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良茂期货 |
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2010年01月12日 16:04 |
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豆类：调整观望，关注晚间USDA报告中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月大豆进口量为478万吨，大幅高于11月的289万吨；1至12月累计进口量为4,255万吨；2008年同期累计进口量为3,744万吨，同比增加13.7%。
1月10日，据Informa公司表示，2010年全球大豆播种面积将减少2%，为9,920万公顷，相比之下，2009年全球大豆播种面积为1.012亿公顷。其中，美国大豆播种面积为3,080万公顷，低于2009年的3,100万公顷。巴西大豆播种面积为2,150万公顷，低于2009年的2300万公顷。阿根廷大豆播种面积为1,800万公顷，低于2009年的1,830万公顷。目前Informa将2009/10年度全球大豆产量预测数据上调到了2.562亿吨，相比之下，早先的预测为2.522亿吨，2008/09年度为2.115亿吨。
最新数据显示，过去一周商品指数基金在CBOT大豆市场减持净多单。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截止到1月5日的一周，指数基金在CBOT大豆期货期权的多单持仓为171,677手(比一周前减少515手)，相当于空盘量的32.1%，空单12,249手(比一周前增加1,572手)，相当于空盘量的2.3%，净多单159,428手，比一周前减少2,086手。
1月7日周四早晨，美农业部(USDA)公布了截至12月31日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为72.61万吨，较前周和前四周平均水平分别削减8%、25%，主要发往中国45.26万吨，符合分析师此前预测的40万-100万吨区间。
操作策略：
新年开始，对2010年初基金买盘的市场预期持续支撑谷物和大豆期价。但从公布数据来看，指数基金采取的是减持大豆多单，增加玉米等多单。这将对豆类品种形成一定的压力。由于近期南美天气保持良好，市场对于南美丰产预期较为强烈，后期天气仍是我们关注的重点。
短期来看，豆类上方压力较重，震荡调整走势仍将延续。建议投资者关注今日晚间USDA的供需报告，这将对豆类短期行情造成重要影响。
油脂：调整延续，暂时观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
12月23日，美国普查局公布了2009年11月份大豆压榨数据，大豆压榨量为5058250短吨，上月为4904060短吨，去年同期为4339595短吨。大豆压榨量的持续攀升，表明了美国国内油脂市场出现了一定的回暖迹象。
美国农业部(USDA)周四公布的豆油出口销售报告显示，截至12月31日当周，美国2009-10年度豆油净销售3,500吨；2010-11年度豆油净销售0吨。当周美国2009-10年度豆油出口装船9,600吨。
最新马来西亚棕榈油FLAT报价为820美元/吨，到中国运费为29.5美元/吨，折合大船舱底价为7245元/吨。
商务部市场运行调节司发布本期商务预报：近期，国内外油脂油料期货价格振荡回落，加之国内油脂油料供应充足，上周（2009年12月28日至2010年1月3日）国内食用油零售价格止涨回稳。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，后期仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，棕榈油的拉动效应出现弱化，资金显现撤离迹象，在中粮套保盘的强大压力下，仍将延续震荡调整行情。建议投资者暂时观望。
玉米：指数基金增持外盘，多单继续持有1月5日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，计划销售跨省移库玉米47.2万吨，实际成交17.82万吨，成交率37.75%，成交均价1862元/吨。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的上涨势头依然保持，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，整体趋势仍然保持向上。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。
新年度第一周指数基金增持外盘玉米，减持大豆，拉动玉米上涨。短期内行情存在一定的震荡调整要求，中期多单可继续持有。
孙鹏
白糖：回调整理今日郑糖期价继续回调整理，主力1009合约收盘报5545元/吨，跌74点，持仓减少6千余手。
