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良茂期货 |
发布时间： |
2010年01月14日 16:11 |
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豆类：调整未结束，继续观望1月12日周二早晨公布的最新月度报告，预计美国2009/10年度大豆产量为33.61亿蒲式耳，高于市场预测的33.37亿蒲式耳均值(预测区间为32.19亿-34.2亿蒲)；预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.45亿蒲，高于市场预测的2.37亿蒲均值(预测区间1.7亿-3.29亿蒲)。
今日晚间，美国农业部(USDA)将公布截至1月7日(周四)一周的出口销售报告。市场预计大豆出口销售为60-80万吨，上周为72.6万吨。
中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月大豆进口量为478万吨，大幅高于11月的289万吨；1至12月累计进口量为4,255万吨；2008年同期累计进口量为3,744万吨，同比增加13.7%。
1月10日，据Informa公司表示，2010年全球大豆播种面积将减少2%，为9,920万公顷，相比之下，2009年全球大豆播种面积为1.012亿公顷。其中，美国大豆播种面积为3,080万公顷，低于2009年的3,100万公顷。巴西大豆播种面积为2,150万公顷，低于2009年的2300万公顷。阿根廷大豆播种面积为1,800万公顷，低于2009年的1,830万公顷。目前Informa将2009/10年度全球大豆产量预测数据上调到了2.562亿吨，相比之下，早先的预测为2.522亿吨，2008/09年度为2.115亿吨。
最新数据显示，过去一周商品指数基金在CBOT大豆市场减持净多单。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截止到1月5日的一周，指数基金在CBOT大豆期货期权的多单持仓为171,677手(比一周前减少515手)，相当于空盘量的32.1%，空单12,249手(比一周前增加1,572手)，相当于空盘量的2.3%，净多单159,428手，比一周前减少2,086手。
操作策略：
新年开始，对2010年初基金买盘的市场预期持续支撑谷物和大豆期价。但从公布数据来看，指数基金采取的是减持大豆多单，增加玉米等多单。这将对豆类品种形成一定的压力。由于近期南美天气保持良好，市场对于南美丰产预期较为强烈，后期天气仍是我们关注的重点。
短期来看，豆类上方压力较重，在USDA报告继续偏空的前提下，外盘延续下跌。震荡回调的走势还将持续一段时间，建议投资者暂时观望。
油脂：破位下跌，短空或观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
12月23日，美国普查局公布了2009年11月份大豆压榨数据，大豆压榨量为5058250短吨，上月为4904060短吨，去年同期为4339595短吨。大豆压榨量的持续攀升，表明了美国国内油脂市场出现了一定的回暖迹象。
美国农业部(USDA)周四公布的豆油出口销售报告显示，截至12月31日当周，美国2009-10年度豆油净销售3,500吨；2010-11年度豆油净销售0吨。当周美国2009-10年度豆油出口装船9,600吨。
最新马来西亚棕榈油FLAT报价为820美元/吨，到中国运费为29.5美元/吨，折合大船舱底价为7245元/吨。
商务部市场运行调节司发布本期商务预报：近期，国内外油脂油料期货价格振荡回落，加之国内油脂油料供应充足，上周（2009年12月28日至2010年1月3日）国内食用油零售价格止涨回稳。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，春节后仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，豆油破位下跌，弱势延续，建议投资者短空或者观望。
玉米：1880获支撑，多单继续持有1月5日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，计划销售跨省移库玉米47.2万吨，实际成交17.82万吨，成交率37.75%，成交均价1862元/吨。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的上涨势头依然保持，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，整体趋势仍然保持向上。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。
短期内在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随出现波动，昨日在1880一线获得支撑反弹，建议多单可继续持有。
孙鹏
金属：金属整体陷入震荡行情据国外媒体1月13日报道，美国商务部周二公布数据显示，美国2009年11月未加工铝出口较上月增长11.1%，较去年同期增长327.2%。2009年11月未加工铝进口较上月下滑2.4%，较去年同期下滑20.7%。
2月份宝钢线材产品出厂价普遍上涨，主要品种的上调价格为300元/吨。而在本周内，宝钢的主打产品板材也将全面上调2月出厂价，预期上调幅度也在200-300元/吨。
德意志银行昨日发表最新报告预计，2010年全球矿业公司与钢铁制造商达成的铁矿石合约价格可能较2009年的基准价格提高35%。这意味着，2010年铁矿石合约价格将定在每吨101美元左右。2009年的基准价格为每吨74美元左右，含保险和运费。
1月12日摩根大通在最近的研究报告中预测2010年中国对工业商品的需求将继续保持在一个旺盛的水平，并推动国际铁矿石价格上涨20%左右。
【外盘】
隔夜美国股市上扬，美国公债价格下跌，美元指数下跌，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属反弹。美盘黄金上涨。
