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良茂期货 |
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2010年01月13日 16:41 |
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豆类：调整未结束，继续观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月大豆进口量为478万吨，大幅高于11月的289万吨；1至12月累计进口量为4,255万吨；2008年同期累计进口量为3,744万吨，同比增加13.7%。
1月10日，据Informa公司表示，2010年全球大豆播种面积将减少2%，为9,920万公顷，相比之下，2009年全球大豆播种面积为1.012亿公顷。其中，美国大豆播种面积为3,080万公顷，低于2009年的3,100万公顷。巴西大豆播种面积为2,150万公顷，低于2009年的2300万公顷。阿根廷大豆播种面积为1,800万公顷，低于2009年的1,830万公顷。目前Informa将2009/10年度全球大豆产量预测数据上调到了2.562亿吨，相比之下，早先的预测为2.522亿吨，2008/09年度为2.115亿吨。
最新数据显示，过去一周商品指数基金在CBOT大豆市场减持净多单。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截止到1月5日的一周，指数基金在CBOT大豆期货期权的多单持仓为171,677手(比一周前减少515手)，相当于空盘量的32.1%，空单12,249手(比一周前增加1,572手)，相当于空盘量的2.3%，净多单159,428手，比一周前减少2,086手。
1月7日周四早晨，美农业部(USDA)公布了截至12月31日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为72.61万吨，较前周和前四周平均水平分别削减8%、25%，主要发往中国45.26万吨，符合分析师此前预测的40万-100万吨区间。
操作策略：
新年开始，对2010年初基金买盘的市场预期持续支撑谷物和大豆期价。但从公布数据来看，指数基金采取的是减持大豆多单，增加玉米等多单。这将对豆类品种形成一定的压力。由于近期南美天气保持良好，市场对于南美丰产预期较为强烈，后期天气仍是我们关注的重点。
短期来看，豆类上方压力较重，在昨晚USDA报告继续偏空的前提下，外盘延续下跌。震荡回调的走势还将持续一段时间，建议投资者暂时观望。
油脂：破位下跌，短空或观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
12月23日，美国普查局公布了2009年11月份大豆压榨数据，大豆压榨量为5058250短吨，上月为4904060短吨，去年同期为4339595短吨。大豆压榨量的持续攀升，表明了美国国内油脂市场出现了一定的回暖迹象。
美国农业部(USDA)周四公布的豆油出口销售报告显示，截至12月31日当周，美国2009-10年度豆油净销售3,500吨；2010-11年度豆油净销售0吨。当周美国2009-10年度豆油出口装船9,600吨。
最新马来西亚棕榈油FLAT报价为820美元/吨，到中国运费为29.5美元/吨，折合大船舱底价为7245元/吨。
商务部市场运行调节司发布本期商务预报：近期，国内外油脂油料期货价格振荡回落，加之国内油脂油料供应充足，上周（2009年12月28日至2010年1月3日）国内食用油零售价格止涨回稳。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，春节后仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，豆油破位下跌，弱势延续，建议投资者短空或者观望。
玉米：指数基金增持外盘，多单继续持有1月5日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，计划销售跨省移库玉米47.2万吨，实际成交17.82万吨，成交率37.75%，成交均价1862元/吨。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的上涨势头依然保持，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，整体趋势仍然保持向上。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。
新年度第一周指数基金增持外盘玉米，减持大豆，拉动玉米上涨。短期内行情存在一定的震荡调整要求，中期多单可继续持有。
孙鹏
白糖：回调整理受央行意外上调存款保证金的影响，整体商品和股市都大幅走低，糖市亦未能幸免，尽管昨日美糖大幅走高。中国人民银行决定自2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是自2008年6月以来的首次上调。从政策本身而言，我们认为政策信号大于实际效果，央行此举的信号为，调控已从以往的保增长逐步向抑通胀转变，且此料将给予市场政策调控逐步收紧的预期。对于糖市而言，为配合前期涨势过快的短期调整，中期上涨趋势不变。
