| 来源： |
新湖期货 |
发布时间： |
2009年12月04日 09:45 |
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铜：欧央行维持基准利率不变沪铜再创新高欧洲央行决定将其基准利率维持在1%不变，加之美国11月份服务业活动指数下降，在美国公布11月份就业数据前市场表现谨慎，美元走高，道指尾盘跳水，LME三个月铜收报7080美元，电子盘收报7117美元。
隔夜伦铜创新高带动沪铜早盘高开，主力合约cu1003早盘高开于55880元，盘中一度冲高至去年9月初以来记录高点56170元，但此后受外盘拖累有所回落，午盘更是出现一波快速跳水，最低至55500元，之后有所回升，全天收报55930元，上涨320元，成交292138手，持仓176556手。
欧洲央行维持1%基准利率不变，此前日本央行同样维持基准借贷利率在0.1%不变，表明在美元不断贬值的背景下，各国政府对加息依然谨慎。为抑制本币升值压力，日本在维持基准利率的前提下，向市场继续注入流动性以抑制通缩。而欧洲央行则在维持基准利率的基础上，将逐步减少信贷规模。表明各国经济在逐步走出经济危机后有不少分化。总体上，各国政府依然要看美国政府在政策上的动向或者预期来决定本国的政策方向。
美元贬值是维持近期铜价上涨的主导因素，因此美元反弹无疑会影响铜价走势。但目前来看，美元贬值趋势依旧不改，铜价受美元贬值支撑仍然是目前的趋势。
基本面上来看，伦铜库存依然在创新高，截止最新，伦铜库存已经连续23个交易日上扬，库存量逼近45万吨。需要警惕在美元出现较大回升时，铜价有可能出现的大幅调整。
总体来看，对美元走贬预期依然会支撑近期铜价维持高位。但隔夜伦铜调整可能会影响当日铜价出现一定幅度振荡。
钢材：缩量减仓，回归基本面周四RB1005 WR1002表现依然萎靡，日内窄幅波动，依然维持震荡走势，导致持仓大幅减少。RB1005平开于4383，日内仅30个点的窄幅震荡，收十字星，收于4385,涨幅达到0.05%。WR1002小幅低开于3813,日内走势与RB1002类似,收于3824，收小阳线，涨幅0.24%。
周四期钢缩量减仓，资金出场迹象明显，日内窄幅波动。资金离场将导致期钢回归基本面，当前基本面总体偏弱，库存高企、需求的季节性疲弱是当前现货市场的主基调。近期若资金不大规模的入场，资金推动因素将削弱对盘面的影响，因此，期钢RB1005可逢高沽空，待回落调整后等待中长线建多机会。
外强内弱沪胶跟随日胶走高3日天胶走势外强内弱，沪胶跟随日胶走高。虽然原油隔夜收低，但是在美元和日元汇率双双贬值的情况下，3日日胶涨至260日元上方，主要受益于日本央行加大货币政策的宽松力度使得日元升值脚步停止，泰国南部产区再度被雨水侵袭引发市场对天胶近期供应紧张的预期。截至收盘，沪胶主力合约1003收于22320，上涨305或1.39%，持仓缩减2970手；日胶移仓换月中，新主力合约1005收于261.9，上涨6.3或2.46%。
泰国南部产区继续降雨，产区原料价格和天胶期货大幅上涨，受此影响，进口胶外盘价格再度大幅上涨，同时推高国内胶价。3日东南亚天胶现货价格创下年内新高。复合胶方面，1月船期CIF中国主港的马标20#复合胶报价上涨40美元，泰标20#复合胶报价上涨40美元，烟片复合胶报价上涨40-50美元。国内现货方面垦区报价小幅调涨至21085元/吨。目前区内商家现货不多，并不在意高位胶价能否立刻被下游所接受，现货实际成交有限，下游市场观望情绪较浓。
本周迪拜债务危机疑虑降温，金融市场风险意愿回升，股市持续反弹，美元重启跌势，金价加速创新高，市场多头气氛浓厚，大宗商品金融属性凸显。建议密切关注经济大环境的变化、国际市场道指\美元走势、国内股市及流动性等情况。3日盘面多头继续大举增仓，空头难以逆势还击，预计短期内天胶还将延续强势。
