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光大期货 |
发布时间： |
2010年07月29日 09:43 |
作者： |
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金融类
股指期货：
（高兴） 近期市场表现较为强势，现货指数小幅回调后快速拉升，各板块热点轮动，市场不缺做多的动力。技术面上来看，现货沪深300指数在2860点附近仍面临压力，如能成功突破，则看高至2880-2900点之间。消息面上，29日，农业银行将正式成为沪深300股指期货的标的指数，成为股指期货上市以来调入的最大权重股。结合其“绿鞋”机制结束以及未来网下机构投资者的抛售预期，其股价存在不稳定因素，且容易导致期指面临再度下行的压力。按照“绿鞋”机制，农行以15%上限向网上投资者超额配售股票，因此中金公司将获得约89亿元资金，用于在农行上市后一个月稳定股价。截至28日，沪深300金融股静态市盈率为14.82倍，农业银行静态市盈率为17.25倍，农行市盈率远高于其他金融股。鉴于这个因素，市场对农行发行价分歧仍较大，由于“绿鞋机制”将在30天后结束，此举可能导致其价格失去保护。股指合约基差、价差与套利分析，昨日基差走势出现逆转，前期的贴水情况一举成为升水。以收盘价计算，当月期指由贴水17.72点，调升至升水23.68点。根据期指上市以来的表现，市场在出现升贴水大幅变化的时候，同时也是大幅调整即将出现的标志。按目前的升贴水情况，期现套利机会再度出现，盘中尽量把握为宜。跨期套利方面，近远月合约（1008合约与1012合约）之间价差继续保持在50点附近，买近抛远头寸可继续持有。
外汇：
（张毅） 周三外汇市场上，欧元兑美元冲高回落，维持1.30一线的震荡格局。消息面上，美联储周三发布的褐皮书指出，美国经济整体仍在增强，但有一些地区步伐放缓。美国股市受此影响出现了一定程度的回调。周四亚洲时段，欧元兑美元1.2995，美元指数82.10。从近期市场变化来看，欧元仍保持较强的势头，欧洲银行业测试结果出台后欧元基本围绕着1.30一线震荡，国际商品市场上包括基本金属及农产品在内则也出现了反弹走势，中国A股市场也延续反弹行情。投资者的风险偏好正在回升，关注中国经济增长带来的持续性影响。
金属类
铜和锌：
（曾超） 昨日国内股市强劲上涨促进金属市场多头人气汇集，铜铝锌均升至一周高位。周三LME铜库存减少2375吨，锌减少575吨；国内交易所注册仓单小幅减少。 耐用品订单数据并未出现预期中的回升，主要是波动较大的航空订单未出现回升。我们注意到金属订单也出现2%的下降，不过金属制品订单增幅为1.2%。我们同样十分关注反映经济周期特点的耐用品库存数据，数据显现总库存环比增长0.9%，尽管增幅较上月1.1%的水平有所回落，但就经济而言仍然处于库存增长期。尽管数据未对周三金属市场产生太大影响，但“积弱”并非好事，至少会增加短期压力。建议多单少量持有。
黄金：
（胡燕燕） 伦敦金1160一线窄幅波动，当晚国际主要ETFs基金大幅减持，最新持金量仅为1282.279吨，减少18.6吨左右，减持幅度为近期少见。而相关市场方面方向并不明确，商品铜继续维持涨势，但原油疲软，欧美股市有遭遇技术压力可能，美元亦陷入盘整。COMEX期金12月折合后的人民币报价为254.73元/克。国内期金今日跌幅也比较有限。
操作上，沪金12月短线拿少量空单。
铝：
（吕肖华） 上周库存下滑1350吨,长江报现货贴水80左右.随着外盘强劲上扬,国内市场走强,铝厂亏损减少,未来减产力度下降.铝价将区间震荡。
钢材：
（吕肖华） 四部委拟出台地方融资平台清理细则。上周螺纹和线材库存继续下滑，热轧和中厚库存上升。上周吨钢涨140元。本周有阴雨天气，关注终端。
农产品类
豆类：
（赵燕） 周三国内豆类在股市反弹并带动周边工业品等价格大幅上涨的推动下震荡走强。国内外天气不确定继续提供利多支撑。昨晚美豆大幅走高，收复前两日跌幅。短期美豆仍将围绕天气及周边市场走势震荡。但除非美国确认天气出现问题并突破上涨，否则短期涨势仍将受抑。上方阻力992.6，支持位975-960。美豆走高将带动国内今日高开，上方阻力位为周一高点。由于天气市下美豆短期震荡加剧，因此国内市场也将延续震荡格局。操作上建议不追涨，冲高遇阻短线多单先平仓，等待回调时再重新介入做多。国内关注焦点为天气、现货成交及美豆进一步走势。
玉米：
