铜：希腊主权评级遭降 美元大幅飙涨
希腊主权信用再次遭受下调，美元大幅飙涨，铜价随之下挫。LME铜收报7692美元/吨，电子盘收至7715美元/吨。
隔夜伦铜收低，沪铜主力合约1007早盘小幅低于60600元/吨，开盘后呈现振荡走势，最低至60430元/吨，午盘在外盘带动下走高，最高61080元/吨，但尾盘快速回落，全天收报60660元/吨，上涨10元/吨。全天成交241354手，持仓185932手。
信贷评级机构穆迪将希腊主权信贷评级从A2降至A3，并将其置于可能进一步降级的审核名单。目前希腊10年期债券收益率达到8.11%。希腊从市场融资获取资金的成本越来越大，风险也越来越高。尽管希腊仍然能够通过欧盟和IMF获取低成本资金，但此举一旦成型，反应希腊基本无自救能力，将会对经济造成冲击，未来希腊每次到期债务都将对希腊不小的负面影响。另外，随着希腊债务问题的再一次显现，市场对于其他负债较重国家的担心也有所升温，葡萄牙10年期债券收益率上升13个基点至4.74%。欧元区债务问题仍将有所反复。而相比而言，美元经济的复苏之路则相对稳健，最新公布的经济数据显示，美国3月成屋销售月率为6.8%，截至4月17日的一周的首次申领失业救济人数环比减少2.4万，表明经济复苏仍在稳健进行中。3月核心生产者物价指数年率为0.9%，与市场预估持平，通胀压力短期内不大。总体来看，美国经济依然向好。总之，当日希腊问题以及美国经济数据走好推升美元大幅飙涨。对铜价形成了较大的压制，但成屋销售数据走好在一定程度上支撑了铜消费预期，铜价当日跌幅相对有限。
基本面方面，伦铜库存小幅下降，维持了近期缓步走低的步伐，但目前仍维持在50万吨上方。
总体而言，希腊问题令市场风险增加，市场避险情绪回升，美元受到支撑，铜价受消息面影响较大。中国政策未来可能会逐步趋紧。预计未来铜价以振荡缓步下跌走势为主。
新湖期货研究所 李强
天胶：国储拍卖在即 沪胶震荡观望
22日，受日胶现货月即将交割以及投资者获利了结等因素影响，日胶开盘后低开低走。沪胶早盘开盘继续回调，由于明日国储拍卖以及日胶现货月交割，市场人士对天胶期货走势看法谨慎，多等待明日期货市场的表现。截止收盘，沪胶主力合约1009收于24350元，下跌350元或1.42%，减仓12266手；日胶1009合约收于316.1日元，下跌9.4日元或2.89%。
政策面上，调控措施逐步升级，地产僵局抑制着金融市场的上涨。银监会公布最新“二套房”认定标准改变（将以“借款人实际持有房屋数量”为准），以及有消息传出“物业税”试点获批且之后将在全国范围内推广。在此影响下，尽管3年期央票发行利率的下调令市场对于货币政策收紧的担忧有所缓解，但股市仍不可避免地再度步入下跌轨道。
关于23日国储局拍卖第二批天胶，市场对此次拍卖预期明显不如第一次。本次国储将再度拍卖3万吨天胶，其中2.6万吨烟片，国储目的在于平抑胶价，而近期期货市场走势偏弱，商家对于后市胶价预期下降等因素使得市场人士对此次国储拍卖价格比较谨慎，考虑到目前市场国储烟片销售情况尚可，此次拍卖价格再度达到25500左右的可能不大，但是也不会出现过低的价格。
现货方面，日胶以及泰国产区原料的下跌带动外盘价格回落，目前，泰国北部和东部产区已经陆续开割，产区原料价格开始回落，而泰国南部产区原料供应依旧偏紧，工厂之间价差较大，近期外盘调整风险较大。国内市场胶价跟随期货小幅走低，但仍在高位持稳，下游工厂拿货谨慎，市场成交继续僵持。
总的看，近期国内市场政策面仍是乌云压顶。另外，目前胶价虽然仍处高位，但是商家心态已经不如之前那样坚定，出货意愿有所增强，后市随着东南亚产区恢复全面开割，天胶调整压力不断加大，近期在操作过程中需保持谨慎。
新湖期货研究所 郭玲燕
棉花：现货稳步攀升，郑棉缩量调整
郑棉市场：昨日商品市场以弱势调整为主，郑棉1009和1101合约均小幅下跌。郑棉1009合约全日下跌70元/吨至17090元/吨，1101合约下跌95元/吨至16680元/吨。昨日成交量大幅缩减，CF1009成交48986手，持仓减少8680手；CF1101成交58474手，略增仓232手。从多空力量对比来看，多头平仓成为带动价格回落的主要力量。
ICE市场：22日NYBOT棉花期货周四大部分收低，近月5月期棉合约收低0.62美分或0.7%，至每磅82.42美分。交投最活跃的7月合约下滑0.33美分，或0.4%，至每磅84.82美分。
