铜：美元飙涨至83以上 铜价暴跌
美元大幅飙涨及中国紧缩货币政策令铜价大幅，LME铜收报7030美元/吨，电子盘收至7023美元/吨。
央行再次上调存款准备金及外盘走低带动沪铜主力合约1008早盘高于58110元/吨，开盘短暂冲高至当日最高58360元/吨，此后急速下滑，最低至57760元/吨，之后盘面维持横盘整理，全天收报58180元/吨，下跌530元/吨。全天成交296004手，持仓162454手。
当日美元大幅飙涨至去年5月8日以来新高，一举突破83点关口，最高至83.53点。欧元区债务忧虑无疑仍是美元大幅上涨的主要因素。尽管欧盟和IMF将在未来三年内为希腊提供总计1100亿欧元的救助，但该消息更多体现为利好出尽，欧盟和IMF所能提供的救助已经达到极限，除非希腊再次爆发出乎市场意料的债务问题，否则欧盟和IMF对希腊救助不会有更多明显的利好。而另一头希腊为获得援助所需要做出的国内改革则面临重重压力，各行业罢工此起彼伏，不断升级，也令市场对于希腊做出承诺能否兑现表示怀疑，希腊能否获得持续性资金援助仍存不确定性。除了希腊之外，市场对于其他欧元区国家债务的忧虑也在不断增加，市场有传言，西班牙寻求欧盟2800亿欧元援助，尽管西班牙首相对此辟谣，但西班牙等国的债务问题的严重性已经是不争事实。欧盟和IMF对于希腊救助目前来看只是个例，是否会在关键时刻救助其他国家仍有忧虑。另一方面，美元大涨还得益于当日美国公布的各项经济数据，成屋待完成销售指数、美国消费者信心指数以及美国3月工厂订单数均取得超过市场预期的增长。虽然澳大利亚当日再次宣布加息，但市场预计澳大利亚未来进一步加息的可能性已经不大，澳元并未因此受到支撑。
基本面来看，伦铜库存继续下滑，连续第二天维持在50万吨关口下方，但注销仓单持续下滑，五一假日期间，中国宣布今年第三次提升存款准备金，令中国对大宗商品需求，金属价格受压。
总体而言，欧元区债务问题以及中国紧缩政策是市场暴跌的主要原因，未来铜价仍将可能受制于欧元区问题，对铜价短期走势谨慎看空。
新湖期货研究所 李强
天胶：沪胶弱势盘整进口胶加速回归
4日，日胶休市，沪胶横盘整理。节日期间，原油连续上涨，欧盟出台援助希腊方案，国际外部环境好转，但是周末央行再次宣布上调存款准备金以及天胶产区新胶供应增加的局面还是给天胶期货带来沉重的压力，沪胶多空僵持，继续处于弱势状态。截止收盘，沪胶主力合约1009收于23265元，下跌30元或0.13%。
国际经济环境的不确定仍将时时牵动投资者情绪。尽管欧盟和国际货币基金组织已同意向希腊提供一项总额为1100亿欧元的救助方案，但投资者仍对该协议能否奏效保持警惕。值得关注的是，欧洲央行放宽了对抵押品的限制，允许希腊使用其债券作为抵押品（尽管已经沦为垃圾级），此举显然表明了欧洲央行也预计希腊债券的评级可能还会进一步被下调。总之，希腊危机远未结束，欧元区其他债务国连带风险依然很高，这也将给欧元带来中期压力。
央行再度宣布上调存款准备金率，体现出央行对当前流动性过于充裕的担忧，也表明央行收紧银根的决心非常坚决。上周末央行公布，从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央行今年来第3次上调存款准备金率，5月10日上调后，大型金融机构的存款准备金率将增长到17%，与历史最高点17.5%仅相差0.5个百分点。据业界人士表示，央行本次动用准备金率的原因可能是居高不下的外汇占款，旨也在控制流动性。在目前我国贸易顺差收窄，甚至近期出口出现逆差的情况下，外汇占款增加的主要来源可能是企业大量从银行借外汇贷款因人民币升值预期，如果不加以对冲，将不利于流动性的控制。本次上调存款准备金率表明了央行收紧银根的决心非常坚决，它将减少银行的贷款额度，对市场影响负面。
供应面，4月国内天胶产区供应逐渐恢复，而东南亚产区新胶供应也将在5月恢复，在已经开割的产区，新胶供应比较正常，近期，2010年天胶供应预期也被上调，ANRPC最新报告预期来自其会员的全球橡胶供应量2010年将增长6.2%至936.7万吨，较上次预估的增产5.7%有所增加。产区原料的增加更是直接带动天胶外盘价格的走低，目前东南亚工厂除烟片外，泰标马标印标的外盘价格已经出现大幅下滑。近期市场看空情绪高涨，商家出货意愿较强。下游工厂方面开工正常，胶价下跌，工厂入市少量补货，由于工厂同样看空后市，近期操作上继续保持随用随进的态度。继续关注4月份的汽车销售数据。
总的看，沪胶节后开盘面临央行上调存款准备金的压力，日胶和新加坡期货之前的大跌也表现了在产区供应恢复正常过程中价格回归的趋势。目前无论是经济、政策层面或是天胶供应基本面都是利空因素占主导，预计天胶后市仍以弱势回调走势为主。
