上周市场正如我们上周所预期的一样，大幅震荡。全周上证指数报收3744.21，涨2.20%，中小板指与创业板则分别上涨3.23%、1.46%。

　　上周大盘在3550附近止跌，又反弹到3780一线遇阻，整体缩量盘整，形成了小箱体整理形态，各主要指数走势都很接近，未出现明显分化。上周量能进一步明显萎缩，每日涨跌停的股票也都变少，资金纷纷离场观望。三大股指期货上周涨幅均强于现货，贴水幅度大幅收窄。股指期货向来有先行指标的作用，这不失为较好信号。经过前几周的剧烈震荡，市场情绪趋于谨慎，还需时间休整。缺少资金主动入场的情况下，震荡区间逐渐收窄。

　　从具体行业来看，仅非银金融、餐饮旅游两板块出现下跌，跌幅分别为0.41%与2.30%；煤炭、建材、综合、交通运输涨幅居前，均超7%。

　　宏观方面，7月国家统计局PMI环比下滑0.2至50.0，与荣枯线持平；本月起原汇丰制造业采购经理人指数（PMI）冠名改为财新，但调查样本并无变化。7月财新制造业PMI终值47.80,较6月终值49.4大幅下滑，已连续五个月处于荣枯线下方，并创两年新低。总体而言，经济下行压力仍较大，预计更为有力的宽松政策或将陆续出台。

　　从技术图形上来看，目前趋势上大部分指数依然是延续上周的顺势回调空开图形，进入缩量小区间整理阶段，且量能不足。空势图形还没有完全走坏，多势图形也还未形成，市场信心的回归需要时间，未来预计仍要在存量博弈中寻找方向。

　　在经历过7月月初和月末两次探底后，杠杆大幅下降、股票与基金新开户数均大幅下降、新入市资金大幅减少，市场情绪逐渐趋于谨慎。截至8月6日，融资融券余额由6月中旬的峰值2.27万亿降至1.31万亿元，重回今年3月初水平；证券交易结算资金周余额从最高峰6月初的3.85万亿下降至7月末的2.89万亿。而同样截至7月末，新增投资者数量也由5月末的164.28万大幅回落至33.17万。然而，影响股市的最根本因素--经济企稳的基础远不牢固。因此，应对当前经济与股市困局的政策或主导短期走势。

　　热点板块上，可继续关注新能源汽车相关上下游产业链。

　　（全景网特约/汇丰晋信）