天胶：内忧外患 天胶急剧下挫
19日，受高盛涉嫌欺诈案以及国内连出地产调控重拳的影响，大宗商品期货整体展开回调。日胶早盘跳空低开，原油的低迷走势也给日胶带来压力；沪胶早盘同样走低，近期国储二次拍卖以及本次国务院出台严厉的地产调控政策带动胶价回落，盘中主力合约1009一度跌停。截至收盘，沪胶主力合约1009收于24325元，大跌1025元或4.04%；日胶1009合约收于314.2日元，暴跌20.0日元或5.98%。
国际大投行高盛涉嫌欺诈被提起诉讼，引发避险情绪卷土重来，美元指数强劲反弹，原油大幅走低。美国证监会上周五指控高盛集团及该公司一位副总裁涉嫌欺诈投资者，称其打包并营销了一种与次级住宅用不动产抵押贷款担保证券表现挂钩的合成式债权抵押证券(CDO)，但未向投资者披露有关该CDO的关键信息，尤其是有关一只大型对冲基金在资产组合选择过程中的作用以及该对冲基金作空CDO的事实。该消息打击全球股市及大宗商品价格大跌，其中道指大跌1.13%，创近两个月以来的最大单日跌幅，原油期货也大跌2.7%。未来或有更多银行接受调查，继续关注事情的发展。
国内连出重拳抑制房价，加强了市场对中国紧缩前期刺激政策的预期，给商品市场带来压力。政府在三天内接连出台14号国务院常务会议文件、15号国土部2010年供地计划以及17日的国务院通知等三项纲领性政策文件抑制房价过快上涨，此次地产调控的力度大过以往任何一次调控。可以看到，政策对收紧银行信贷、打击投机者、严控开发商等等方面都有明确的要求，这在以往是不可想象的。从近期一系列密集出台的地产调控政策来看，政府稳定资产价格泡沫决心坚决。并且地产僵局也会一直抑制着金融市场的上涨。
国储连续两次放储平抑胶价以及东南亚产区节后恢复开割，天胶现货后续压力增大。继14日公开拍卖了3万吨国储天然橡胶，国储局将于23日再次竞价销售3万吨国储天然橡胶。国储连续抛胶打压胶价上涨趋势，平抑价格意图明显，预计总抛储量将达10万吨，后期可能会有第三批。另外，泰国宋干节结束，东南亚产区开始开割，后续供应逐渐增加，也对胶价构成压力，目前下游工厂多持谨慎态度，市场成交继续僵持。
总的看，高盛欺诈案的爆发、国内连出重拳抑制房价、东南亚产区恢复开割、国储连续两次拍卖平抑胶价且后期可能会有第三批，近期国内外经济面和天胶基本面利空消息频出，而之前受市场资金炒作，天胶期货和现货市场胶价涨幅过大，在此背景下，高盛欺诈案作为导火索，国内地产严厉的调控力度为催化剂，或将引起天胶回调行情的展开，近期在操作过程中需保持谨慎。
新湖期货研究所 郭玲燕
棉花：现货高位企稳，郑棉向下修正
郑棉市场：19日商品市场受国际主要商品下跌以及国内房地产新政影响，出现不同程度的调整，郑棉市场放量下跌。郑棉主力1009合约全日略跌180元/吨至16790元/吨，盘中最低价和收盘价均创下自本轮下跌以来新低。19日收盘已跌破短期均线系统，逐步向60日线靠拢，均线开始呈现下行趋势，技术表现偏弱。成交量较上一交易日放大55014手至103712手，日增仓8254手。从多空力量对比来看，空头占据明显优势。
ICE市场：19日NYBOT棉花期货几无变动，NYBOT近月5月棉花合约收低0.16美分，或0.2%，报每磅79.85美分。交投最活跃的7月棉花合约收高0.01美分，或0.01%，报每磅81.60美分。
国内现货市场：19日电子撮合市场涨跌各现，MA1005/MA1006合约小幅上涨11-28元/吨，其余各合约跌幅介于4-57元/吨，截至收盘各合约价格介于16605-17155元/吨，4月20日交割的MA1004报收17155元/吨；成交量为16460吨，订货量为130840吨。纺企观望情绪较浓，对棉价继续关注，准备适时在期转现上采购。一方面期转现质量较为有保障，另一方面目前郑期价格走低。棉花种植继续受气温较低影响，北疆至今仍没有开始播种，南疆大部分已经种植，内地北部地区仍继续推迟播种。
新湖点评：19日，现货市场高位企稳，CCIndex 328报价上涨2元/吨至16300元/吨；FCIndex M 1％关税价15333元/吨，滑准税价15828元/吨；外棉价格重新出现价格优势。目前来看，疆棉外运逐步好转，同低价外棉一起对内地棉价施压；从宏观环境来看，国外和国内市场均不容乐观。利好的方面则是：商务部长表示，和美国就汇率问题达成一致，人民币汇率不会大幅波动，将基本稳定。但短期内利空将是占据影响市场的主要因素。
预计近期郑棉将以弱势震荡为主，房地产新政更加明确了政府宏观调控的决心，系统性风险较大，建议轻仓参与操作。
新湖期货研究所 柳青
LLDPE:连塑跳空下行 逢高做空