连豆市场减仓下行，下游市场震荡整理周四连豆市场减仓下行，豆粕及豆油市场保持震荡走势。美豆市场出现回调走势，引发国内市场震荡走势。大豆市场在4000以上面临较大压力，目前产区大豆供给相对充裕，期货高价将面临套保压力。不过，市场下跌提供买大豆的机会，大豆市场在3900以下具备买入价值。豆粕及油脂市场走势受外盘影响可能出现回调，暂时观望，不宜抛空。近日棕榈油市场跃跃欲试，厄尔尼诺现象可能导致明年棕榈油减产，为市场提供炒作题材。另外，商品市场热点频现，不断鼓舞市场人气，豆类市场下行空间预计较为有限。不过，短期市场自身缺乏上行动力，多单离场观望，跌势企稳后再进场买入。
从技术上看，A1009合约跌破5日均线支撑，下方支撑位3940；M1009合约站稳3000一线，保持上行趋势；Y1009合约站稳5日均线，保持上行趋势。
玉米市场涨跌互现，资金向远月移仓周四大连玉米市场涨跌互现，资金向远月移仓。期货市场走势相对平静，现货市场加工企业继续上调收购价格。本次秋粮收购国家没有将东北玉米加工企业纳入其中，在玉米收储展开之际，加工企业唯有上调收购价格来刺激收购数量。不过，由于期货市场经过前期的炒作已经建立一定升水，后期期货市场走势可能滞后于现货市场。在多元主体入市收购的影响下，产区玉米现货价格仍有上行空间，而期货市场面临套保压力，走势可能弱于现货市场。随着现货价格的上涨期货成本提高，将推动期价上升，但预计涨势落后与现货市场。
从技术上看，C1005合约日K线图上保持上行趋势，上方压力位1800。
PVC价格再次拉升受到EIA公布的原油库存和汽油库存的增加导致的对原油需求,隔夜NYMEX原油连续价格下跌1.93美元，跌幅2.46%,收盘价格76.44元/桶。东南亚乙烯成交价格保持高位1100美元/吨。原油的小幅下跌并未改变整个国际商品市场的强势,其中国际金属和黄金价格继续攀升。
尽管原油下跌，但是国内商品市场以及能源化工品种继续强势表现，能源化工品种表现强势，并未低开，而是平开高走，日内价格波动明显。PVC主力合约V1003上涨90元/吨，涨幅1.24%，收盘7345元/吨。
PVC现货市场中，在期货价格的拉升下，各个地区现货市场价格继续抬升，保持坚挺。仍旧是生产商和贸易商对价格的主动抬升，成交量仍就较少。市场货源较少。华南市场价格最高，电石法PVC维持在6950-7000元/吨水平，华东价格水平在6850-6900元/吨。广州乙烯法PVC价格保持在7100-7200元/吨水平。
整个商品市场的做多气氛重新积聚，化工品种集体走强。资金对PVC的继续好转，重心价格开始抬升。预计PVC将继续震荡向上，操作上多单可再次尝试入场。
燃料油受美NYMEX原油期货夜间下跌的影响，沪燃料油1003合约12月3日小幅跳空低开后基本维持横向震荡整理，尾盘被强势拉回成小阳线。12月3日主力合约FU1003开盘4,260元/吨,较12月2日结算价下跌了18元/吨，即0.4%，盘终收于4，285元/吨。成交量为16.46万手，持仓量为114,142手，成交量和持仓量较前一交易日都有小幅回升。美国能源资料协会（EIA）周三公布的周度数据显示，美国上周原油库存增幅远高于预期，因炼厂需求下降，而汽油库存跳增。截至11月27日当周，美国原油库存增加210万桶至3.399亿桶，而本周分析师预估库存温和增加40万桶。EIA数据显示，上周，国内炼厂对原油的需求日均下降127,000桶，至1384万桶/日。但当周原油进口日均减少549,000桶。EIA数据并显示，截至11月27日当周，美国汽油库存大增400万桶至2.141亿桶，为分析师预估增加100万桶的四倍。美国馏分油库存减少120万桶至1.657亿桶,分析师预估为减少30万桶。EIA称，炼厂产能利用率意外下降0.6个百分点，至79.7%。分析师预估为上升0.4个百分点。沪燃料油1003合约今日低开震荡之后，在5日均线处获利有力支撑。价格重心稳步上移，显示后市仍有上行潜力。宏观数据表明全球经济缓慢回暖的格局未发生变化，沪燃油的后市走势预计仍将震荡盘升。
评论员:刘丹祝捷吴秋娟翁鸣晓郭玲燕李强
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