（王娜） 周三，国内玉米期货成交萎缩，1101及1105合约成交合计不过15万张，目前国内市场天气炒作降温，现货坚挺支撑价格震荡上扬。玉米现货方面，受运输及降雨天气预期利多支撑价格走强。本周，玉米拍卖成交继续好转：跨省移库计划销售57.96万吨，实际成交13.76万吨，成交率23.74%；临储玉米计划销售99.41万吨，实际成交82.3万吨，成交率82.76%。港口现货价格重回前期高点，广东港内优质玉米收购2070-2080元/吨，港内库存24-25万吨，进口玉米集中到货对价格影响有限。操作上，玉米中线多单可继续持有，套利方面关注玉米买5卖1价差套利。
油脂：
（王娜） 周三，受外盘原油走弱影响，国内油脂弱势开盘，其后在周边股市走强带动下，日内表现低开高走，价格基本收复前日跌幅。豆油主力合约收于7600前价格压力。基本面，商务部公布的7月份豆油进口预报为20万吨，并预报8月份将有32.3万吨的豆油到港，后期豆油供应压力仍然较大。棕油，马来西亚沙巴州等主产区的油棕榈单产可能因为恶劣天气而下滑，生产令人担忧给盘面提供了一定的支持，外盘走强带动国内棕油期货领涨油脂品种反弹。国内菜油受持仓限制，价格表现跟盘波动特征。操作上，前获利出场中线多单在油脂关键价格调整期仍可择机入场，豆油：7600-7700 棕油：6600-6700 菜油：8200-8300。
白糖：
（许爱霞） 船运受阻，巴西港口待装船数量增加推动国际糖价再次上扬。国内现货价格再次上调，最高至5300元/吨，近期对下个榨季减产预期的增强和销售周期的延长，增加了多头信心，糖价昨日再次上扬，尽管糖价强势不减，但操作上不建议追高，只能短线参与，观望等待反弹衰竭较为稳妥。
棉花：
（许爱霞） 美棉周三技术性回调，但就短线来看，交易所库存为2004年来低点仍对美棉形成支撑。市场上抛储信息又掀一浪，棉企开始关注，纺企观望，棉企也不贸然销售，市场陷入冷清，处于有价无市状态，市场对后市信心打折，近期国内棉价将继续维持弱势小跌的局面。
农产品投资：
（余宏斌） 隔夜美盘风险资产价格涨跌不一。美豆隔夜上涨，小麦上涨以及潜在天气升水仍使大豆价格持坚。
连豆1105合约昨日价格波幅收窄，但价格小幅收涨，较预想表现强，整体持仓和成交量均有所缩减，显示多空双方均较为谨慎。今日豆类有可能高开后震荡。1105合约关注能否站稳3850上方。空单谨慎、但操作上暂时也不宜追高。
化工类
原油：
（刘月来） 美国能源资料协会(EIA)今日公布,上周原油商业库存增加731万桶,因进口猛增. EIA称美国上周原油进口达每日1,112万桶,为2006年8月25日当周以来最高水平；汽油和馏分油库存也增加,但增幅不及预期。库欣库存增加10万桶达到3720万桶。而公布的汽油消费达到963万桶，比去年同期的917万桶高45万桶/日。但从库存来看是利空，但是从汽油消费增加看，对油价则形成支撑。因此短期内油价维持平衡，关键看宏观经济数据，关注周四美国公布的上周初就业数据。燃料油主力合约将向1010转移， 1010合约本周在4300-4400之间震荡。今日关注4300的支撑位。
天然橡胶：
（刘月来） 昨日，东京胶期货开盘后不跌反涨，导致沪胶一开盘即大幅上涨，而国内股市的大幅上涨，更是带动多方人气，从而使胶价大幅上涨，一举突破前期压力位。国内现货市场胶价微涨100元。国内标胶价格在23800-24000之间。东南亚胶价在东京上涨的带动下全面小幅上涨，国内青岛保税区市场现货报盘也出现跟张行情。国内市场进口胶库存保持低位，商家谨慎操作，维持客户为主。总体看基本面并没有太大变化，但是金融市场却发生了变化，导致期货价格普遍上涨，短期内，胶价有冲高的惯性，但是谨防冲高回落，尤其是股市走势对期货价格的影响。
大连塑化：
（胡燕燕） 大连塑料期货受到国内股市气氛影响，周三低开高走，盘中有较大的拉升幅度。终盘9月收在9790。现货报价略跌9550。减仓。但该合约单边持仓折合现货依然近34万吨货。当日交易所仓单未增加，目前现货仓单3万余吨。PVC跟涨，9月报7180，现货7000左右。当晚原油重心下移，疲软震荡。是否维持技术性的下跌趋势，尚需要一个交易日的验证。操作上，周三重新建立的塑料空头可继续持有，头寸比例控制在10%以下。有条件的投资者，可以考虑买1009、卖1101。从交易所盘后的持仓情况看，后期很可能盘面出现1101涨幅明显大于1009的情况，近日价差已经有扩大的迹象。前期空头转变为买9抛1的策略需跟踪。保守估计价差超过300，周三价差435。
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