由于1009和1101分属不同榨季，1009合约在高位或有套保卖单介入，而1101合约则目前不存在此问题。在现货价格稳定及后期或还有天气题材炒作的情况下，预计期价回调幅度不是很大。
近期密切关注主产区天气。云南方向干旱持续100日，局部地区时不时爆出霜冻，目前至1月底霜冻灾害频发季节。
操作上，可在1101合约上逢低建多单，止损位20日均线。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5090-5150元/吨，较上日下调40元/吨；柳州中间商报价5050元/吨，较上日下调10元/吨；贵港今日报价为5100元/吨，较上日下调50元/吨。
强麦：重心上移强麦1009合约期价今日收盘报2299元/吨，持仓小幅增加。
目前全国大部分地区不同程度受到寒潮侵袭，安徽气象和农业专家表示，由于小麦处于越冬期，极端最低气温未达到小麦冻害指标。据了解，目前安徽省小麦处于冬前分蘖扎根阶段，在淮北部分地区停止生长进入越冬期；油菜处于第五真叶期。麦菜入冬以来已经历了几次降温过程，其抗寒能力得到了很好的锻炼，且当前土壤水分充足，有利于农田保温防冻；此次降温过程，除抗寒能力较差的部分晚弱苗、旺长苗可能遭受不同程度的冻害外，其它大部分地区对小麦影响不明显。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。
后期受国家宏观调控、市场需求等因素共同影响，国内小麦市场仍将处在高位震荡行情走势中，出现大幅涨跌的可能性都不大。
操作上，主力1009合约经过几日连续上涨，期价冲破布林上轨，短期或有整理需求，多单逢高减持。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：20日均线支撑良好，多单持有棉花主力1009合约期价今日振荡整理，收盘报16875元/吨，跌25点，持仓小幅增加。
近期，国内棉花现货价格企稳，撮合价格连日回落使多数棉企认为棉价将回归理性，后市上涨空间有限，其售棉积极性增强。纺织企业采购意愿存在分歧，不少大型纺织企业经过前期积极竞拍国储棉，原料库存相对充足，部分企业还在等待进口棉配额的落实。
目前是棉花下游行业--纺织业行业淡季，下游服装、织造直到棉纱市场形势疲软迫使企业对棉花、涤纶短纤等原材料的采购减缓；近期郑棉价格上涨缺乏棉花市场基本面的支撑，短期内可能继续调整。
操作上，逢回调建中线多单，主力1009合约止损位16500元/吨。
今日中国棉花价格指数14948，较前日上涨5点。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1009合约期价今日收盘报2195元/吨，持仓小幅增加。
时近元旦和春节之前，随着稻米市场需求不断增加，去年秋季新稻上市压力已逐渐减轻，目前各地农户家中存粮的逐步减少，农户惜售心理将进一步增强，市场粮源将趋于平衡，有助于稻米市场走强。
操作上，关注郑稻市场的持仓状况，如有资金积极介入，则逢低建多单，否则短线或观望。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1810元/吨。
耿凌云
金属：金属维持震荡中的强势据中国海关统计数据显示，2009年12月我国进口未锻造的铝及铝材11.7万吨，累计进口232.1万吨，累计同比增加164.1%。12月进口氧化铝35万吨，累计进口514万吨，累计同比增加12.1%。当月进口废铝31万吨，累计进口263万吨，累计同比增加21.9%。12月出口未锻轧铝64720吨，累计出口31万吨，累计同比下降63.1%。
中国海关最新统计数字显示，2009年12月份我国未锻造铜及铜材进口量为369,368吨，1-12月为4,290,259吨，与去年同期相比增加62.7%。
【外盘】
隔夜美国股市上涨，美国公债价格上涨，美元指数下跌，原油价格走稳。隔夜伦敦基本金属震荡，涨跌皆有。美盘黄金大涨。
伦铜库存515200吨，增加4575吨，注销仓单7875张。伦铜现货贴水28.5美元/吨。伦铝库存4607900吨，减少5500吨，注销仓单246650张。伦铝现货贴水34.75美元/吨。伦锌库存491325吨，增加575吨，注销仓单6825张。伦锌现货贴水32.25美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1119.54060吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属震荡中小幅反弹，行情继续高位震荡，结合隔夜伦敦的走势看价格依然保持着强势。建议多单谨慎持有。
今日长江现货1＃铜均价60950元/吨，较昨日跌325元；A00铝均价17330元/吨，较昨日涨130元；0＃锌均价21250元/吨，较昨日跌250元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日小幅回落，价格在5日均线处得到支撑。1010合约涨势稳健，均线对价格支撑较好，且资金明显在向该合约移仓。建议逢低做多1010合约，关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4030元/吨，较昨日涨0元；线材3970元/吨，较昨日涨20元。