SR1009合约今日回落至前期的成交密集区5400元/吨一线，料在此线有支撑。在目前我国新榨季产量未定等还有诸多题材的情况下，预计糖期价回调幅度有限。
操作上，观望，1009合约在5400一线企稳的话，可建少量多单。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价4980元/吨，较上日下调140元/吨；柳州中间商报价4980元/吨，较上日下调70元/吨；贵港今日报价为5020元/吨，较上日下调80元/吨。
强麦：观望由于整个商品市场的联动性，今日强麦期价也是低开低走，主力1009合约期价今日收盘报2281元/吨，持仓小幅减少。
目前全国大部分地区不同程度受到寒潮侵袭，安徽气象和农业专家表示，由于小麦处于越冬期，极端最低气温未达到小麦冻害指标。据了解，目前安徽省小麦处于冬前分蘖扎根阶段，在淮北部分地区停止生长进入越冬期；油菜处于第五真叶期。麦菜入冬以来已经历了几次降温过程，其抗寒能力得到了很好的锻炼，且当前土壤水分充足，有利于农田保温防冻；此次降温过程，除抗寒能力较差的部分晚弱苗、旺长苗可能遭受不同程度的冻害外，其它大部分地区对小麦影响不明显。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。
后期受国家宏观调控、市场需求等因素共同影响，国内小麦市场仍将处在高位震荡行情走势中，出现大幅涨跌的可能性都不大。
操作上，主力1009合约经过几日连续上涨，期价冲破布林上轨，短期或有整理需求，多单逢高减持。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：观望棉花主力1009合约期价今日大幅收低，收盘报16425元/吨，跌510点，持仓小幅减少。
近期，国内棉花现货价格企稳，撮合价格连日回落使多数棉企认为棉价将回归理性，后市上涨空间有限，其售棉积极性增强。纺织企业采购意愿存在分歧，不少大型纺织企业经过前期积极竞拍国储棉，原料库存相对充足，部分企业还在等待进口棉配额的落实。
目前是棉花下游行业--纺织业行业淡季，下游服装、织造直到棉纱市场形势疲软迫使企业对棉花、涤纶短纤等原材料的采购减缓；近期郑棉价格上涨缺乏棉花市场基本面的支撑，短期内可能继续调整。
操作上，观望。
今日中国棉花价格指数14948，较前日上涨5点。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1009合约期价今日收盘报2170元/吨，持仓小幅减少。
时近元旦和春节之前，随着稻米市场需求不断增加，去年秋季新稻上市压力已逐渐减轻，目前各地农户家中存粮的逐步减少，农户惜售心理将进一步增强，市场粮源将趋于平衡，有助于稻米市场走强。
操作上，关注郑稻市场的持仓状况，如有资金积极介入，则逢低建多单，否则短线或观望。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1810元/吨。
耿凌云
金属：央行收紧货币政策重创金属中国央行周二宣布,自1月18日起上调存款准备金率0.5个百分点.这是自2008年下半年央行为应对国际金融危机连续下调准备金率以来,首次调整准备金率.中国经济走强的趋势日渐巩固,市场流动性持续充裕,都应支持中国的经济刺激政策早日退出,料央行后续将有更多货币政策收紧措施出台. 美国商务部周二公布,美国11月贸易逆差为364亿美元,10月修正后为逆差331.9亿美元,前值为逆差329.4亿.周二公布的调查显示,1月IBD/TIPP经济乐观指数从12月份的46.8升至48.8.1月美国消费者信心改善,但指数仍处于50的分水岭之下,因股市涨势受担忧疲弱的就业市场拖累而受压. Redbook Research周二公布的报告显示,经季节调整后,1月9日止当周大型连锁店销售较上年同期增长1.4%.【外盘】
隔夜美国股市回落，美国公债价格上涨，美元指数横盘，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属下跌。美盘黄金回落。
伦铜库存517175吨，增加1975吨，注销仓单9325张。伦铜现货贴水27美元/吨。伦铝库存4604225吨，减少3675吨，注销仓单244700张。伦铝现货贴水34美元/吨。伦锌库存489275吨，减少2050吨，注销仓单4775张。伦锌现货贴水31美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1115.88356吨，较前日减少3.65704吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属受央行上调准备金的影响跟随外盘低开，铝一度触及跌停，但随后的反弹也较为猛烈，午盘受到A股颓势的拖累再次回落，总体上看下跌之中显示了多头的强势。建议依托20日均线原有多单谨慎持有。
今日长江现货1＃铜均价60350元/吨，较昨日跌600元；A00铝均价17080元/吨，较昨日跌250元；0＃锌均价20800元/吨，较昨日跌450元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日探底回升，价格在60日均线处得到支撑。1010合约多头实力更强，以中阳线收盘。建议逢低做多1010合约，关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4030元/吨，较昨日涨0元；线材3970元/吨，较昨日涨0元。
黄金：
