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众禄研究:市场信心回暖 积极策略参与基金投资
来源:众禄基金研究中心 发布时间:2013年11月30日 10:42 作者:
核心提示:尽管本周市场较上周有所缩量,但是股指最终还是上涨。周一受中石化青岛管道爆炸影响,石化板块大幅走弱再加上成交量不足拖累大盘。周二股市缩量窄幅整理。周三股指冲高后盘整,创业板指领涨,热点进一步铺开,市场情绪进一步好转,但股指在2200点一线仍需震荡整固。

  众禄基金研究中心核心观点:

  证券市场:尽管本周市场较上周有所缩量,但是股指最终还是上涨。周一受中石化青岛管道爆炸影响,石化板块大幅走弱再加上成交量不足拖累大盘。周二股市缩量窄幅整理。周三股指冲高后盘整,创业板指领涨,热点进一步铺开,市场情绪进一步好转,但股指在2200点一线仍需震荡整固。周四早盘出现久违的“煤飞色舞”行情,随后在利好消息的持续释放影响下,股指冲高,最终促使股指盘中创下了近期新高。周五股指维持缩量震荡态势。大盘全周上证指数波动区间为2234-2176,位于众禄预测范围之内,上差21点,下差56点,震级为3级。

  众禄基金研究中心认为:国家统计局公布的数据显示,1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额46263.2亿元,比去年同期增长13.7%,增速比1-9月份提高0.2个百分点,显示当前整个宏观经济运行平稳,为市场创造了良好的经济本面环境。央行公开市场本周净投放170亿元,且未对本周到期的10亿元央票进行续作,为7月中旬开展央票续作操作以来首次暂停,亦表明在月末临近的情况下,央行适度微调政策呵护市场流动性。周二公布的中登周报也显示,场外投资者入场步伐在三中全会后呈加快趋势,股票周开户数创出了四个半月来的新高,基金周开户数更是刷新了近半年来的高点,折射出十八届三中全会后市场对本轮改革充满信心和预期,刺激市场信心回暖。技术层面上,股指震荡整固之后放量上攻再创收盘新高,已经逐步走出压力区间,上行空间得到进一步打开。因此,预计下周股指仍会维持震荡上行步伐,建议基金投资者以积极策略参与基金投资。

  基金市场: 11月22日至11月28日,开放式偏股型基金平均上涨1.46%,同期上证指数上涨0.63%。开放式偏股型基金收益率分布在5.05%到-0.70%之间,中邮战略新兴产业涨幅最大,大摩品质生活精选跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均上涨1.70%,指数型基金平均上涨1.25%,混合型基金平均上涨1.31%,债券型基金平均下跌0.04%。

  基金投资策略:

   (1)偏股型基金:股指震荡整固之后放量上攻再创收盘新高,已经逐步走出压力区间,上行空间得到进一步打开。因此,预计下周股指仍会维持震荡上行步伐,建议基金投资者以积极策略参与基金投资。可以积极关注:上投摩根行业轮动、富国天成红利、银河竞争优势成长。

   (2)债券型基金:10月规模以上工业增加值同比实际增长10.3%,CPI 同比上涨 3.2%。基本面环境继续利空债券市场。通胀预期重启、高房价约束以及央行实现全年货币供应量目标的要求等,使资金紧平衡格局依旧难以改变。近期央行继续向市场传递稳中偏紧的货币政策取向,即坚定锁定长端,灵活控制短端,控制流动性总量。债券市场缺少比较明确的投资机会。当然对于投资期限较长的稳健型投资者,债券基金还可以继续持有。

    (3)QDII基金:美国联邦储备委员会20日公布的货币政策例会纪要显示,美联储考虑在未来几个月开始退出量化宽松(QE)政策,并商讨采取其他措施对冲退出QE对市场造成的不利影响。这表明美联储正为QE的最终退场铺路,但目前仍未有一个明确的退出时间表,且近期公布的美国经济数据整体表现良好,暗示美国经济得到部分改善,故仍可以继续看好主投美国市场的QDII产品。由于全球经济不确定性减少,避险需求减弱,以及未来QE退出的利空影响,继续看淡贵金属类及大宗商品类QDII。