伦铜库存521775吨，增加4600吨，注销仓单9275张。伦铜现货贴水25美元/吨。伦铝库存4598975吨，减少5250吨，注销仓单241050张。伦铝现货贴水33.5美元/吨。伦锌库存489225吨，减少50吨，注销仓单5075张。伦锌现货贴水30.75美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1115.88356吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属在外盘带动下高开，但随后回落。从近两日的走势来看，国内有色金属与外盘反制，同时与A股的相关性减弱。根据以往经验，有色进入了震荡期，价格战高位会出现较大幅度的起伏，建议与伦敦盘反向震荡日内操作。
今日长江现货1＃铜均价60350元/吨，较昨日跌600元；A00铝均价17080元/吨，较昨日跌250元；0＃锌均价20800元/吨，较昨日跌450元。
钢材：
螺纹钢1010合约今日高开低走，价格在均线密集区震荡，多头趋势稍强。建议逢低做多1010合约，关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4030元/吨，较昨日涨0元；线材3970元/吨，较昨日涨0元。
黄金：
沪金今日高开低走，仍然是震荡行情。短期内美元指数走势依然不确定，金价有较大反复。建议暂时观望为主。
海风
化工：利空消化，PTA强势回归期货市场：LLDPE 1005开盘11900，最高12150，最低11850，尾盘报收12065，持仓增加1.1万余手。PTA 1003于8250点开盘，最高8354，最低8226，尾盘收于8334，持仓大幅增加1.2万余手。PVC1005于7840点开盘，最高7860，最低7790，尾盘报收于7840，持仓增加2千余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场报价略微走高，幅度在20-30元/吨，市场低价位货源消失。LLDPE期货开盘走势良好，商家心态有所缓和。下游工厂/中间商观望为主，有拿货意向，但是尚未付诸行动。7042报10950元/吨。
PTA现货中纤报价持平于8000元/吨附近。上游亚洲PX跌17美元至1120美元FOB韩国，欧洲PX涨2美元至1060美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝涨势仍有延续，太仓、盛泽僵持为主，桐乡、萧绍等地丝价有100-200上浮。江浙涤短价格重心上抬，成交气氛一般。
PVC现货市场交投气氛平淡，目前部分上游企业报价仍旧坚挺，也有商家暂行封盘观望，主流送到报价在7700元/吨左右，游企业多观望，整体交投气氛清淡，成交疲软。
盘面分析：隔夜原油继续下探，考验80美元支撑。国内化工今日消化昨日政策利空，回补昨日跳空缺口，LLDPE今日在5日均线压制下回吐部分涨幅，增仓放量，市场元气有所恢复，但后期仍将维持弱势，建议投资者观望。PTA强势回归，良好的基本面依旧支撑期价，突破短期均线压力冲高，主力多头仍未放弃，后期仍可看涨。PVC继续考验40日均线，基于未来良好的基本面需求，后期仍有上涨动力，当前暂时观望，可逢低少量买入。
天胶：上方承压，短期或将盘整日胶延续单边上涨形态，沪胶高开低走，回到5日均线上方，缩量减仓。
基本面：
1、泰国农业部副部长Supachai Phosu表示，该国没有储存橡胶，来影响市场价格，并认为目前的橡胶价格比较合理。
2、现货方面云南农垦报价继续上调至24856元/吨，报价已高于01合约价格；外盘天胶报价昨日价格自高位略有滑落但整体幅度并不大，CIF港口RSS3报3150-3170美元/吨，SIR20报3080-3100美元/吨，近期国内市场下游工厂开始节前备货，需求有所上升，但市场的震荡局面仍使下游观望较重，谨慎操作。
3、据日本橡胶协会数据，截至12月末，该国天然橡胶库存较12月20日时的库存量大幅增加13%，至6,690吨；日本橡胶贸易协会公布的数据显示，预计2009年11月，日本天然橡胶进口为56,826吨，高于上个月的55,266吨。10月进口较上个月增加19%。
盘面：沪胶今日继续在26000压力下收盘，回到5日均线上方，多头坚挺。基本良好的基本面：受美元重新走软以及中国火爆的汽车消费市场提振，诸多利好，胶价后期仍是易涨难跌，但流动性收紧的预期以及不断增加的上期所库存是否会成为价格回调的导火索，值得投资者关注。
综合以上因素，目前暂时轻仓观望。
燃油:原油走低，沪油难唱独角戏因EIA公布的美国原油和汽油库存增幅超出预期，隔夜原油依旧弱势，考验80美元支撑，沪油1005今日高开低走，回补昨日跳空缺口。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价上涨200元到4600元/吨，供岸上主流价格上涨150元到4400元/吨；中燃供船低金属180#报4660元，120#报4780元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨。业者称资源紧张，部分贸易商不对外出货，价格继续报高。江苏长江沿线市场，国产混调180CST供船库船提报价上涨200元到4600元/吨，主流对岸上报价上涨150元到4400元/吨。
2、美国石油协会(API)周二(12日)稍晚公布，美国最近一周原油库存增加120万桶，一周汽油和馏分油库存分别增加680万桶和360万桶。
3、能源部能源信息署(EIA)13日在每周报告中表示，上周原油库存增加370万桶，至3.31亿桶，环比增幅为1.1%，上周库存水平较09年同期下降0.3%。上周汽油库存增加380万桶，至2.235亿桶，高于分析师预期，较9年同期增加4.2%。
盘面：沪油今日上冲回落，短期均线压制明显，现货偏紧使得期价下方支撑牢固，若原油依旧弱势，沪油难有良好表现。
操作建议，少量多单持有，暂时观望。
张弛
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