沪金今日跟随外盘大跌。短期内美元指数走势依然不确定，ETF基金不断减仓，货币政策收紧的风声等让金价有较大反复。建议多头止赢，暂时观望为主。
海风
化工：央行上调准备金率，塑料深跌期货市场：LLDPE 1005开盘11995，最高11995，最低11740，尾盘报收11765，持仓减少5千余手。PTA 1003于8110点开盘，最高8216，最低8050，尾盘收于8176，持仓大幅减少2.8万余手。PVC1005于7870点开盘，最高7895，最低7750，尾盘报收于7780，持仓减少6千余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场报价混乱，LLDPE期货大幅深跌，商家心态不佳，市场气氛较差。7042不含税在11000元/吨，6098不含税在10200-10250元/吨，2102TN26不含税在12600-12650元/吨。目前商家心态不一，市场不乏低价出货者。
PTA现货中纤报价持平于8000元/吨附近。上游亚洲PX跌5美元至1135－1140美元FOB韩国，欧洲PX跌5美元至1055－1060美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝略有涨势，部分POY厂家有百元提价或取消优惠之势。
PVC现货市场交投气氛欠佳，目前部分上游企业报价仍旧坚挺，也有商家暂行封盘观望，主流送到报价在7700元/吨左右，游企业多观望，整体交投气氛清淡，成交疲软。
盘面分析：昨夜央行宣布从1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是至2008年6月份以来央行首次上调准备金率，尽管市场对今年货币政策适度调整已有预期，但很少有人能料到调整来得如此之快。隔夜外盘受此影响纷纷大跌，原油跌破前期重要支撑10日均线，一度回到80美元下方。国内化工走势回归基本面，LLDPE大幅深跌，中期上涨形态完全被破坏，预计后期仍将维持弱势，建议投资者观望。PTA相对较为抗跌，继续在40日均线处企稳，并小幅反弹，良好的基本面依旧支撑期价，但日内大幅减仓值得投资者关注。PVC考验40日均线，基于未来良好的基本面需求，后期仍有上涨动力，当前暂时观望，可逢低少量买入。
天胶：货币政策调整，天胶依旧抗跌日胶早盘回落但随后走高，维持上涨形态，沪胶低开高走，尾盘有所回落，继续小幅增仓放量。
基本面：
1、中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2、现货方面云南农垦报价并未受期市下跌影响，今日挂单均价维持在24399元/吨，与昨日相差无几；外盘天胶报价昨日报价依旧维持在高位，CIF港口RSS3报3180-3220美元/吨，SIR20报3140-3160美元/吨，近期国内市场下游工厂开始节前备货，需求上升，天胶工厂继续看涨天胶后市。
3、据日本橡胶协会数据，截至12月末，该国天然橡胶库存较12月20日时的库存量大幅增加13%，至6,690吨；日本橡胶贸易协会公布的数据显示，预计2009年11月，日本天然橡胶进口为56,826吨，高于上个月的55,266吨。10月进口较上个月增加19%。
盘面：由于央行上调存款保证金率，国内商品期货均大幅跳空低开，沪胶今日回到25000附近，考验10日均线支撑，多头坚挺。基本良好的基本面：受美元重新走软以及中国火爆的汽车消费市场提振，诸多利好，胶价后期仍是易涨难跌，但流动性收紧的预期以及不断增加的上期所库存是否会成为价格回调的导火索，值得投资者关注。
综合以上因素，前期多单获利了结，暂时观望。
燃油:低开高走，表现尚可受中国央行准备金上调影响，隔夜原油回到80美元附近，今日电子盘依旧弱势，沪油1005今日低开高走，但跳空缺口过大，未能回补。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4400元/吨，供岸上主流价格4250元/吨；中燃供船低金属180#报4660元，120#报4780元/吨。东北中油燃料油销售公司，由于资源较为紧张，下旬起可能惜售。船燃市场需求较淡，但大连西太DMC价格攀升至下海6250元/吨。中油燃料油东北销售公司重油出厂报价高稳，船燃贸易商180CST价格大幅上涨，大连地区180CST船燃价格继续高位持稳在4500-4530元/吨左右2、美国能源部周一(11日)称，美国加油站汽油价格飙升至2008年10月以来最高水平，因原油价格昂贵。能源部旗下的能源资料协会(EIA)在每周调查中称,全国一般无铅汽油均价过去一周涨至每加仑2.75美元，涨幅近9美分，较上年同期上涨97美分，并达到2008年10月20日以来最高水平。汽油价格飙升是因为原油价格高企。
3、中国海关10日公布，2009年12月原油进口2,126万吨，高于上月的1,712万吨。1-12月进口原油20,379万吨，同比增长13.9%。海关数据显示，中国12月成品油进口330万吨，高于上月238万吨;成品油出口367万吨，上月为224万吨。中国2009全年进口成品油3,696万吨，同比下降5.4%;出口成品油2,504万吨，同比下降8.5%。盘面：在原油及亚洲燃油现货价格开始回调且中国央行上调准备金率等多重利空因素的影响下，沪油今日大幅跳空低开，但下方支撑较为牢固，但当前市场对利空消化情况如何尚未能判定，阶段性回调可能暂时看。
操作建议，少量多单持有，暂时观望。
张弛
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