黄金：
沪金今日跟随外盘震荡横盘，没有跟随外盘大涨，可能是担心美元指数的变化。短期内美元指数走势依然不确定，金价也会有较大反复。建议多头止赢，暂时观望为主。
海风
化工：原油结束涨势，化工走势分化期货市场：LLDPE 1005开盘12415，最高12445，最低12230，尾盘报收12255，持仓减少4千余手。PTA 1003于8200点开盘，最高8340，最低8184，尾盘收于8320，持仓大幅增加3万余手。PVC主力换月至1005，于8030点开盘，最高8080，最低7990，尾盘报收于8035报收，持仓减少272手。
现货市场：齐鲁化工城LLDPE市场气氛偏淡，部分牌号价格略有小幅走软，LLDPE期货开盘走势不佳，市场询盘暂时一般。7042不含税在11200-11250元/吨。
现货中纤报价上涨50元，至8000元/吨附近。上游亚洲PX基本稳定在1140－1145美元FOB韩国，欧洲PX基本稳定在1060－1065美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝疲乏前行，主流企业暂多选择平报，但成交优惠不可避免。
PVC现货市场行情平稳，北方大雪阻碍交通，南方货源减少，主流送到报价在7700元/吨左右，下游接单积极性减弱，整体成交量不多。中间商稳盘出货，市场观望气氛较为浓厚。
盘面分析：隔夜原油冲高回落，跌破5日均线，前期单边涨势结束。国内化工今日走势分化。LLDPE今日平开低走，当前下方20日均线处依旧支持走势，短期均线转向对价格形成压力，技术指标趋弱，当前仍在调整走势，暂时空仓观望。PTA突破5日均线增仓放量上涨，上游原料平稳支撑价格，重新获得资金青睐，后期预计仍是涨多跌少，当前可逢低少量买入。PVC换至远月后窄幅震荡，下方中长期均线支撑，基于良好的下游消费预期且无仓单压力，该合约将有望走强，逢低买入策略。
天胶：高位震荡日胶继续上行脚步，冲破300大关，创下高点，沪胶高位震荡，继续增仓放量。
基本面：
1、中国汽车工业协会公布的最新数据显示，2009年中国汽车产销量分别为1379.10万辆和1364.48万辆，同比分别增长48.30%和46.15%。中国首次正式超越美国，成为全球第一大新车市场。
2、现货方面云南农垦挂单量为583吨，挂单均价上升至24393元/吨；外盘天胶报价昨日也大幅上行近50美元/吨，近期国内市场下游工厂开始节前备货，需求上升，天胶工厂继续看涨天胶后市，CIF港口RSS3报3090-3130美元/吨，SIR20报3020-3040美元/吨。
3、上期所公布的最新数据显示，1月8日当周，该所天然橡胶交割库库存持续增加，较12月31日当周增加1,785吨至146,333吨，为2004年11月以来最高。
盘面：沪胶今日继续确认26000关口压力，维持在5日均线上方运行，近期关注26000关口压力。受美元重新走软以及中国火爆的汽车消费市场提振，诸多利好，胶价后期仍是易涨难跌，当中值得警惕的是流动性何时收紧。
综合以上因素，多单考虑逢高减磅，降低持仓比重，若26000压力位形成，后期难免回调，当前暂时获利落袋为安。
燃油:缺口回补隔夜原油收于5日均线下方，今日电子盘继续走势，暂时在10日均线处得到支撑，沪油1005今日低开低走，填补昨日跳空缺口，缩量减仓。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4400元/吨，供岸上主流价格4250元/吨。大连西太油浆出厂价3700元/吨，运作到上海到岸成本3850-3900元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4800元/吨。业者报价高位坚挺，市场资源稀少。资源非常紧张，报价普遍较高但需求不多，许多贸易商停止报价。山东市场，油浆成交继续走高，渣油价格高位持稳。
2、美国能源部周一(11日)称，美国加油站汽油价格飙升至2008年10月以来最高水平，因原油价格昂贵。能源部旗下的能源资料协会(EIA)在每周调查中称,全国一般无铅汽油均价过去一周涨至每加仑2.75美元，涨幅近9美分，较上年同期上涨97美分，并达到2008年10月20日以来最高水平。汽油价格飙升是因为原油价格高企。
3、中国海关10日公布，2009年12月原油进口2,126万吨，高于上月的1,712万吨。1-12月进口原油20,379万吨，同比增长13.9%。海关数据显示，中国12月成品油进口330万吨，高于上月238万吨;成品油出口367万吨，上月为224万吨。中国2009全年进口成品油3,696万吨，同比下降5.4%;出口成品油2,504万吨，同比下降8.5%。盘面：沪油今日受原油拖累走低，但下方支撑较为牢固，逢低买入的操作策略仍可延续，但仓位不宜过重。
操作建议，多单持有，下方设10日均线止损。
张弛
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