大连塑料（LLDPE）周一（19日）低开低走。L1009开在11650元/吨，最高点11710，最低点11510元/吨，盘终收在11515元/吨，较上一日结算价下跌97元/吨。成交量较上一交易日上涨1万手至18万手左右；持仓量较上一交易日下降3464手至87708手。
周一（4月19日）需要关注的信息如下：第一，美国周五(16日)公布的报告显示，4月密歇根大学消费者信心指数初值为69.5，远逊于经济学家预计的75.0；并低于3月的终值73.6，创下2009年11月以来的最低水平。道指走势可能受到一定的利空影响；第三，美国证券监管委员会SEC发起对高盛有关在金融危机时机欺诈活动的调查，市场担心可能要牵连到多数金融机构，道指进入到一个调整波段，对主要商品带来回调机会；第三，希腊债券问题再起风波，由于德国国内反对人士，可能将此问题上告至德国宪法法院，另欧盟援助实质上无法启动，是的市场再度抛售欧元资产，欧元对美元再次走低，美元指数上行，对商品形成了明显的压力。现货方面，时候挂牌价有所下行，现货均价保持平稳，成交一般。预计后市还有一定的下降空间。
国内政府部署遏制房地产泡沫，对股市地产板块有明显的影响，股指期货上市之后，利好出尽，大盘股开始下调，资本市场近期可能比较疲弱。国外，SEC调查高盛欺诈问题，和希腊融资遭遇困境，使得市场风险需求下降，美元指数上行，对商品形成明显的压制，基本金属和原油都存在一定调整的空间。对化工品是利空影响。
连塑今天打出中阴线，短期看，市场走势较弱，难以上行。
操作上，V1009日内逢高做空为主，减少隔夜单。
PVC:PVC震荡整理 日内逢高做空
隔夜（16日）美元指数再次走强，市场受到希腊融资困境的影响，市场避险需求上升，欧元对美元再次走弱。原油反弹之后，开始回落，之前应该是多头回补所致。今日股指期货大幅走低，带动商品和资本市场走弱。V1009开7920元/吨，收在7935元/吨。
隔夜（4月15日）NYMEX 5月原油期货结算价收低2.27美元，或2.65%，至每桶83.24美元，今日盘中交投区间介于82.52-85.44美元。石脑油表现出补涨的势头，16日亚洲石脑油报价81.91美元，较15日上涨1.7美元。4月16日亚洲乙烯市场稳定，CFR东北亚价格稳定在1254.25-1256.25美元/吨，东南亚市场稳定在1164.25-1166.25美元/吨。近期电石市场报价平稳，各地PVC厂电石到家价为3150-3450元/吨。
周一（4月19日），现货市场方面，市场成交一般，市场心态平稳，下游询价积极。现货价格走势平稳，华南SG-5普通电石料报价在7550元/吨附近，华东地区在7350-7500元/吨附近，华北地区价格略低在7250元/吨左右。华南地区乙烯法PVC报价在7600-7900元/吨左右。市场气氛略有好转，报价有所上行。
国内政府部署遏制房地产泡沫，对股市地产板块有明显的影响，股指期货上市之后，利好出尽，大盘股开始下调，资本市场近期可能比较疲弱。国外，SEC调查高盛欺诈问题，和希腊融资遭遇困境，使得市场风险需求下降，美元指数上行，对商品形成明显的压制，基本金属和原油都存在一定调整的空间。对化工品是利空影响。
技术上看，V1009今天打出中阴线，但是还维持在5日均线之上，并没有形成明显的下跌态势。后市可能还会出现震荡。
操作上，V1009日内逢高做空，坚持隔夜多单。
新湖期货研究所 朱斌
螺纹钢：政策调控地产引发钢价受挫
螺纹钢1010合约低开低走，小幅低开于4802元/，在多头的不断止损中震荡下跌，收盘于4752元/吨，下跌74元/吨，跌幅为1.53%。成交量大幅放大达2397786手，持仓量小幅减少至1284178手.
现货市场在连续回落之后，今日部分地区再度走强，其中尤数北京地区突出，涨幅达到150元。从全国28个市场的综合价来看，螺纹钢的价格为4832元/吨，较上周五上涨13元，线材的价格为4627元/吨，较上周五上涨14元。原料方面，成本支撑的力度依然强劲，其中铁矿石价格继续上涨，外盘品味在63.5%的印度粉矿的报价已涨至181-183美元/吨的高位，而国内以河北唐山矿涨至1400元/吨的高位。
最近商品市场内忧外患。由于美国SEC对高盛对衍生品交易存在欺诈行为引发美国股市和商品大跌，国内恰逢国务院针对楼市加大调控力度，导致股市和商品重挫。短期政策对地产的利空因素或将继续影响钢材价格，但从现货面上看，价格仍受到多重因素。库存继续下降。截至4月16日，钢之家网站重点监测的国内14个主要城市线材库存总量为122.18万吨，较上周末减少5.57万吨；螺纹钢库存总量为444.2万吨，较上周末减少8.61万吨。另外成本和现货价格也较为坚挺。短期预计市场仍需时间消化政策的不利影响，建议观望。
新湖期货研究所 杜见暄
