| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年02月21日 08:12 |
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股指：股指日内震荡外盘：道指：12318.14+29.97，NASDAQ：2831.58+6.02，S&P500：1340.43+4.11。受美强劲制造业数据提振，昨夜美三大股指全线收红。
A股：上证2899.79-27.17；深证12613.11-175.22；沪深300现指3211.88-34.03。消息面：统计局公布1月房价数据，10城市涨幅10%；G20财长会议开幕，经济失衡成首要问题；市场传言近期央行可能再次提高存款准备金率；期指：IF1103 3231.4-30.4。成交19.4万手，持仓及日增仓31275+1383手。IF1102今日交割。
期现价差：
IF1102 IF1103 IF1106 IF1109现指 --- +19.5 +89.7 +137.9操作建议：股指维持日线级别调整需求。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：多头资金离场，铜开始补缺
今天国内市场继续调整基调，三个去年的资金品种，都出现技术弱化的状态，外盘市场没有带起来国内，短线也跟随国内开始调整，这种状态下，周末金属的调整基调延续，铜仍然是调整力道最重的，沪锌短线游资击鼓传花的动作还在玩，一度成为今天最硬的品种，沪铝期价也有温和抗跌的表现，由于沪锌和沪铝现货自身的原因，这两个品种不具备独自去偷欢的气质，所以我们对于金属走势，仍以延续调整对待，现货季节和技术面还找不到转势的依据，目前走势都在正常技术调整的范畴内运行，等待沪铜补去春节缺口。
对于锌的异常强势，基本面上找不到明显的利多理由，我们和客户交流，大家也是认为图形不错，中期均线系统收敛，这样的技术状态下，短线资金冲击的效果较好，所以，我们对于这部分资金以技术冲击对待。我们同事了解的信息，目前上海库存已经接近满容，厂家开始往广东发货，现货层面不支持价格上台阶，下周注意开低回压的动作，如此的话，沪锌期价也是跟随沪铜，回靠中期均线的表现了。
外盘市场预计，今年锌精矿的基准冶炼加工费预计将下滑，削减四分之一，看不到基本面将很快改善的迹象，外盘分析师调查显示，市场平均预期的2011年现货锌均价将在每吨2425美元水平，而目前伦锌期价已经高于这个水平。
本周金属库存变化显示，沪铜期货库存的小计库存增加近17000吨，注册仓单也增加到8万吨水平，在新年现货季节来临前，这样的库存变化，显示行情在高位的上行，震荡压力加大，基调反复难免，也反过来说明，去年底到春节前的上行，有部分投机透支的嫌疑，目前开始期现校正。沪铝库存没有大变化，高库存和高仓单制约行情补涨回升节奏。沪锌上的期货库存继续中幅增加，并且，注册的期货库存与小计库存之间的差值最小，显示实盘保值盘的压力最充实。国内库存与外盘库存的变化情况综合，现货层面开始对投资需求形成抑制作用，技术层面的调整要求随之释放。
走势上对比，沪锌期价继续在2万关口承压，下档还有回试19600-19500一线支持的要求，下周开低压低更需注意这样的回落走势。沪铜期价日线级别上已经开始补缺口，补缺试探20天线和春节前的平台，沪铜技术状态上均线乖离率偏大的弱点显现，跟风盘减仓也是合理的选择。沪铝期价继续四平八稳，连续几天上行已经无力，转为重新回靠20天线支持的走势了。纯技术层面对比，做空的资金可能愿意选择沪铜，因为均线散的开，下档中期均线还离得远，而纯现货层面看，做空资金更愿意空锌，下周我们围观群众，继续以这两个品种作为金属资金情绪的参考，在铜没有走稳前，锌还是不建议乱追高跟涨。
周末的资金调仓状态显示，沪锌上游资席位击鼓传花的状态保持，沪铜上则是金属多头席位在温和加仓，这样的两种情况下，金属期价看大跌还是不妥，轻多控制持仓，等待重新低买的机会。
操作建议，多头资金在离场，金属调整仍未企稳，等待铜补缺之后的回稳，铜和铝轻多持仓不加仓，锌还是暂不持仓。
（倍特分析师：魏宏杰）
燃油：高位回落 观点：隔夜美元继续回落，美国原油在60日均线附近震荡，同时也是本次上涨通道下沿，关注此技术价位附近支撑。今日国内石化指数高开低走，尾盘仍有多头离场迹象，暂未企稳。国内华泰兴燃油报价维持4700元/吨。昨日国内燃油期货库存维持542000吨，库存压力依旧沉重。今日期价受30日均线压制回落，重新回到布林中轨以下，但目前受前期阶段性低点连线压制，仍未见走稳迹象。
建议：短线交易，关注4820压力。
TA：弱势回调观点: PX价格涨15美元至1664美元，PTA成本至9920元左右。昨日现货市场跌40元至11690元。PTA工厂负荷维持99，聚酯负荷维持84，下游聚酯大盘稳中下跌，接盘情绪回落。期货库存维持10545张，有效预报维持601张，近期仓单压力有减小的趋势。上游PX强势震荡，PTA现货走弱，下游接盘情绪一般。今日期价早盘冲高，但盘中多头获利回吐积极，尾盘大幅跳水，下破5日均线和10日均线，关注前期阶段性低点11800附近支撑。持仓上看，主多增仓，主空减仓迹象，预计下方空间不大。
建议：短线交易，不追空。