    (4)货币基金、理财债券基金的收入主要来自利息收入。通胀预期重启、高房价约束以及央行实现全年货币供应量目标的要求等,使资金紧平衡格局依旧难以改变。鉴于资金面潜在顽疾短期难以根治,加之年底揽存高峰将至,预计短期内货币市场高收益率将持续。投资者可以根据自己的资金安排选择投资理财债券基金,规模较大的货币市场基金也是不错的选择。推荐:工银瑞信7天理财、南方现金增利A等。

  一、本周市场回顾

  表1:今年以来股票市场指数累计涨跌幅

  本周上证指数收于2220.5点,位于周均线上方15点,较前一周2196点上涨24点,涨幅1.10%。本周上证成交额为5009亿,较前一周的5865亿下降14.60%,形态为缩量上涨。(本周深证成指收于8542点,上涨1.54%;中小板指收于5121点,上涨2.4%;创业板指收于1366点,上涨5.54%)。本周上证波动区间为2234-2176,幅度为58点,与前一周波动幅度(75点)相比下降22.67%。

  表2:今年以来股票市场风格指数累计涨跌幅

  本周大盘指数收于2028点,涨1.55%;中盘指数收于2730点,上涨3.11%;小盘指数收于3188点,上涨3.33%。沪深个股上涨和下跌家数比为4.95:1其中有6.25%的个股涨幅超过10.00%,有0.13%的个股跌幅大于10%。个股算术平均11.46元,较前一周上涨3.6%,涨幅大于上证指数。市场呈现中小风格。

  表3:本周市场行业指数涨跌幅

  二、本周信息解读

  时间

  财经信息

  市场影响

  星期一(2013-11-25)

  证监会:三方面推进发行注册制改革,创业板改革将适当放宽财务准入指标;新股发行重启原口径没有变化

  利好

  美联储官员预计,美货币政策未来几年将整体宽松

  利好

  银行降杠杆周期开启,信贷资产证券化扩容“对冲”, 四千亿信贷资产明年 6 月底前证券化,外资银行、城商行、汽车金融公司或首度“分羹”

  利空

  星期二(2013-11-26)

  证监会副主席姚刚表示,三举措提高直接融资比重,积极研究推进优先股等工具

  利好

  偏紧货币政策现松动,央行取消三年央票续作

  利好

  星期三(2013-11-27)

  320亿逆回购再释短期资金面“维稳”信号 ,资金利率短降长升,市场预期依然谨慎

  利好

  星期四(2013-11-28)

  保证金 10 月以来逆势流入逾 1300 亿 股票周开户数创四个半月来新高,基金周开户数刷新近半年高点

  中性

  央行开展190亿元14天逆回购 中标利率4.3%

  利好

  星期五(2013-11-29)

  证监会:支持银行发行优先股减记债

  中性

  工业企业10 月利润增速环比回落

  利空

  三、下周市场预测

  目前良好的经济环境和偏暖的政策,股指震荡整固之后放量上攻再创收盘新高,已经逐步走出压力区间,上行空间得到进一步打开。因此,预计下周股指仍会维持震荡上行步伐,建议基金投资者以积极策略参与基金投资。根据众禄指数预测系统预测,下周上证指数波动区间为2270-2190,阻力区间2270-2250,支撑区间在2210-2190,市场重心小幅上涨至2210(上周2185),震级3级。

  四、众禄投资策略

  1、基金投资策略:股指震荡整固之后放量上攻再创收盘新高,已经逐步走出压力区间,上行空间得到进一步打开。因此,预计下周股指仍会维持震荡上行步伐,建议基金投资者以积极策略参与基金投资。

  2、新基金认购策略:最优新基金选择——广发成长优选:明星基金经理,优选成长股票。

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