主要观点：

1.      昨日内盘：商品全面调整，仅棉花收高。

2.      隔夜外盘：美就业数据略低于市场预期，美元小幅下跌；受中东局势再度紧张影响，原油近月合约反弹。2月费城联储制造业指数创7年新高，美股再创新高。外盘农产品大幅反弹，主要品种涨幅接近3%。LME基本金属探底回升。

3.      今日观点：油脂、铜、螺纹、橡胶等前期领涨品种都出现较大幅度调整，其中油脂板块出现一定的头部特征。而前期没有上涨的铝、锌、PVC、塑料则相对坚挺。目前行情不宜做多，但是否为头部还有待进一步观察。在外盘大幅反弹的背景下，建议如果持有多单的投资者可以在压力位附近减仓或者离场。激进的投资者可以背靠压力位短空，目前不推荐趋势空单，如果是一年多上涨以来的调整，也没有必要操之过急。

当日品种推介：

1.     股指IF1103继续依托5日线做多，跌破5日线止损。

2.     关注二线品种的补涨机会。

当日操作策略：

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

财经消息：

1、为期两天的二十国集团(G20)财长和央行行长会议将在巴黎举行。确定全球经济失衡指标、改革国际货币体系以保证金融稳定、抑制原材料价格过度波动、建立没有缺陷的金融监管、帮助发展中国家建设基础设施和为防止气候变化提供创新基金。

点评：欧元区、美国与新兴经济体通胀水平截然不同，我们主要关注G20对大宗商品上涨的措辞及应对措施。

2、发改委部署开展全国涉农价格及收费专项检查工作。强调，各级政府价格主管部门要突出工作重点，对自立项目、超标准收费；以签订自愿服务协议等方式变相强制服务并收费；不执行国家定价、指导价擅自涨价等突出问题进行严厉查处。要加大对农产品流通环节收费的监管力度，畅通农产品流通渠道，降低流通成本，严厉查处恶意炒作农产品价格行为。

点评：政府有意再次干预市场物价水平，上次的干预节点，恰恰是市场调整需求点，干预仅加速了调整时间而不是深度，价格的再次创新高，充分证明流动性充沛主因，农民谁家农产品不想卖个高价，难道是囤积？期货市场1800亿资金存量能操纵农产品价格吗？没有期货市场价格涨的更多，恰证明了期货市场的价格发现功能。

3、美国劳工部公布的每周数据显示，截至2月12日当周首次申请失业救济人数增加2.5万人，至41万人。

点评：失业救济人数高于市场预期，再次验证FED对降低失业率束手无策，失业率高企，仍是短期困扰美国经济的永恒难题，降至至8%，至少要到2012年。

4、费城联邦储备银行公布的报告显示，2月份制造业活动指数从1月份的19.3升至35.9。此前经济学家的预期为升至20.5。

点评：费城联邦制造业指数远远优于经济学家预期（20.5），凸显制造业复苏依旧强劲，QE2主要功劳，2月ISM采购经理人指数有望冲击70。

5、美国劳工部公布，经季节性因素调整后，1月CPI较去年12月份上升0.4%。未经季节性因素调整，2010年全年CPI上升1.6%。

点评：CPI呈现小幅增加趋势，主要归因与能源及食品价格上涨的推动，排除这两项因素，CPI环比仅上涨0.2%，通胀仍处于温和水平，FED货币政策会议预计今年1.3%—1.7%，警戒线2.0%才值得警惕。