新湖期货研究所 郭玲燕
棉花：现货维持涨势，郑棉小幅调整
郑棉市场：周二商品市场涨跌各现，郑棉小幅下跌。郑棉1101合约下跌35元/吨至16850元/吨，收盘价回落至5日均线下方。从技术形态来看，均线系统仍保持向上发散的多头排列。昨日CF1101成交量略减24556手至105280手，持仓增加3392手。从多空力量对比来看，多头平仓带动价格下跌。
ICE市场：4日NYBOT棉花期货货周二跌至两周最低位，因美元飙升触发商品市场全线走跌。NYBOT近月5月棉花期货合约收低2.27美分，或3%，收报每磅79.59美分。交投最为活跃的7月棉花合约收跌1.94美分，或2%，收报每磅81.29美分，脱离81.19美分的盘中低位。
国内现货市场：4日电子撮合市场除MA1010略跌3元/吨，均以涨报收，各合约涨幅介于85-147元/吨，截至收盘各合约价格介于16885-17750元/吨；成交量再为30160吨，订货量为138780吨。标的为328B的MA1009合约今日报收17335元/吨，再创新高。目前，内地棉花收购加工已接近尾声，从节日期间表现来看，各地现货价格涨势较节前有所扩大。
新湖点评：4日，现货市场继续上涨，CCIndex 328报价上涨7元/吨至16463元/吨；国际棉价小幅反弹，FCIndex M 1％关税价15893元/吨，滑准税价16382元/吨；外棉价格略低于国内棉价。从现货市场来看，供给的紧张继续带动了现货价格的直接上涨。而郑棉期货市场表现并未像现货市场延续前期涨势，笔者主要认为有以下两方面的原因：首先因节日期间，央行调增存款准备金，对资金面影响较大；其次，市场传言国家将于近期增发进口配额，影响了市场的做多情绪。
笔者认为，在供给偏紧的基本面支撑下，郑棉表现强劲，建议操作中仍保持多头思路，谨慎做空。
新湖期货研究所 柳青
豆类：连豆市场窄幅震荡，豆粕市场大量增仓
周二连豆市场窄幅震荡，市场成交清淡。托市收购政策结束，现货大豆价格下滑，期货市场相对坚挺。豆粕市场成为资金追逐的焦点，期价日内波动区间狭窄，但主力合约大幅增仓一度超过十万手。上周五，豆粕市场主力合约大幅增仓，推动期价创1101合约上市以来的新高，周一市场继续大幅增仓，大量资金流入豆粕市场，而期价波动有限，说明市场多空双方分歧较大。豆粕市场基本面多空交织，美豆市场走势震荡，但从季节性走势来看，二季度市场走势多为上涨，季节性走势提振豆粕市场。然而，对于国内市场而言，二季度进口大豆数量众多，且成本下降，对豆粕市场具有压力。市场多空因素交织导致分歧较大。豆油市场持续整理走势，市场波动区间狭窄，走势缺乏方向。目前来看，无论豆粕还是豆油市场，继续上行，均需要外盘上涨来推动。
从技术上看，A1101合约下方支撑位3940；M1101合约下方支撑位2920；Y1101合约下方支撑位7800。
玉米：玉米市场震荡整理，现货市场表现坚挺
周二大连玉米市场震荡整理，市场成交清淡。现货市场玉米走势坚挺，加工企业继续提高收购价格。长春大成公司收购价格稳定，但收购标准放宽；松原赛力事达公司厂门收购价格上调40元/吨，提价后企业收购数量有所增加。深加工企业库存水平较低，在收购难以上量的情况下，多与贸易商签订合同、通过拍卖等方式备货。目前，东北气温仍偏低，玉米播种工作向后推迟。另外，国储拍卖继续进行，预计成交状况仍会很好。与现货市场相比，期货市场走势平淡，市场缺乏人气。国储托市收购结束，但现货价格仍然坚挺，对期货市场具有支撑作用。然而，收储政策结束之后，期货市场资金表现谨慎，期价上涨缺乏资金推动，市场走势较为胶着。
从技术上看，C1009合约日K线图上均线胶着，走势缺乏方向。
新湖期货研究所 吴秋娟
LLDPE:连塑弱势震荡 轻仓操作
大连塑料（LLDPE）周二（4日）高开低走。L1009开在11400元/吨，最高点11495，最低点11370元/吨，盘终收在11445元/吨，较上一日结算价上涨40元/吨。成交量较上一交易日下降0.6万手至17万手左右；持仓量较上一交易日增加1498手至95198手。
周二（5月4日）需要关注的信息如下：第一，美国4月份ISM数据走势强劲，而中国的4月份汇丰PMI数据为55.5，是6个月来的最低，但是仍然维持在蓬勃等级上，这个数据是对整体市场信心有一定的提振作用；第二，中国在五一假日期间上调准备率25个几点，同时财政部机会在5月底重启50期国债发行计划。这些显示国内收紧流动性的动作在加快，但是主要倾向于常规手段进行，对整体资产价格影响有限；第三，近期市场预计4月份美国非农数据可能会上升到20万人左右，美元指数可能再次走强，对商品有一定的压力，原油或有一定的调整空间。现货方面，市场报价稳定，均价下跌到了11000元/吨附近，成交一般，贸易商库存还没有被彻底消化。
