| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年01月25日 09:06 |
作者： |
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钢材：
观点：基本面，22日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3836元/吨，较上一交易日跌2元/吨，上海地区跌10元/吨；Ф6.5mm高线均价3903吨，较上一交易日跌6元/吨，上海地区跌10元/吨。天津港63%印度矿960元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1970元/吨，持平。钢厂调价，21日沙钢出台1月下旬出厂价，螺纹线材不动，二级螺纹3860元/吨，6.5高线4050元/吨。上周原料生铁出现疲软态势，成交减弱；废钢持稳；方坯普跌，跌幅50-130元/吨。上周全国主要城市螺纹钢库存增17.94万吨，总量507.36万吨，创新纪录。近期宏观面利空因素影响，寒冷气候令钢材需求减弱，供应压力不减，导致库存不断创新高，宏观面影响和现货压力明显，预计短期钢材价格弱势整理，然成本支撑令下行空间有限。
期货盘面上，螺纹期价近期走势偏弱，易受外围市场影响。周五空头借助大盘下跌早盘一路增仓打压，但午后盘大盘反弹提振下，引来多头逢低买盘，5月期价跌到4250多空双方也出现分歧。目前螺纹期价市道偏弱，若基本面和外围市场无重大利好转机，螺纹期价短线预计维持偏弱振荡调整走势，4250-4200为5月合约下方技术下挡位。
操作：周五外盘股市、原油继续暴跌，今日国内市场商品预计会受拖累跟跌；今日螺纹1005合约预计4275波动，日内4250技术下档；短线交易思路，日内跟随盘面资金动向交易，可偏空交易，但不宜激进过于杀空，短线企稳后可低短买。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：由于美国金融监管加强，商品和股指继续大跌，原油价格继续回跌，今日关注石化指数布林中轨支撑。CFTC持仓显示，截至1月19日，受到监管因素影响，美国原油基金减少持仓，净多小幅减少至1344071手，预计上周多头持仓继续减少。国内华泰兴现货报价维持4530，上周末国内燃油期货库存减少2000吨至377200吨，仍然处在历史高位。今日维持宽幅震荡，技术上看，KD指标维持强势。持仓显示，主多有加仓迹象，主空有小幅平仓迹象，其中浙江永安加多5000余手。
建议：日内短线多头交易，关注4500支撑。
TA：
观点:今日PX价格涨8美元至1104美元，PTA成本至7150左右。上周末PTA现货降低50元至维持8050元/吨。PTA工厂负荷维持90，聚酯负荷维持74.2，接盘情绪仍然低迷。上周末下游聚酯大盘持稳。期货库存减少4张至16507张，有效预报小幅增加至4858张。短期PX价格重新反弹，但下游聚酯大盘需求较好，春节备货行情可能在后期到来。上周末期价低开，随周边市场震荡走低，下午盘随着空头平仓期价反弹，KD指标走弱，前日K线形态形成空头吞噬形态,显弱势，收盘位于布林中轨附近，持仓看，多空均减仓迹象，但主空减仓幅度略大。
建议：短线交易，等待企稳，关注8200-8250区域支撑。
塑料：
观点：上周末上游乙烯价格维持1352美元，塑料成本支撑仍然稳固上扬，塑料石化出厂价持稳，均价至11820左右。现货市场略微上涨，但成交有阻力。仓单市场小幅下挫，均价至11600附近。期货库存减少3张至3784张。上周末期价大幅低开，盘中触及昨日高点附近后，多头出现获利平仓，盘中空头气氛加剧，下午盘在股市提振下重新反弹。KD指标维持强势，持仓显示，主空平仓幅度较大，表明空头杀跌意愿不强，多头主力仍有推高的可能性。
建议：日内逢低试多，关注股市带动作用。
PVC：
观点：上周末东北亚乙烯价格维持1352美元，乙烯法成本约9100。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价格维持，均价在7380附近。现货市场维持弱势，表现低迷。广交所PVC主力合约小幅下跌，均价在7455左右。广交所烧碱价格大跌，主力合约均价至2159。仓单大减1182张至19893张。近期面临消费淡季，工厂下调出厂价格，但PVC原料乙烯维持高涨局面，成本将形成较强支撑，且仓单开继续减少。昨日期价呈现宽幅震荡状态，技术上仍显弱势，但基本面看下方空间有限。
建议：短线交易，关注7650支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：上周五沪胶期货价格出现了大幅急挫的走势，资金流出市场的迹象十分明显。市场担心国家宏观政策可能发生了巨大变化，导致投资者信心涣散。从持仓状况来看，目前沪胶多头阵营已经出现瓦解，这就使得沪胶上行的能量衰减。技术上看，上周30日均线成为支撑沪胶1005合约期价的“最后一根稻草”，本周应根据期价是否能守住这一线来确定相应的操策略。
操作建议：沪胶1005合约在30日均线之上时短线交易；若期价下破30日均线，才可顺势短空。