塑料：下破布林中轨观点：上游乙烯维持1306美元，塑料成本稳中上行，塑料石化出厂价稳定，均价至11300。现货市场价格稳中小跌。仓单市场小跌，均价至11320。期货库存维持19457张。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格稳中有升。今日期价高开低走，尾盘有大量多头离场迹象，下破布林中轨，目前期现价差仍然较大，主力与现货价差在800左右，石化出厂价和现货市场平淡，继续关注资金持续性。
建议：短线交易，继续关注现货市场反应。
PVC：连续冲高回落观点：东北亚乙烯维持1306美元。国内PVC出厂价持稳，均价至8150附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场气氛温和。广塑仓单涨跌互现，均价至8250。仓单维持1924张。近日仓单有大幅缩减的迹象，近期北方电力仍然紧缺，电石产量暂时不能有较大提升，春节后消费有逐步复苏的趋势，可能将对价格继续形成支撑。近几日厂家继续有提价迹象，基本面持续回暖，今日期价再度冲高回落，受布林上轨压制，关注8350支持。
建议：轻仓多头持有，关注8350支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
沪胶：外围弱势加剧回调主力合约1105收40310，下跌1725点，市场交投较上一日上升，成交72.9万手，日内增仓减仓9506手，总持仓16.2万手。
观点:市场整体气氛转弱，周末不确定政策性消息对市场造成恐慌，加剧回调趋势，沪胶小阶段破位穿破20日线及4万整数关口。技术上，日胶也进入535-540高风险区域开始向下调头，5月期价甩破20MA及周线图5MA，有继续向下的趋势，持仓上观察多空皆是借机打短，建议投资者保持短线思路，同时注意日胶在5mA的支撑性及5月胶40300-40000这里的支撑性；9月期价在38400-38500能否稳住。
操作建议：关注日胶5MA支撑及9月38400-38500支撑，5月4万关口若不能形成支撑则向下至38800，短线交易。
（倍特分析师：刘堃）
豆类美豆高位整理短线不宜加多今日国内豆类继续昨日盘中震荡回落的走势，主要是在国内商品市场氛围偏空的影响下在尾盘加重跌势，受昨晚美豆走高影响，今日国内豆类大豆及豆粕收在昨日收盘上方，大豆1201合约收于4583减仓近5千手，豆粕1109收于3452减仓3万6千多手，豆粕1201合约收于3458减仓4万7千多手，豆油相对回落幅度更重1109收于10360跌1.46%减仓2万6千多手。
美盘方面，昨晚美盘豆类主要在周边玉米棉花等农产品带动下收高，虽然周度出口数据低于预期，但另一方面有关中国降低进口关税的传言，美豆指数收于1403.5美分，而最近南美的阿根廷进一步减产的预期减轻，而巴西已开始收割转移部分需求至南美，且最近传出中国陆续取消陈豆合约，美豆高位承压较明显，美豆短线走势受外围影响。
美豆供应紧俏格局有所缓解令短线出现整理走势，后市关注3月份的种植意向报告。国内豆粕豆油在节后因成交量尚未跟上，现货报价有小幅下调，维持周评观点，预计近期美豆短线承压下连豆类有一定程度跟随短线不宜追多。
玉米高位震荡相对平稳今日玉米相较昨日继续呈高位横盘走势，日内受市场整体带动冲高回落，玉米1109合约收于2437增仓2万手，定于2月15日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售玉米1115789吨，实际成交147885吨，成交率13.25%，成交均价1927元/吨，成交价和成交量均较节前明显上升。国内玉米现货价格继续上涨，大连港内玉米平舱价2120-2150元/吨，广东港内玉米成交价2230-2240元/吨。
虽然旱情有所缓解，但夏粮减产几成定局，再加上玉米现货稳中偏强，玉米虽短线有技术调整要求但仍有望维持节前上涨高度，玉米9月短线2400撑，前多轻仓持有交易。
早籼稻跟随周边回落今日早籼稻平开收低，跟随周边强麦一道在尾盘加重回落走势，籼稻1109收于2662减仓7千多手。最近籼稻走势以跟随邻边强麦为主，关于小麦的旱情，截至本月13日，八省冬小麦受旱达10824万亩，其中严重受旱面积2390万亩，冬小麦受旱面积占8省播种面积的39.6%.最近两天，有关部门强调了抗旱工作的部署，而且旱区出现少量降水，令强麦等短线出现小幅回调。
今年1月份稻谷在节日旺季临近以及强麦的带动下出现小幅上涨，籼稻现货均价由上个月的2107元/吨上涨至最近的2122元/吨。而2月份稻谷价格表现较平稳，籼稻期价走势对周边品种跟随程度有限，仍以短线交易为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花如预期下挫，因美棉可能结束投机性逼空，CF1109强弱分水位下移到33800，维持轻空；CF1109和CF1201套利合理，止损价差5200.
白糖政策影响下挫，但现货坚挺，并无更多预期，除技术性短线弱势，SR1109强弱分水位7320，目前可以持有轻空；
食用油今日整体下挫，为受调控和降低进口关税的双重影响。但表现超越，有过度调整的迹象。但豆类另一品种豆粕明显走稳，显示豆系整体下行并不成立。操作可以再次增持多头部位，隔夜持仓调增到25%（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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