国内现货市场：22日电子撮合市场保持上升趋势，各合约涨幅介于38-105元/吨，截至收盘各合约价格介于16690-16700元/吨；成交量为13780吨，订货量为122780吨。22日开始交易的标的为328B的MA1010成交量为各合约中最大的4260吨，收16700元/吨。现货市场上四级棉价格较为稳定，稀缺的高等级棉采购较为困难。
新湖点评：22日，现货市场小幅上涨，CCIndex 328报价小涨11元/吨至16321元/吨；国际棉价继续上涨，FCIndex M 1％关税价15849元/吨，滑准税价16338元/吨；外棉价格重新超越国内棉价。早播是棉花高产的要素之一，根据经验，自4月1日起每早播一天可增产皮棉0.5千克/亩，因此，晚播存在减产和晚熟的威胁。针对今年棉花大面积迟播，低温导致出苗时间延长，弱苗面积大的现实问题，对下年度产量极为不利。如天气仍无好转，不排除仍未播种棉花的棉农播种其他农作物。另外，据昨日统计局公布的棉纱、布产量来看，依然保持涨势，较上月分别上涨33％、1.69％
从技术上看，昨日弱势调整主要受21日1009和1101留下的跳空缺口的影响。印度新政将对我国棉花供给产生持续影响，且从新花播种进度来看将对今年棉花产量影响较大，操作中保持多头思路，对1101的操作继续关注新花播种进度。
新湖期货研究所 柳青
LLDPE:连塑下行整理 暂时观望
大连塑料（LLDPE）周四（22日）低开回落。L1009开在11630元/吨，最高点11640，最低点11530元/吨，盘终收在11535元/吨，较上一日结算价下跌115元/吨。成交量较上一交易日增加3万手至18万手左右；持仓量较上一交易日增加11386手至92440手。
周四（4月22日）需要关注的信息如下：第一，奥巴马近期打算推动金融监管改革方案，预计道指近期或将维持弱势震荡的走势，金融行业普遍不欢迎这个法案，可能采取一些反制措施；第二，美国抵押贷款银行协会(MBA)周三(21日)公布的数据显示，上周(4月16日当周)抵押贷款申请数量从三个月低点反弹，因潜在买家在联邦税惠到期前，锁定较低的借贷成本。显示市场风险偏好有所上行；第三，中国各商业银行开始落实有关打击地产投机的信贷限制政策，预计收紧政策会维持一段时间，对金融市场走势有一定的压制作用。现货方面，市场均价有所下行，维持在11200元/吨附近，石化出厂价略高，市场成交一般，下游接货积极性不大。
外盘方面，受美国政府金融监管政策趋严格的影响，金融板块出现回调，道指冲高回落，受阻于前期高点，预计近期仍将整理为主。原油方面，受欧洲航线恢复的刺激，欧盘开盘，原油冲高，之后由于EIA数据意外利空，原油快速回落，整体对近期化工品种利空，上涨的概率不大。
连塑尾盘下调，打出一个中阴线，市场比较疲软，从形态上看，跌势较为明显。后市疲软的可能性比较大
操作上，V1009暂时观望，日内可以逢高做空。
PVC: PVC震荡下行 日内逢高做空
隔夜（21日）受欧洲市场风险的影响，美元指数近期走势偏强，道指受到美国政府计划推动金融监管法案的影响，出现整理。国内市场逐步消化此前调整房地产的影响，走势趋稳，但是下午A股走势偏弱，带动商品出现调整。V1009开7900元/吨，收在7855元/吨。
隔夜（4月20日）NYMEX 6月原油期货结算价收跌0.17美元，或0.2%，至每桶83.68美元，今日盘中交投区间介于82.92-84.64美元。20日亚洲石脑油报价83.38美元，与19日相比上涨1.69美元。21日亚洲乙烯涨跌互现，CFR东北亚价格收于1259.25-1261.25美金/吨，走高10美金/吨；CFR东南亚价格收于1224-1226.25美金/吨，大幅上涨30美金/吨。近期电石市场报价平稳，各地PVC厂电石到家价为3150-3450元/吨。
周四（4月22日），现货市场方面，市场成交一般，市场心态平稳，下游询价积极。现货价格走势平稳，华南SG-5普通电石料报价在7550元/吨附近，华东地区在7400-7500元/吨附近，华北地区价格略低在7250元/吨左右。华南地区乙烯法PVC报价在7700-7900元/吨左右。市场气氛一般。
外盘方面，受美国政府金融监管政策趋严格的影响，金融板块出现回调，道指冲高回落，受阻于前期高点，预计近期仍将整理为主。原油方面，受欧洲航线恢复的刺激，欧盘开盘，原油冲高，之后由于EIA数据意外利空，原油快速回落，整体对近期化工品种利空，上涨的概率不大。
技术上看，V1009今天下行，下跌势头较为明显，但是还没有跌破均线粘合区，预计后市疲软。
操作上，V1009日内逢高做空，控制仓位，减少隔夜空单量。谨慎的投资者，可以暂时观望。
新湖期货研究所 朱斌
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