部位。
食用油：温和盘整，下位多头策略
观点：隔夜市场偏弱。美豆下调，受天气改善影响。
外盘：美国大豆1561.1豆油53.65马棕榈2894加菜籽11月610.3。
现货：国内菜籽油11050；
豆油9557+51；棕榈油7762-9
数据：美农报告预期2012年美国大豆单产36.1蒲式耳，降低11%。而总产为26.92亿蒲式耳，降低11.8%。
14日：日油脂盘整，日内重心：核心1月豆油对应9700。1月棕榈7730，菜油10280。日内震幅50，多头下位承接。多头仓位维持。美国大豆优良率30%,+1%。
目前状态，除开温和持多，很难有更好的策略。
美农月度报告，大豆单产降幅超预期，延续利多。
白糖：温和盘整，继续独立
观点：隔夜市场偏弱。美糖受压下滑，20.56-0.33。整体市场偏弱和主产国天气改善。
现货报价：南宁5750-20；成都5750-5800
重要信息：
截止7月31日，2011/12榨季广西累计产糖694.2万吨，累计销糖530万吨，同比减少40.4万吨；工业库存164.2万吨，同比增加61.8万吨；产销率76.35%，同比下降8.43个百分点。其中7月份单月销糖82.9万吨，同比增加5.3万吨。
14日：糖价再进入盘底状态，日内中轴：1月5420，5月5440，震荡幅度40，日内多头下位积极防守策略.当前内盘仍将抗跌，因预期压榨成本不会大幅降低。
9日糖价的反弹，很可能来自甘蔗收购价的预期。新疆甜菜收购价很可能高于去年的现实，表明指望打压糖价以压低甘蔗价的目的难以实现。
而外盘持续调整，又影响了反弹要求。一步三回头。
（倍特分析师：李攀峰）
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