外盘方面，美国4月份ISM数据走势强劲，推动整个市场风险需求上升。BP墨西哥湾油井漏油的故障还没有排除，对近期油价有推波助澜的影响。市场预期4月份美国非农数据走势强劲，对FED近期加息预期上升，美元指数走势较强，这样对商品形成一定的压力，原油暂时难以继续冲高。
连塑今天冲高回落，显示市场上方抛压加大，同时临近节日，市场资金趋于紧张，后市可能较为疲软。
操作上，L1009，轻仓操作，日内考虑在11300元/吨附近逢低做多，尽量减少隔夜单。
PVC低开震荡 轻仓逢低做多
隔夜（3日）美元指数加息预期增强的支持，走势强劲，目前在82左右震荡，同时由于美国4月份ISM数据和1季度GDP修正数据都比较强，出现了道指和美元同涨的情况，估计很快会出现一定分歧。国内，金融市场走势较弱。V1009开7745元/吨，收在7730元/吨。
隔夜（5月3日）NYMEX 上涨4美分，至每桶86.19美元，较盘中新高每桶87.15美元略微回落。 28日亚洲乙烯价格小幅上涨，CFR东北亚乙烯收盘价报1300-1302美元/吨，上涨31美元/吨，CFR东南亚乙烯收盘价报1230-1232美元/吨，上涨6美元/吨。近期电石市场报价平稳，各地PVC厂电石到家价为3150-3600元/吨。
周二（5月4日），现货市场方面，市场成交一般，市场心态平稳，下游询价积极。现货价格走势平稳，华南SG-5普通电石料报价在7500元/吨附近，华东地区在7300-7450元/吨附近，华北地区价格略低在7250元/吨左右。华南地区乙烯法PVC报价在7700-7900元/吨左右。市场报价较近期有所下跌。
外盘方面，美国4月份ISM数据走势强劲，推动整个市场风险需求上升。BP墨西哥湾油井漏油的故障还没有排除，对近期油价有推波助澜的影响。市场预期4月份美国非农数据走势强劲，对FED近期加息预期上升，美元指数走势较强，这样对商品形成一定的压力，原油暂时难以继续冲高。
技术上看，V1009今天打出锤头线，带出明显的下影线，显示在7500-7600元/吨之间，市场有一定的支撑，从形态上看，目前跌势还没有扭转，不适宜高位重仓追多。
操作上，V1009日内逢低做多，控制隔夜持仓比例。
新湖期货研究所 朱斌
螺纹：印度矿石关税上调成为反弹催化剂
螺纹钢1010合约今日继续反弹，放量上涨1.22%，收盘于4665元/吨。成交量明显放大，至2101884。持仓量小幅放大16700余手。
现货市场上，除个别地区价格维持稳定之外，大部分地区价格上涨。从全国28个市场的综合价来看，螺纹钢的价格为4749元/吨，较上周五上涨29元，线材的价格为4539元/吨，较上周五上涨21元。钢厂方面，4月30日首钢出台4月结算，其中线材上调117元，螺纹钢上调210元，并对5月价格进行调整，线材上涨80元，螺纹钢上涨140元。5月1日沙钢出台5月上旬出厂价，此次螺纹钢和线材价格维持不动。
原料方面，铁矿是价格高位持稳，外盘品味在63.5%的印度粉矿为187-189美元/吨，国内以河北唐山矿处于1310元/吨的高位，对钢价的支撑作用依然强劲。在印度宣布将铁矿石块矿出口关税从10%提高至15%之后，澳大利亚也拟对矿石加税，这将使中国进口成本进一步推高。
虽然央行再度上调存款准备金率0.5个百分点，进一步紧缩流动性。前期钢价受流动性收紧和地产调控的利空因素下的回落，但成本不断上涨使钢价再度获得支撑。印度矿继续上行，上周涨4%至185美元/吨。焦炭、炼焦煤价格稳中略有上升。受巴西、澳矿铁矿石货运量增加带动，海运费出现上涨，巴西至北仑港运费目前为31.2 美元/吨，上周环比上涨18.7%。从需求上看，虽然房地产调控政策持续出台，但预计前期开工的地产项目及基建项目受影响相对较小。二季度供需面情况还将好于一季度。本周国内建筑钢材市场总库存量继续呈下降走势，但降幅减弱。钢材库存继续减少。截至4月30日，钢之家网站重点监测的国内14个主要城市线材库存总量为113.56万吨，较上周末减少2.97万吨；螺纹钢库存总量为435.67万吨，较上周末小幅减少2.43万吨。从基本面上看，钢价的下行空间不大，印度上调铁矿石块矿出口关税从10%提高到15%，成为反弹的催化剂。预计价格将进一步回升。
新湖期货研究所 杜见暄
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