强麦观点：在国内商品市场整体走弱的情况下，强麦1009合约上周基本延续了前期的资金流出、期价下挫的走势。目前市场对宏观调控等利空政策的忧虑较强，而作为关系到国计民生的农产品小麦则可能首先遭受调控的压力。技术上看，上周五强麦1009合约再次下探60日均线附近，本周期价是否继续下行取决于期价能否确认下破60日均线。
操作建议：若确认1009合约下破60日均线可顺势短空。
（倍特分析师：康黎）
豆类观点：上周五美盘豆类在外围继续走弱自身偏空局面未扭转下仍以围绕950美分附近的横盘震荡走势为主，美豆指数上周五收于950.5美分，因南美天气良好丰产预期加大、对中国后市进口需求减缓的担忧美豆近期连续下跌近两周，美豆已出现技术上超跌，短线走势是否出现缓跌试探企稳有待技术形态的演化确认。上周五公布的美豆出口数据依然强劲但被外围弱势抵消，美豆未现有力反弹走势。上周五美农业部发布的出口报告显示截至1月14日当周大豆出口销售总计为99.06万吨最大买家中国买入70.04万吨。
建议：周日央视新闻联播再提今年继续执行大豆玉米临时收储政策，但距今年收储尚远对连豆短线受其提振有限。美豆横盘震荡连豆类今继续上试5日均线豆9月回3900以上粕9月2890波动。
玉米观点：上周五连玉米在市场整体人气走弱下出现大幅回落而玉米减仓幅度较大午后反弹相较无力全天收成带下影的长阴线，玉米1009收于1877减仓3万多手。最近两天销区玉米现货价的上涨势头较前期明显放缓，特别南方地区出现现货价下幅下调，目前南方货源充足北方受托市收购支撑呈现出南北倒挂。而饲料需求方面最近迟迟未见节前备货气氛，进入元月份以来，国内饲料市场呈现出较为低迷的运行态势，1月上中旬期间，多数地区的饲料销量环比下降15%-20%，部分猪料企业销量下降接近30%，这与去年四季度饲料需求整体恢复性增长的态势相去甚远。根据了解，近期饲料需求的相对低迷与养殖市场的存栏水平变化以及原料市场波动存在关联，在2月初前后，饲料节前备货需求应会有所增多。
建议：上周五连玉米大幅下跌后图形上日线下穿近期支撑1880及多根均线周线指标亦转弱，玉米企稳或有待60日线的靠拢，注意市场整体走势对玉米的带动。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：已有支撑美国棉花71.82-0.74。整体市场偏弱。
期现价差989元。价差合理上位。
现货价格中棉328B 14944+6仓单：2933；有效预报2153.仓单中幅增加。
建议：
25日：连续中阳，棉花下位已经存有支撑。今日CF1009支撑16120-16150一线，低开回升走势，投资者在日内进行多头滚动交易。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：反弹过程，提高多单换手频率观点：加拿大：3月合约加元385.7+2.4。美国大豆：整体市场偏弱，豆类继续关注南美大豆增产压力。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8560。四川8700，全国最低8400，湖北8400；江苏现货价格8400。仓单139，有效预报。豆油7420-30；棕榈油6520-30建议：
25日：因22日国内食用油整体继续收出中阳，强化食用油反弹势头。今日豆油9月处于7400-7520区间波动中，多头反复滚动交易。仍宜提高多头换手的频率。9月菜籽油对应区间8040-8120；9月棕榈油对应区间6760-6840。
特比提示：因工业品下跌，市场人气还需要巩固，投资者应提高多单换手频率。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：市场氛围不佳，日内短线偏空观点：美国11号原糖26.35-0.33基本面：整体市场不佳，原糖继续回落。
广西：88家糖厂开榨，新糖报价4980-5020。云南35家糖厂压榨。
重要信息：国储21日，即本周4向市场拍卖36万吨国储糖，起拍价格4000。
拍卖结果：09/10榨季第三批国产糖竞卖结束，成交价最低4460元，成交价最高5040元。平均成交价：4797.61元，本次竞卖总量是：356537.28吨，本次竞卖全部成交。成交金额17.1亿元。本次拍卖价格较上次提高120元/吨。
现货：
周末期间主产区柳州的现货报价略有上调，南宁中间商报价小幅调低，其他地方报价以持稳为主，各地成交一般偏淡。具体情况如下：柳州：中间商报价5030-5040元/吨，报价较周五上调10-20元/吨，销量一般。南宁：中间商报价4980-5000元/吨，报价较周五调低20-40元/吨，销量偏淡。湛江：暂无报价。云南：昆明报价4950元/吨，报价持稳，询价电话少，成交清淡。乌鲁木齐：报价4900-4950元/吨，报价持稳，成交清淡
建议：
25日：整体市场不佳，给予糖价继续调整压力，SR1009今日有下探5530-5520一线的要求，对应SR1101则为5220-5230一线，日内偏空交易，但不宜追空。糖价当前为资金流动性主导特性仍强。
就22日而言，SR1009上行压力处于5750一线。就个人对美糖的判断看：结果结合我们在年报中的分析要点：不排除美糖在27.3美分一线已经完成见顶的可能性。
（倍特分析师：李攀峰）
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